Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) Kazuo Ueda đang phải đối mặt với những rào cản mới trong nỗ lực tăng chi phí đi vay khi đồng yên mạnh lên và ban lãnh đạo chính trị mới của Nhật Bản bày tỏ sự ưu tiên duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng. Sự phát triển này làm phức tạp con đường lãi suất cao hơn của ngân hàng trung ương.
Shigeru Ishiba, thủ tướng mới được bổ nhiệm của Nhật Bản, đã gây ngạc nhiên cho thị trường tài chính vào đầu tuần này khi tuyên bố rằng nền kinh tế chưa chuẩn bị cho việc tăng lãi suất hơn nữa. Tuyên bố này đánh dấu một sự thay đổi so với lập trường trước đây của ông ủng hộ động thái của BOJ sau nhiều thập kỷ nới lỏng tiền tệ đáng kể. Những bình luận bất ngờ của Ishiba đã dẫn đến sự mất giá của đồng yên so với đồng đô la và đặt ra nghi ngờ về việc BOJ có sẵn sàng theo đuổi các đợt tăng lãi suất mạnh mẽ hay không.
Mặc dù các yếu tố chính trị dự kiến sẽ không làm chệch hướng hoàn toàn kế hoạch tăng lãi suất dài hạn của BOJ, nhưng các cuộc thảo luận chính sách có thể phải đối mặt với những thách thức khi Nhật Bản tiến gần đến cuộc tổng tuyển cử dự kiến diễn ra vào ngày 27/10. Katsuhiro Oshima, nhà kinh tế trưởng tại Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, cho rằng bình luận của Ishiba có thể bị ảnh hưởng bởi cuộc bầu cử sắp tới chứ không phải là ý định gây áp lực lên BOJ.
Cuộc tổng tuyển cử dự kiến diễn ra vào cuối tháng này đã khiến nhiều nhà phân tích dự đoán rằng BOJ sẽ kiềm chế tăng lãi suất tại cuộc họp vào ngày 30-31/10. Cựu Thủ tướng Fumio Kishida, người đã bổ nhiệm ông Ueda vào năm ngoái và từ chức vào tháng 9, đã ủng hộ việc BOJ dần dần thoát khỏi gói kích thích tiền tệ tích cực.
Vào tháng 3, BOJ đã thực hiện đợt tăng lãi suất đầu tiên sau 17 năm, với lý do giá cả và tiền lương tăng là dấu hiệu cho thấy Nhật Bản đang rời xa tư duy giảm phát lâu nay. Tuy nhiên, việc chuyển hướng sang chính sách tiền tệ thắt chặt hơn đã gặp trở ngại trong tuần này khi nội các mới của Ishiba tái khẳng định một tuyên bố năm 2013 với BOJ, cam kết cả hai đảng ưu tiên tái phát kinh tế.
Trước khi ông Ishiba nhậm chức, áp lực tăng lãi suất bổ sung ngay lập tức đã giảm bớt, một phần do sự phục hồi của đồng yên từ mức thấp nhất trong 30 năm vào tháng 7, giúp giảm áp lực lạm phát từ chi phí nhập khẩu. BOJ đã chuẩn bị tạm dừng tăng lãi suất, như Thống đốc Ueda đã chỉ ra vào tháng trước, báo hiệu rằng ngân hàng trung ương không vội vàng tăng lãi suất trong bối cảnh thị trường bất ổn và bất ổn kinh tế ở Hoa Kỳ.
Các nguồn tin quen thuộc với suy nghĩ của BOJ đã tuyên bố rằng mặc dù nhận xét của Ishiba sẽ không ảnh hưởng trực tiếp đến chính sách tiền tệ, nhưng BOJ không cần thiết phải tăng lãi suất trong bối cảnh các sự kiện hiện tại. BOJ có thể sử dụng các rủi ro quốc tế, như nền kinh tế Mỹ đang chậm lại, để biện minh cho việc không tăng lãi suất ngay lập tức.
Thành viên hội đồng quản trị BOJ Asahi Noguchi nhấn mạnh tầm quan trọng của việc cải thiện truyền thông của ngân hàng trung ương để tránh nhầm lẫn về sự thay đổi chính sách của ngân hàng trung ương. Tuyên bố này được đưa ra khi BOJ phải đối mặt với thách thức trong việc quản lý nhận thức thị trường trong khi điều chỉnh chính sách của mình.
Tương lai chính trị vẫn chưa chắc chắn, với tỷ lệ ủng hộ ông Ishiba ở mức 50,7% trong một cuộc thăm dò gần đây của hãng tin Kyodo, thấp hơn so với tỷ lệ ban đầu của ba chính quyền trước đây. Điều này cho thấy một cuộc bầu cử có khả năng khó khăn phía trước. Mặc dù Đảng Dân chủ Tự do (LDP) dự kiến sẽ duy trì quyền lực, nhưng việc mất ghế đáng kể có thể làm suy yếu vị thế của Ishiba và buộc ông phải xem xét các yêu cầu tiếp tục nới lỏng chính sách tài khóa và tiền tệ.
Kết quả của cuộc bầu cử Hạ viện trong tháng này có thể ảnh hưởng đến sự ổn định chính trị cho đến cuộc bầu cử thượng viện, dự kiến diễn ra vào mùa hè năm sau. Theo Shigeto Nagai, người đứng đầu bộ phận kinh tế Nhật Bản tại Oxford Economics, nếu Ishiba giành được chiến thắng mạnh mẽ và ổn định chính trị, BOJ có thể xem xét tăng lãi suất vào tháng 12 hoặc tháng 1.
Tuy nhiên, nếu bất ổn chính trị kéo dài, nó có thể phá vỡ chiến lược của BOJ nhằm tăng lãi suất lên khoảng 0,75% vào năm tới. Bất chấp những thách thức hiện tại, BOJ được cho là đang háo hức tiến hành kế hoạch tăng lãi suất.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.