UBCK cảnh báo rủi ro giữa cơn “sốt” thanh khoản
Investing.com — Chính phủ mới của Đức khó có thể tạo ra sự phục hồi kinh tế mạnh mẽ trong năm nay bất chấp kế hoạch kích thích tài khóa toàn diện, theo Capital Economics.
Mặc dù thỏa thuận liên minh vạch ra các khoản đầu tư đáng kể cho cơ sở hạ tầng và quốc phòng, công ty nghiên cứu kinh tế này dự đoán rằng những thách thức bên ngoài, đặc biệt từ Hoa Kỳ, sẽ hạn chế tác động trong ngắn hạn.
Chính phủ Đức đặt mục tiêu tăng chi tiêu cho cơ sở hạ tầng thêm 150 tỷ euro từ năm 2025 đến 2029, tương đương khoảng 0,7% GDP mỗi năm.
Mặc dù đây là một sự gia tăng đáng kể, Capital Economics gọi kế hoạch này là "đầy tham vọng" và cho biết con số thực tế hơn có thể gần với 0,5% GDP mỗi năm. Về quốc phòng, công ty này nhắc lại dự đoán chi tiêu sẽ tăng từ 2,1% GDP năm 2024 lên khoảng 3,5% vào năm 2027.
Các biện pháp bổ sung để kích thích hoạt động kinh tế bao gồm cắt giảm thuế cho doanh nghiệp, ưu đãi cho người lao động tham gia thị trường, và hỗ trợ có mục tiêu cho các ngành như nhà hàng, xe điện, và nông nghiệp. Tuy nhiên, những biện pháp này không được kỳ vọng sẽ thúc đẩy tăng trưởng đáng kể trong năm nay.
"Sẽ mất thời gian để phê duyệt các chính sách mới và triển khai chi tiêu đầu tư. Vì vậy, bất kỳ lợi ích nào trong năm nay sẽ nhỏ và có thể bị bù trừ bởi tác động từ thuế quan của Mỹ, điều mà Đức phải đối mặt nhiều hơn so với hầu hết các quốc gia trong khu vực đồng euro," Capital Economics cho biết.
Nguy cơ áp dụng thêm thuế quan đối với dược phẩm, một ngành xuất khẩu chủ chốt của Đức, càng tạo thêm áp lực giảm.
Mặc dù kích thích nội địa có thể nâng tăng trưởng GDP lên 1% hoặc cao hơn từ năm 2026 đến 2028, dự báo này phụ thuộc vào việc đình chỉ vô thời hạn các thuế quan đáp trả lẫn nhau.
Ngay cả khi đó, Capital Economics chỉ thấy sự cải thiện nhỏ trong tiềm năng tăng trưởng của Đức do các biện pháp cung ứng lao động còn hạn chế và tập trung vào việc duy trì, thay vì mở rộng cơ sở hạ tầng.
"Nhìn chung, năng lực sản xuất trong lĩnh vực sản xuất vẫn có khả năng giảm ngay cả khi chi tiêu quốc phòng cao hơn thúc đẩy tăng trưởng trong lĩnh vực đó," báo cáo cho biết, đồng thời nói thêm rằng nhiều năm đầu tư thấp đồng nghĩa với việc phần lớn chi tiêu sắp tới sẽ được sử dụng để sửa chữa cơ sở hạ tầng hiện có.
Khi ông Friedrich Merz chuẩn bị nhậm chức, Capital Economics lưu ý rằng tham vọng của liên minh có thể đã bị "vượt qua bởi các sự kiện", với căng thẳng thương mại Mỹ có khả năng định hình triển vọng ngắn hạn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.