UBCK cảnh báo rủi ro giữa cơn “sốt” thanh khoản
Investing.com -- Sappi đã báo cáo EBITDA (không bao gồm giá trị hợp lý) trong quý 3 tài chính đạt 80 triệu USD, đánh dấu mức giảm 46% so với cùng kỳ năm trước và giảm 25% so với quý trước.
Kết quả hoạt động quý này thấp hơn 6% so với ước tính đồng thuận của Visible Alpha là 85 triệu USD và thấp hơn 5% so với kỳ vọng 84 triệu USD. Thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt -0,04 USD, giảm 15 xu so với cùng kỳ năm trước và giảm 5 xu so với quý trước, thấp hơn 2 xu so với ước tính đồng thuận.
Kết quả kinh doanh yếu của công ty xuất phát từ điều kiện thị trường đầy thách thức do căng thẳng thương mại và thuế quan kéo dài, gây áp lực lên giá bán, đặc biệt là đối với bột gỗ hòa tan (DWP). Việc đóng cửa kéo dài tại nhà máy Saiccor đã tác động 22 triệu USD, phù hợp với hướng dẫn của công ty là khoảng 20 triệu USD.
Thị trường bột hòa tan đối mặt với điều kiện khó khăn do các mối đe dọa thuế quan từ Hoa Kỳ. Tình trạng dư cung DWP tại Trung Quốc đã đẩy giá xuống thấp, mặc dù nhu cầu đối với các sản phẩm của Sappi vẫn ổn định. Khối lượng bột giấy giảm 4% so với cùng kỳ năm trước do tăng cường tích hợp nội bộ tại Nhà máy Matane, trong khi việc đóng cửa theo lịch trình tại nhà máy Cloquet góp phần làm tăng chi phí.
Khối lượng giấy đồ họa vượt trội hơn so với sự suy giảm rộng hơn của thị trường mặc dù đang trong tình trạng suy giảm về cấu trúc. Việc khởi động chậm trễ của Somerset Mill PM2 đã tạo ra sự gián đoạn hoạt động, dẫn đến giảm sản lượng và tăng chi phí.
Khối lượng và giá của giấy đóng gói và giấy đặc biệt vẫn ổn định so với cùng kỳ năm trước, nhưng lợi nhuận bị ảnh hưởng bởi chi phí khởi động cao hơn tại Somerset. Điều chỉnh giá trị hợp lý của đồn điền, không được tính vào EBITDA, là âm 9 triệu USD, so với -17 triệu USD trong quý 2 năm tài chính 2025 và +3 triệu USD trong quý 3 năm tài chính 2024.
Tại châu Âu, EBITDA điều chỉnh giảm xuống còn 5 triệu USD từ mức 27 triệu USD của năm trước và giảm 17 triệu USD so với quý trước. Mặc dù khối lượng bán hàng vẫn tương đối ổn định so với cùng kỳ năm trước, biên lợi nhuận bị ảnh hưởng bất lợi bởi giá bán thấp hơn, giảm 3% so với cùng kỳ năm trước.
Doanh số bán hàng tại Bắc Mỹ đạt tổng cộng 404 triệu USD, giảm 4% so với cùng kỳ năm trước, với EBITDA điều chỉnh là 5 triệu USD, thấp hơn so với 33 triệu USD của quý cùng kỳ năm trước. Sự sụt giảm này bị ảnh hưởng bởi giấy đồ họa thấp hơn và lợi nhuận bột giấy giảm do việc đóng cửa theo lịch trình tại nhà máy Cloquet.
Hoạt động tại Nam Phi báo cáo EBITDA là 64 triệu USD, giảm so với 84 triệu USD của năm trước. Kết quả yếu hơn chủ yếu do khối lượng bán hàng khu vực thấp hơn, chi phí biến đổi tăng và sự sụt giảm mạnh về giá bán DWP. Khối lượng bán hàng bị hạn chế do tồn kho thấp và việc đóng cửa kéo dài tại nhà máy Ngodwana.
Tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA trong 12 tháng qua của công ty đã tăng lên 3,5x từ mức 2,6x vào cuối quý 2 khi nợ ròng tăng 277 triệu USD so với quý trước và EBITDA 12 tháng qua giảm 68 triệu USD. Thanh khoản vẫn vững chắc với 203 triệu USD tiền mặt và 599 triệu USD từ cơ sở tín dụng quay vòng chưa sử dụng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.