Căng thẳng Trung Đông thổi bùng rủi ro năng lượng, Fed khó giảm lãi suất

Investing.com - Bất ổn địa chính trị tại Trung Đông đang khiến thị trường năng lượng Mỹ rung lắc, đồng thời tạo áp lực lên túi tiền người tiêu dùng và kế hoạch điều hành lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Dù Iran và Israel đã đồng ý ngừng bắn vào tối 23/6 (giờ Mỹ), dư chấn từ đợt không kích của Washington vào các cơ sở hạt nhân Iran cuối tuần qua vẫn phủ bóng lên kinh tế Mỹ. Động thái này làm dấy lên lo ngại giá dầu sẽ leo thang, lạm phát quay lại, buộc Fed có thể phải trì hoãn việc hạ lãi suất.

Nguy cơ từ eo biển Hormuz vẫn hiện hữu

Tuyên bố đạt thỏa thuận ngừng bắn của Tổng thống Donald Trump đã giúp giá dầu thô giảm hơn 6%, tuy nhiên các chuyên gia cảnh báo đây có thể chỉ là đợt điều chỉnh tạm thời. Rủi ro nguồn cung vẫn hiện hữu, đặc biệt nếu Iran tiến hành phong tỏa eo biển Hormuz – tuyến vận chuyển gần 1/3 sản lượng dầu toàn cầu.

Hiện quốc hội Iran đã thông qua dự thảo cho phép động thái này, dù quyền quyết định cuối cùng thuộc về Hội đồng An ninh Quốc gia Tối cao. Hai tàu chở dầu đã buộc phải quay đầu gần eo biển Hormuz sau đợt không kích, cho thấy mức độ nhạy cảm của chuỗi cung ứng.

Chuyên gia Rachel Ziemba (USA Today) cảnh báo đây là “rủi ro xác suất thấp nhưng ảnh hưởng lớn”. Trong bối cảnh mùa hè cao điểm du lịch tại Mỹ bắt đầu, cộng thêm nắng nóng kéo dài, biến động giá năng lượng có thể tác động mạnh tới chi tiêu hộ gia đình.

Theo CNN, dầu WTI vẫn dao động trong vùng 60–75 USD/thùng suốt từ tháng 8/2024. Giá xăng hiện đã về dưới 3 USD/gallon ở nhiều bang, phần nào giảm áp lực lạm phát. Tuy nhiên, chuyên gia Patrick De Haan (GasBuddy) cảnh báo giá bán lẻ có thể tăng trong vòng 5 ngày nếu giá dầu tăng trở lại, thậm chí chỉ vài giờ nếu thị trường biến động mạnh.

Nếu Iran phong tỏa Hormuz, giá dầu có thể vọt lên 120–130 USD/thùng, kéo giá xăng lên tới 4,5 USD/gallon – mức “gây tổn thương trực tiếp” đến túi tiền người dân, theo chuyên gia Andy Lipow.

Lạm phát có nguy cơ quay lại, Fed bị kẹt giữa hai lựa chọn

Giá xăng tăng đồng nghĩa chi phí vận chuyển hàng hóa leo thang, khiến lạm phát khó kiểm soát và Fed khó cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn.

CEO Nigel Green (deVere Group) cảnh báo nền kinh tế toàn cầu không đủ sức chịu thêm một cú sốc năng lượng. Các nhà đầu tư đang đặt cược vào viễn cảnh hạ lãi suất và ổn định giá cả, nhưng nếu xung đột bùng phát, mọi kỳ vọng có thể bị đảo lộn.

Trong khi đó, dữ liệu việc làm cho thấy các doanh nghiệp Mỹ đang bắt đầu cắt giảm nhân sự, báo hiệu tâm lý lo ngại suy thoái đã hiện hữu.

Chuyên gia Christopher Rupkey (FWDBONDS) cho biết, nhiều doanh nghiệp đang chuẩn bị ứng phó với rủi ro kép: thương chiến kéo dài và nguy cơ chiến tranh khu vực lan rộng.

Tổ chức Oxford Economics nhận định nếu giá dầu vượt 130 USD/thùng, lạm phát Mỹ có thể quay lại mốc 6% – dù vẫn dưới đỉnh 9,1% hồi tháng 6/2022.

Kịch bản giá dầu leo thang đặt Fed vào thế tiến thoái lưỡng nan: nên nâng lãi suất để kìm lạm phát hay giảm lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng?

Chủ tịch Jerome Powell ngày 18/6 cho biết Fed vẫn theo dõi sát tình hình Trung Đông. Dù ông cho rằng ảnh hưởng từ biến động giá dầu hiện chưa đáng kể, nhưng cũng thừa nhận các cú sốc kéo dài như những năm 1970 có thể để lại hệ quả nghiêm trọng.

Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh Mỹ hiện ít phụ thuộc vào dầu nhập khẩu hơn trước – yếu tố có thể giúp giảm thiểu phần nào tác động từ bên ngoài.