Các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ khi các báo cáo kinh tế sắp tới và phiên điều trần trước Quốc hội của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell vào tuần tới có khả năng làm rung chuyển lợi suất từ phạm vi hẹp gần đây của họ. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn của Mỹ dao động trong khoảng 4,20% đến 4,35% kể từ giữa tháng 6. Tính đến hôm nay, lợi suất ở mức 4,33%.
Thị trường đã tiêu hóa các chỉ số kinh tế khác nhau, bao gồm dữ liệu cho thấy lạm phát chậm lại và tăng trưởng kinh tế hạ nhiệt. Tuy nhiên, các chỉ số này vẫn chưa đưa ra định hướng rõ ràng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong năm, dẫn đến sự đình trệ của lợi suất trái phiếu kho bạc.
Trọng tâm của tuần tới sẽ là dữ liệu việc làm và số liệu lạm phát của Mỹ, có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường. Theo Garrett Melson từ Natixis Investment Managers Solutions, một sự thay đổi trên thị trường có thể xảy ra nếu tỷ lệ thất nghiệp tăng.
Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) trong tháng 5 vẫn không thay đổi, hỗ trợ quan điểm lạm phát chậm lại. Mặc dù vậy, thị trường đang định giá chỉ dưới 50 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất trong năm, dựa trên hợp đồng tương lai lãi suất quỹ của Fed.
Thời điểm công bố dữ liệu việc làm vào thứ Sáu tới có thể thấy phản ứng của thị trường tăng cao do nhiều nhà giao dịch trái phiếu đi nghỉ lễ 4/7, theo ghi nhận của Hugh Nickola của GenTrust.
Một cuộc khảo sát của BofA Global Research chỉ ra rằng các nhà quản lý quỹ là những người có tỷ trọng trái phiếu thấp nhất kể từ tháng 11/2022, cho thấy lợi suất có thể giảm hơn nữa nếu dữ liệu sắp tới hỗ trợ trường hợp cắt giảm lãi suất nhiều hơn.
Các ngày quan trọng khác bao gồm công bố dữ liệu giá tiêu dùng vào ngày 11 tháng 7 và phiên điều trần nửa năm một lần của Powell về chính sách tiền tệ dự kiến vào ngày 9 tháng 7 tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, với sự lặp lại dự kiến tại Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện vào ngày hôm sau.
Một số nhà đầu tư, như Thierry Wizman của Macquarie Group, tin rằng lạm phát không có khả năng quay trở lại mức trước đại dịch và nền kinh tế Mỹ có thể thể hiện khả năng phục hồi tốt hơn, điều này có thể hạn chế khả năng giảm lợi suất trái phiếu. Wizman cũng đề cập rằng kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất đã trở nên ôn hòa hơn, ngụ ý rằng một tháng dữ liệu bất lợi có thể không ảnh hưởng đáng kể đến lợi suất.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.