Chỉ số S&P 500 đã chứng kiến một đợt phục hồi đáng kể, với mức tăng hơn 25% trong 5 tháng qua, một điều hiếm khi xảy ra kể từ những năm 1930, theo nghiên cứu từ BofA Global Research. Đà tăng này được đánh dấu bằng việc Nvidia (NASDAQ: NASDAQ:NVDA) dẫn đầu, đóng góp vào 16 mức cao kỷ lục của S&P 500 trong năm nay, nhiều nhất trong bất kỳ quý đầu tiên nào kể từ năm 1945, theo dữ liệu của CFRA Research.
Các nhà đầu tư đã lạc quan, cho rằng mức tăng là do các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ như nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ, khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và lời hứa kinh doanh của trí tuệ nhân tạo. Tuy nhiên, sự gia tăng ổn định của thị trường đã khiến một số người kỳ vọng một đợt thoái lui sắp xảy ra. S&P 500 đã không giảm hơn 5% kể từ tháng 10, mặc dù trong lịch sử, sự sụt giảm như vậy xảy ra trung bình ba lần mỗi năm. Chỉ số này hiện tăng 8,5% trong năm.
Michael Arone, chiến lược gia đầu tư tại State Street Global Advisors (NYSE: STT), lưu ý rằng rất nhiều tin tức tích cực đã được tính vào giá thị trường, điều này cho thấy rủi ro suy thoái lớn hơn. Bất chấp những lo ngại như sự bất ổn của ngân hàng khu vực Mỹ và nền kinh tế chậm chạp của Trung Quốc phần lớn bị các nhà đầu tư bỏ qua, một số chỉ số gợi ý về việc định giá quá cao. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hàng tuần của S&P 500 chỉ đạt hơn 76, mức hiếm khi vượt qua kể từ năm 2000, theo dữ liệu của Miller Tabak. Các trường hợp trong quá khứ khi chỉ số vượt quá mức này được theo sau bởi các đợt bán tháo đáng kể.
Matt Maley, chiến lược gia thị trường trưởng tại Miller Tabak, chỉ ra rằng thị trường đã chín muồi cho một đợt thoái lui đáng kể, mặc dù điều này không nhất thiết chỉ ra một đỉnh dài hạn lớn. Sự lạc quan của nhà đầu tư cũng tăng lên, với tỷ lệ các nhà đầu tư lạc quan về triển vọng chứng khoán sáu tháng tăng lên 51,7%, theo Hiệp hội các nhà đầu tư cá nhân Hoa Kỳ. Mức độ lạc quan cao thường được coi là một chỉ báo trái ngược, cho thấy thị trường có thể dễ bị tổn thương trước suy thoái, theo giải thích của Kevin Gordon, chiến lược gia đầu tư cấp cao tại Charles Schwab (NYSE: SCHW).
Sự tiến bộ của thị trường hiện tại có thể sẽ tạm dừng, với S&P 500 đã tăng khoảng 7% kể từ khi đạt mức cao kỷ lục vào ngày 19/1. Mô hình này phù hợp với xu hướng lịch sử, nơi tiếp tục tăng sau khi mức cao mới thường được theo sau bởi sự sụt giảm ít nhất 5%, như Sam Stovall, chiến lược gia đầu tư trưởng của CFRA đã nêu.
Trong khi một số rút ra sự tương đồng giữa sự lạc quan của thị trường hiện tại và bong bóng tài sản trong quá khứ, những người khác lại thấy sự khác biệt. Keith Lerner, đồng giám đốc đầu tư tại Truist, nhận xét rằng hiệu suất vượt trội trong ba năm của ngành công nghệ S&P 500 so với chỉ số rộng hơn phù hợp với mức trung bình 30 năm và không gần với mức đỉnh cực đoan vào tháng 3 năm 2000. Ngoài ra, thị trường IPO tương đối trầm lắng, với chỉ 54 công ty lên sàn vào năm 2023 so với 311 vào năm 2021, trước khi S&P 500 đạt đỉnh vào tháng 1/2022, theo Nicholas Colas, đồng sáng lập DataTrek Research.
Bất chấp những tín hiệu cảnh báo này, BofA Global Research đã tăng mục tiêu cuối năm đối với S&P 500 lên 5.400 từ 5.100, với Savita Subramanian, chiến lược gia cổ phiếu và định lượng tại ngân hàng, bày tỏ sự tin tưởng vào tuổi thọ của thị trường tăng giá. Chỉ số đóng cửa ở mức 5,175.27 vào thứ Ba.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.