Investing.com -- Báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sắp tới cho tháng 9 sẽ "tạo cơ hội bắt đáy" cho các nhà đầu tư, các chiến lược gia của Bank of America cho biết trong một lưu ý vào thứ Tư.
Bản in dự kiến sẽ cho thấy mức tăng khiêm tốn về lạm phát, với CPI tiêu đề tăng 0,1% so với tháng trước (MoM) và CPI lõi tăng 0,3% MoM. Theo BofA, đây sẽ là khoảnh khắc "nói được mà không làm được" đối với thị trường, với những tác động hạn chế đối với con đường của Cục Dự trữ Liên bang.
Mặc dù phản ứng ban đầu đối với bản in CPI cốt lõi 0,3% có thể dẫn đến một số biến động, đặc biệt là trên thị trường Kho bạc Mỹ (UST), nhưng tác động sẽ không kéo dài. Họ dự báo lạm phát PCE lõi ở mức 0,18% MoM, phù hợp với xu hướng gần đây và phù hợp với mục tiêu 2% của Fed.
Các chiến lược gia cho biết "Theo quan điểm của chúng tôi, điều này sẽ khuyến khích thị trường định giá cho mức cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 11", trừ khi lạm phát tăng tốc hơn dự kiến. Để thị trường cân nhắc khả năng cao hơn là không cắt giảm lãi suất, BofA lưu ý rằng chỉ số PCE lõi 0,3% trở lên là cần thiết.
Trên thị trường trái phiếu, BofA kỳ vọng sự quan tâm mua vào UST sẽ hồi sinh nếu báo cáo CPI xác nhận rằng tình trạng giảm phát vẫn đi đúng hướng.
"CPI sẽ là phép thử xem người mua có quay lại thị trường UST sau đợt bán tháo gần đây hay không", BofA lưu ý.
Một bản in phù hợp với dự báo của họ có thể dẫn đến một đợt tăng giá tập trung vào các kỳ hạn ngắn hơn, vì các nhà đầu tư vẫn thận trọng về rủi ro bầu cử và khả năng hạ cánh cứng.
BofA cũng chỉ ra rằng báo cáo CPI sắp tới sẽ rất quan trọng để đánh giá tâm lý thị trường đối với cuộc họp của Fed vào tháng 11.
Mặc dù thị trường hiện đang cho rằng có 16% khả năng Fed giữ nguyên lãi suất vào tháng 11, nhưng ngân hàng không kỳ vọng dữ liệu của một tháng duy nhất sẽ thay đổi đáng kể định hướng chính sách của Fed.
“Ngay cả sau báo cáo bảng lương mạnh mẽ, những người phát ngôn của Fed vẫn chỉ ra xu hướng cắt giảm thêm và theo quan điểm của chúng tôi, Fed sẽ rất khó có thể điều chỉnh hướng chính sách dựa trên dữ liệu của một tháng”, các chiến lược gia tiếp tục.
Về tâm lý thị trường nói chung, BofA vẫn trung lập về điểm hòa vốn (BE), chỉ ra rằng các đợt tăng giá gần đây là do tâm lý rủi ro cải thiện và giá dầu tăng. Tuy nhiên, họ vẫn hoài nghi về tính bền vững của các động lực này, đặc biệt là khi nhóm cổ phiếu của họ dự báo mức S&P 500 vào cuối năm thấp hơn giá hiện tại.
Họ tin rằng giá dầu tiếp tục tăng sẽ phụ thuộc vào các diễn biến địa chính trị ở Trung Đông.