Phản ứng với những điều chỉnh chính sách tiền tệ gần đây của Trung Quốc, các mặt hàng chủ chốt như quặng sắt và đồng đã cho thấy phản ứng không mấy ấn tượng. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã công bố hôm thứ Hai giảm lãi suất repo đảo ngược bảy ngày từ 1,8% xuống 1,7%.
Đồng thời, lãi suất cho vay chuẩn đã giảm với biên độ tương tự trong quá trình ấn định hàng tháng. Mặc dù đây là đợt cắt giảm lãi suất trên diện rộng đầu tiên kể từ tháng 8 năm trước, nhưng sự gia tăng dự kiến trong đầu tư quặng sắt và đồng đã không thành hiện thực.
Sau thông báo này, giá quặng sắt kỳ hạn trên Sàn giao dịch Singapore giảm nhẹ 0,4%, đóng cửa ở mức 106,79 USD/tấn. Đồng thời, hợp đồng nội địa chính trên Sàn giao dịch hàng hóa Đại Liên tại Trung Quốc giảm 0,3%, kết thúc giao dịch ban ngày ở mức 798,5 nhân dân tệ (109,79 USD)/tấn.
Giá đồng kỳ hạn cũng trải qua xu hướng giảm tương tự, với hợp đồng London đóng cửa giảm 1,0% xuống 9.216,50 USD/tấn, đánh dấu kết thúc yếu nhất kể từ ngày 8/4. Đồng Thượng Hải theo sau, kết thúc giảm 0,86% xuống 76.220 nhân dân tệ, phản ánh mức đóng cửa thấp nhất kể từ ngày 8/4.
Phản ứng lạnh nhạt từ thị trường hàng hóa đối với việc cắt giảm lãi suất là dấu hiệu cho thấy tâm lý rộng lớn hơn rằng các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc có thể không hoàn toàn cam kết kích thích kinh tế tích cực.
Hội nghị toàn thể chính trị gần đây được tổ chức vào tuần trước đã không củng cố niềm tin vào sự phục hồi của lĩnh vực bất động sản nhà ở của Trung Quốc, điều rất quan trọng đối với tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ.
Ngoài ra, triển vọng lờ mờ của Donald Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào tháng 11 và có khả năng áp đặt thuế quan thương mại tăng đối với Trung Quốc làm tăng thêm triển vọng thận trọng cho triển vọng kinh tế của Trung Quốc.
Bất chấp những lo ngại này, nhập khẩu quặng sắt của Trung Quốc vẫn mạnh. Các nhà phân tích hàng hóa tại Kpler dự báo lượng nhập khẩu tháng 7 vào khoảng 111 triệu tấn, điều này sẽ cho thấy sự gia tăng đáng chú ý so với mức 97,61 triệu tấn chính thức được báo cáo vào tháng 6.
Nửa đầu năm đã chứng kiến nhập khẩu quặng sắt tăng 6,2% so với cùng kỳ năm 2023, với tổng cộng 611,18 triệu tấn. Tuy nhiên, phần lớn sự tăng trưởng này đã được phân bổ để bổ sung hàng tồn kho, đã tăng 35,1 triệu tấn kể từ cuối năm ngoái, đạt 149,6 triệu vào tuần tính đến ngày 24 tháng 7.
Động lực thương mại đồng cũng đang cho thấy khả năng phục hồi trước những thay đổi chính sách. Nhập khẩu đồng chưa rèn của Trung Quốc đã giảm mạnh trong tháng 6 xuống còn 436.000 tấn, giảm 15,6% so với tháng 5, do phản ứng với mức tăng giá đáng kể đạt đỉnh vào ngày 20/5 với hợp đồng London đạt mức cao kỷ lục 11.104,50 USD/tấn.
Do đó, xuất khẩu đồng tinh chế của Trung Quốc đã tăng vọt lên mức kỷ lục 157.751 tấn trong tháng 6, cho thấy sự chuyển đổi từ dự trữ sang bán trên thị trường toàn cầu. Dự trữ đồng của Sàn giao dịch kỳ hạn Thượng Hải đã giảm từ mức cao nhất trong bốn năm, báo hiệu phản ứng của thị trường đối với giá cả toàn cầu hơn là chính sách tiền tệ trong nước.
Hành vi thị trường hiện tại cho thấy các nhà giao dịch trong lĩnh vực quặng sắt và đồng của Trung Quốc hòa hợp hơn với giá cả toàn cầu và động lực thị trường hơn là điều chỉnh chính sách tiền tệ của nước này.
Mặc dù lãi suất thấp hơn và các biện pháp kích thích khác cuối cùng có thể dẫn đến nhu cầu vật chất tăng lên, nhưng hiện tại, nhu cầu đối với các mặt hàng này chủ yếu được thúc đẩy bởi biến động giá.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.