BofA kỳ vọng RBI sẽ cắt giảm lãi suất repo xuống 6% trong cuộc họp MPC tháng 4

Các nhà phân tích của Bank of America (BofA) dự đoán rằng Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) có khả năng tiếp tục quỹ đạo nới lỏng chính sách bằng cách cắt giảm lãi suất repo xuống 6,00% trong cuộc họp sắp tới của Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) dự kiến vào tháng Tư.

Mức giảm 25 điểm cơ bản dự kiến này diễn ra trong bối cảnh môi trường mà các chỉ số kinh tế cho thấy phạm vi tăng trưởng không lạm phát, với lạm phát toàn phần dự kiến sẽ duy trì dưới 4% trong những tháng tới và áp lực giảm đáng kể đối với tỷ giá hối đoái.

Dự báo tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) năm tài chính 2026 (FY26) hiện tại của RBI ở mức 6,7%, cao hơn một chút so với dự báo của BofA và Bộ Tài chính, dự đoán tăng trưởng lần lượt là 6,5% và từ 6,3%-6,8%.

Bất chấp những điều chỉnh tăng gần đây đối với cơ sở GDP, BofA không lường trước bất kỳ thay đổi đáng kể nào đối với các dự báo này, mặc dù có thể có những điều chỉnh giảm khiêm tốn của RBI.

Dự báo lạm phát cũng được thiết lập để bị đánh giá thấp, theo ước tính theo dõi của BofA. Dự báo lạm phát quý IV năm tài chính 25 của RBI là 4,4% có thể sẽ vượt quá 40-60 điểm cơ bản.

Đối với năm tài chính 26, tỷ lệ lạm phát dự báo là 4,2% được BofA coi là cao một chút, do giá dầu giảm, đồng rupee ổn định và tổng cầu giảm. RBI có thể hạ hơn nữa dự báo lạm phát ngắn hạn trong khi vẫn duy trì dự báo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) khoảng 4% cho năm tài chính 26.

Chu kỳ cắt giảm lãi suất được bắt đầu trong cuộc họp MPC tháng Hai dự kiến sẽ tiếp tục, với BofA dự kiến sẽ cắt giảm tổng cộng 100 điểm cơ bản trong chu kỳ này, bao gồm 25 điểm cơ bản đã được thực hiện vào tháng Hai. Điều này sẽ đưa lãi suất repo xuống còn 5,50% vào cuối năm 2025, mà BofA xác định là gần với lãi suất trung lập.

MPC tháng 4 cũng dự kiến sẽ có hướng dẫn tương lai, đảm bảo rằng chính sách tiền tệ sẽ ưu tiên phục hồi tăng trưởng trong khi giữ lạm phát trong phạm vi chịu đựng của RBI là 2-6%.

Hơn nữa, BofA kỳ vọng RBI sẽ duy trì thanh khoản dồi dào trong hệ thống ngân hàng. Kể từ tháng 12, ngân hàng trung ương được cho là đã bổ sung ít nhất 5 nghìn tỷ rupee Ấn Độ thanh khoản lâu dài thông qua các hoạt động repo lãi suất thay đổi, mua trái phiếu và hoán đổi kỳ hạn.

RBI sẵn sàng tiếp tục cung cấp hỗ trợ trong những tháng tới để tăng cường khả năng cung cấp tín dụng, phù hợp với kỳ vọng của BofA cho cuộc họp chính sách tháng Tư.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.