Capital Economics đã công bố một bản cập nhật liên quan đến gánh nặng nợ công của Ả Rập Xê Út và quỹ đạo tiềm năng của nó dựa trên các kịch bản giá dầu khác nhau. Báo cáo nhấn mạnh sự phụ thuộc đáng kể của Vương quốc vào việc phát hành nợ bằng tiền tệ cứng trong những năm gần đây, vốn đã được sử dụng để tài trợ cho thâm hụt ngân sách sau sự sụp đổ của giá dầu từ năm 2014 đến năm 2016.
Tỷ lệ nợ chính phủ trên GDP của Ả Rập Xê Út đã tăng từ dưới 2% vào năm 2014 lên 31% vào năm 2020 và mặc dù tỷ lệ này đã ổn định, nhưng Vương quốc này vẫn là nhà phát hành trái phiếu đô la quốc tế lớn nhất trong số các thị trường mới nổi kể từ đầu năm 2022.
Mặc dù tỷ lệ nợ trên GDP hiện tại là 29,6%, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình của thị trường mới nổi khoảng 70%, Capital Economics cảnh báo về khả năng tăng tỷ lệ nợ nếu giá dầu giảm nhiều hơn dự báo của chính phủ Ả Rập Xê Út.
Ngân sách năm 2025 của Ả Rập Xê Út chỉ ra rằng thâm hụt ngân sách sẽ tiếp diễn, với việc phát hành nợ trong nước và quốc tế là phương thức tài chính chính. Đầu năm nay, Kế hoạch vay năm 2025 của Trung tâm Quản lý Nợ Quốc gia đã được theo sau bởi đợt phát hành trái phiếu quốc tế trị giá 12 tỷ đô la rất thành công.
Phân tích của Capital Economics bao gồm một số kịch bản dựa trên các mức giá dầu khác nhau. Tỷ lệ nợ công trên GDP được dự báo sẽ chỉ giảm nếu giá dầu vẫn trên 80 USD/thùng. Tuy nhiên, theo kịch bản trung tâm của công ty, khi giá dầu giảm từ 80 USD/thùng hiện nay xuống 55 USD/thùng vào năm 2027-2030, tỷ lệ nợ công trên GDP của Ả Rập Xê Út có thể tăng lên 50% vào năm 2030 và 60% vào năm 2033, chuyển rủi ro chủ quyền của đất nước từ thấp xuống trung bình.
Một kịch bản nghiêm trọng hơn, với giá dầu giảm xuống còn 40 USD/thùng mà không có thay đổi khác, có thể khiến tỷ lệ nợ công trên GDP tăng gần gấp đôi lên gần 90% vào năm 2030. Tuy nhiên, nếu Ả Rập Xê Út tăng sản lượng dầu lên 12,0 triệu thùng/ngày, cao hơn 35% so với mức hiện tại và nếu giá dầu ở mức 40 USD/thùng, tỷ lệ nợ sẽ đạt 80% vào cuối thập kỷ này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.