Chủ tịch Fed: Cân bằng giữa lạm phát và việc làm là bài toán rủi ro
Investing.com - Ngân hàng UOB cho rằng Ngân hàng Nhà nước nhiều khả năng duy trì lãi suất điều hành ở mức thấp để hỗ trợ tăng trưởng, trong bối cảnh nền kinh tế Việt Nam tiếp tục thể hiện sức chống chịu tốt.
Tại buổi cập nhật kinh tế vĩ mô chiều 17/9, ông Suan Teck Kin, Giám đốc Khối Nghiên cứu Thị trường và Kinh tế toàn cầu UOB, nhận định dù đối mặt rủi ro từ thuế quan, Việt Nam vẫn cho thấy sự năng động, đặc biệt nhờ xuất khẩu khởi sắc. Với đà này, UOB đã nâng dự báo tăng trưởng GDP năm 2025 lên 7,5%, cao hơn mức 6,9% đưa ra trước đó và so với 7,09% trong năm 2024.
Sang năm 2026, ngân hàng này giữ nguyên dự báo tăng trưởng 7%. Xa hơn, UOB cho rằng Việt Nam có thể duy trì tốc độ tăng trưởng trung bình 7% mỗi năm đến năm 2045, nếu các chính sách cải cách, đầu tư và thương mại tiếp tục được thúc đẩy.
Liên quan đến chính sách tiền tệ, UOB dự báo Ngân hàng Nhà nước sẽ giữ nguyên lãi suất tái cấp vốn ở mức 4,5%, do triển vọng tăng trưởng khả quan và áp lực tỷ giá còn hiện hữu.
Theo ông Đinh Đức Quang, Giám đốc Khối Kinh doanh tiền tệ UOB Việt Nam, cơ quan quản lý nhiều khả năng chỉ tính đến việc hạ lãi suất khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất rõ rệt. UOB dự báo Fed có thể giảm lãi suất ba lần trong năm nay, tổng cộng 0,5 – 0,75 điểm %, đưa lãi suất USD về quanh 3,75% vào cuối năm. Nếu kịch bản này xảy ra, Ngân hàng Nhà nước có thể cân nhắc giảm lãi suất VND vào cuối năm 2025 để tạo lực đẩy cho tăng trưởng 2026.
Trong nước, lạm phát duy trì quanh 4%, tỷ giá biến động khoảng 4% từ đầu năm, trong khi lãi suất huy động phổ biến ở mức 5%. Lãi suất cho vay ngắn hạn hiện 6-7%, còn trung dài hạn 8-9%.
Với mặt bằng này, UOB kỳ vọng tín dụng có thể tăng 19-20% trong năm 2025. Hiệp hội Ngân hàng Việt Nam cũng cho biết Ngân hàng Nhà nước vẫn giữ lập trường nới lỏng, duy trì lãi suất tái cấp vốn 4,5% và lãi suất chiết khấu 3%/năm từ tháng 6/2023 đến nay, nhờ thanh khoản hệ thống dồi dào và sự linh hoạt trong điều hành OMO.