Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Investing.com — Cổ phiếu của Air Liquide (EPA:AIRP) tăng vào hôm thứ Năm sau khi gã khổng lồ khí công nghiệp này báo cáo thu nhập quý một vượt kỳ vọng nhờ sức mạnh về giá và duy trì hướng dẫn cả năm, được hỗ trợ bởi backlog đầu tư kỷ lục và biên lợi nhuận mở rộng ổn định.
Công ty ghi nhận doanh thu quý một đạt 7,03 tỷ euro, phù hợp với ước tính đồng thuận và cao hơn 6% so với cùng kỳ năm trước.
Doanh số so sánh tăng 1,7% so với năm trước, cao hơn một chút so với dự báo 1,2% được tổng hợp bởi Vara và Visible Alpha. Kết quả được hỗ trợ bởi tác động năng lượng 3,3% và hiệu ứng tỷ giá hối đoái tích cực 0,7%.
Doanh thu trong mảng kinh doanh lõi Gas & Services đạt 6,83 tỷ euro, tương đương mức tăng trưởng so sánh 1,8%.
Con số này khớp với ước tính của Jefferies và vượt kỳ vọng của Goldman Sachs (NYSE:GS) và J.P. Morgan. Phân khúc này được thúc đẩy bởi giá cao hơn, với mức tăng khối lượng hạn chế trên các dòng kinh doanh.
Mảng Chăm sóc sức khỏe dẫn đầu với mức tăng trưởng hữu cơ 5,3%, được thúc đẩy bởi sức mạnh liên tục trong chăm sóc sức khỏe tại nhà và khí y tế. Mảng Điện tử tăng 3,6%, được hỗ trợ bởi mức tăng trưởng 10% trong khí vận chuyển và hai dự án mới khởi động.
Mảng Công nghiệp Thương mại tăng 1,4% nhờ mức tăng giá 2,5%, trong khi khối lượng đi ngang. Mảng Công nghiệp Lớn giảm 0,3%, không đạt kỳ vọng, mặc dù có các dự án khởi động và hoạt động vững chắc trong lĩnh vực lọc dầu châu Âu và hóa chất Hoa Kỳ.
Theo khu vực địa lý, tăng trưởng so sánh mạnh nhất ở châu Mỹ với 3,2%, tiếp theo là châu Á-Thái Bình Dương với 2,7%. Khu vực EMEA đi ngang.
Tại châu Mỹ, mảng Công nghiệp Lớn tăng 5,9% và Chăm sóc sức khỏe tăng vọt 12,3%, bù đắp cho mức tăng khiêm tốn ở những nơi khác.
Hiệu suất EMEA bị kìm hãm bởi sự sụt giảm 3,6% trong mảng Công nghiệp Lớn, trong khi Công nghiệp Thương mại tăng 2,4%.
Châu Á-Thái Bình Dương cho thấy mức tăng trưởng Điện tử vững chắc ở mức 5%, nhưng Công nghiệp Thương mại chứng kiến mức giảm giá 1,8%.
Doanh số trong bộ phận Kỹ thuật & Xây dựng giảm xuống 198 triệu euro, giảm 2,9% trên cơ sở so sánh và thấp hơn nhiều so với ước tính. Jefferies đã dự báo 307 triệu euro cho phân khúc này, trong khi đồng thuận đứng ở mức 300 triệu euro.
Air Liquide báo cáo 131 triệu euro chi phí cơ cấu hiệu quả trong quý, tăng 17% so với năm trước.
Các dự án khởi động và mở rộng đóng góp 78 triệu euro vào doanh thu, và dự kiến sẽ đóng góp từ 310 triệu euro đến 340 triệu euro cho cả năm.
Dòng tiền hoạt động trước thay đổi vốn lưu động đạt tổng cộng 1,62 tỷ euro, cao hơn một chút so với mức 1,61 tỷ euro của năm ngoái.
Backlog dự án đầu tư đạt mức kỷ lục 4,5 tỷ euro, tăng từ 4,2 tỷ euro vào cuối năm 2024.
Hơn 40% cơ hội ngắn hạn liên quan đến quá trình chuyển đổi năng lượng, theo công ty.
Air Liquide duy trì hướng dẫn năm 2025, bao gồm tăng trưởng lợi nhuận ròng định kỳ và cải thiện biên EBIT điều chỉnh hàng năm 100 điểm cơ bản trong năm 2025 và 2026. Công ty cho biết mô hình phi tập trung của họ hạn chế tiếp xúc với thuế quan và ma sát thương mại toàn cầu.
Các chỉ số định giá vẫn cao hơn so với mức lịch sử. J.P. Morgan ước tính hệ số EV/EBITDA năm tài chính 2025 và 2026 lần lượt là 13,3x và 12x, trong khi Goldman Sachs nhìn thấy P/E năm tài chính 2025 ở mức 25,9x. Lợi suất dòng tiền tự do dao động từ 2% đến 2,5% trong các dự báo của nhà phân tích.
Mục tiêu giá cũng khác nhau. J.P. Morgan duy trì xếp hạng "overweight" với mục tiêu 195 euro cho tháng 12 năm 2026.
Goldman Sachs xếp hạng cổ phiếu "mua" với mục tiêu 12 tháng là 183 euro. Jefferies có quan điểm lạc quan nhất, đặt mục tiêu 208 euro dựa trên định giá kết hợp SOTP và DCF.
Các nhà phân tích đã cảnh báo về những rủi ro tiềm ẩn, bao gồm biến động tỷ giá hối đoái, bất ổn kinh tế vĩ mô, áp lực cạnh tranh về giá và sự chậm trễ trong việc thực hiện dự án.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.