Các nhà đầu tư có thể quá lạc quan về mức độ giảm lãi suất vào năm 2024, theo Rick Rieder, Giám đốc đầu tư thu nhập cố định toàn cầu của BlackRock. Bất chấp sự phục hồi gần đây của trái phiếu chính phủ Mỹ, Rieder cho rằng kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ hạ lãi suất 150 điểm cơ bản bắt đầu từ đầu tháng 3 có thể không phù hợp với thực tế kinh tế.
Dự báo riêng của Cục Dự trữ Liên bang, được công bố vào đầu tháng 12, cho thấy mức giảm khiêm tốn hơn 75 điểm cơ bản cho năm tới. Rieder chỉ ra rằng để dự đoán của thị trường trở thành sự thật, sẽ cần phải có một sự suy thoái đáng kể trong các chỉ số kinh tế, chẳng hạn như thị trường lao động, điều mà BlackRock không lường trước được. Ông tin rằng sự hoài nghi xung quanh nền kinh tế Mỹ là phóng đại.
Về lợi suất trái phiếu kho bạc, Rieder lưu ý rằng lợi nhuận đáng kể nhất ở cả hai đầu ngắn và dài của đường cong lợi suất có thể đã được thực hiện, do sự gia tăng mạnh mẽ của chúng trong những tháng gần đây. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn đã giảm từ hơn 5% trong tháng 10 xuống dưới 3,9% trong tuần này và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm cũng giảm khoảng 100 điểm cơ bản kể từ mức cao nhất trong tháng 10.
Rieder dự đoán rằng Fed nhiều khả năng sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất từ 75 đến 100 điểm cơ bản bắt đầu từ tháng 5 năm sau. Ông dự đoán rằng các kỳ hạn trung hạn, đặc biệt là trái phiếu kho bạc kỳ hạn năm hoặc bảy năm, có thể được hưởng lợi nhiều nhất từ việc cắt giảm lãi suất dự kiến, với lợi suất kỳ hạn 5 năm có khả năng giảm hơn 50 điểm cơ bản.
Để đáp ứng những kỳ vọng này, Rieder đã điều chỉnh chiến lược cho BlackRock Flexible Income ETF, chuyển tiếp xúc lãi suất từ nợ ngắn hạn sang phân khúc trung bình của đường cong Kho bạc. Ngoài ra, BlackRock Total Return ETF, do ông quản lý và ra mắt vào tuần trước, có thời hạn khoảng sáu năm. Động thái này cho thấy một vị trí chiến lược để tận dụng các bộ phận của thị trường trái phiếu có thể thấy tác động đáng kể nhất từ các điều chỉnh lãi suất dự kiến.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.