Ông Trump chi hơn 100 triệu USD gom trái phiếu từ khi nhậm chức
Investing.com — Các nhà phân tích tại BofA đã lưu ý rằng sự mất giá nhanh chóng gần đây của đồng đô la Mỹ có liên quan chặt chẽ đến giá tài sản, với sự sụt giảm đồng thời của cổ phiếu Mỹ, trái phiếu Kho bạc và chính đồng tiền này. Xu hướng này phản ánh sự gia tăng có cấu trúc trong mức phí rủi ro của Mỹ, được cho là do các yếu tố như lo ngại về đình lạm, nhận thức về đỉnh điểm trong tính đặc biệt của Mỹ, thâm hụt tài khóa và sự không chắc chắn về chính sách.
Báo cáo cho rằng những động lực này có thể dẫn đến việc các ngân hàng trung ương, nhà quản lý tài sản và các tập đoàn tiếp tục bán đồng đô la Mỹ, có khả năng gây ra thời kỳ mất giá kéo dài cho đồng tiền này.
Phân tích của BofA cũng đưa ra lời khuyên chiến lược cho các doanh nghiệp, khuyến nghị họ nên phòng ngừa rủi ro đối với đồng đô la Mỹ mạnh mẽ hơn, có thể ưu tiên các put spread thay vì các quyền chọn trực tiếp do tính biến động và độ lệch trong thị trường. Hướng dẫn này được đưa ra trong bối cảnh những biến động nhanh chóng và đáng kể được quan sát thấy trong giá trị của đồng đô la Mỹ.
Hơn nữa, báo cáo thảo luận về những lợi ích tiềm năng cho các thị trường mới nổi (EM) nếu đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu, với điều kiện là chỉ số biến động (VIX) vẫn thuận lợi. Các ngân hàng trung ương EM được định vị để thực hiện cắt giảm lãi suất sâu hơn để đối phó với tăng trưởng toàn cầu chậm lại nếu đồng tiền của họ có thể tận dụng đồng đô la Mỹ yếu hơn (DXY). Tuy nhiên, phân tích từ ngày 7 tháng 4 năm 2025 cho thấy các đồng tiền EM dễ bị tổn thương trước các giai đoạn rủi ro cao, đặc biệt là khi VIX vượt quá ngưỡng 40.
Trái ngược với các ngân hàng trung ương khác trên toàn cầu, BofA duy trì quan điểm độc đáo rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ không điều chỉnh lãi suất trong năm nay do lo ngại về lạm phát dai dẳng. Báo cáo cho rằng triển vọng tăng trưởng toàn cầu yếu hơn, do thuế quan và sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô kéo dài, cùng với tác động trực tiếp ít hơn của thuế quan Mỹ đối với lạm phát, có thể khuyến khích nới lỏng tiền tệ bên ngoài Hoa Kỳ.
BofA dự đoán rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) có thể cắt giảm lãi suất tiền gửi nhiều hơn dự kiến hiện tại, và Ngân hàng Anh (BoE) cũng có thể giảm lãi suất thường xuyên hơn.
Cuối cùng, triển vọng của BofA cho thấy sự phân kỳ hơn nữa trong lãi suất so với Mỹ có thể làm tăng sức hấp dẫn của việc phòng ngừa đầu tư ròng cho các doanh nghiệp Mỹ, khi họ điều hướng trong môi trường không chắc chắn về kinh tế và biến động tiền tệ gia tăng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.