Investing.com - Tiền điện tử đã sẵn sàng tiếp tục đà bùng nổ sau khi tăng gần gấp đôi tổng vốn hóa thị trường vào năm 2024, nhưng việc áp dụng rộng rãi hơn vào năm 2025 sẽ phụ thuộc vào mức độ hiệu quả của chính quyền ông Trump có thể thiết lập một lộ trình quy định rõ ràng hơn để tiền điện tử phát triển.
"Năm nay [2024] là một năm mạnh mẽ đối với tiền điện tử, ghi nhận mức tăng 90%+ tổng vốn hóa thị trường", Citi Research lưu ý trong triển vọng năm 2025. "Thị trường lạc quan về mặt pháp lý với quan điểm và nhân sự thân thiện với tiền điện tử của chính quyền Mỹ sắp tới."
Mức tăng đáng kể vào năm 2024 được thúc đẩy bởi sự ra mắt của các Bitcoin giao ngay và Ethereum ETF, thu hút tổng cộng 36,4 tỷ đô la và 2,4 tỷ đô la dòng vốn ròng cho đến ngày 19 tháng 12. Citi cho biết, những dòng tiền này là động lực quan trọng nhất của lợi nhuận tiền điện tử, hy vọng xu hướng này sẽ tiếp tục vào năm 2025.
Nhưng triển vọng vẫn còn lâu mới đơn giản. Mặc dù chính quyền sắp tới dưới thời Tổng thống đắc cử Donald Trump được nhiều người coi là ủng hộ tiền điện tử, nhưng tiềm năng cải cách quy định có ý nghĩa vẫn chưa chắc chắn.
"'Sự thúc đẩy của ông Trump từ lăng kính pháp lý không nhất thiết phải là một câu chuyện bãi bỏ quy định... Một số người tham gia thị trường cho rằng chính quyền sắp tới có thể tìm cách thay thế nhiều cơ quan quản lý hơn mà họ cho là có hồ sơ theo dõi hoài nghi về tiền điện tử và thúc đẩy những người có quan điểm phù hợp hơn với quan điểm của chính quyền của ông", Citi nói.
Ông Trump đã báo hiệu sẵn sàng rời khỏi "cuộc thập tự chinh chống tiền điện tử" của chính quyền hiện tại, mà ông chỉ trích vì kìm hãm sự đổi mới. Các chính sách được đề xuất của ông bao gồm sự thay đổi từ quy định tập trung vào thực thi sang cách tiếp cận dựa trên lập pháp hơn, nhằm giảm bớt sự không chắc chắn cho cả nhà đầu tư và tổ chức phát hành.
Trong một dấu hiệu cho thấy làn gió thay đổi đang chuyển động, ông Trump đã đề cử ông Paul Atkins - người có thái độ thân thiện với tiền điện tử - để thay thế người đứng đầu SEC ông Gary Gensler, người sẽ từ chức vào ngày 20 tháng 1.
Môi trường pháp lý có ảnh hưởng đến việc áp dụng tiền điện tử, Citi cho biết, chỉ ra một số chỉ số khác bao gồm giao dịch/dòng chảy, số liệu trên chuỗi và tổng giá trị bị khóa trong tài chính phi tập trung là các biện pháp chính để theo dõi.
Khung pháp lý sẽ là một yếu tố quyết định quan trọng cho việc áp dụng", Citi nói, đồng thời đánh dấu triển vọng tăng tính minh bạch về quy định đưa các loại tiền điện tử khác vào tâm điểm chú ý của nhà đầu tư.
"Một hệ quả của sự thay đổi tiềm năng trong chế độ quản lý là tiền điện tử có thể có ý nghĩa nhiều hơn chỉ Bitcoin", Citi nói thêm.
Tuy nhiên, Citi cảnh báo rằng các yếu tố kinh tế vĩ mô có thể phá vỡ câu chuyện lạc quan này khi sự không chắc chắn về chính sách đe dọa gây ra sự biến động trong các tài sản rủi ro.
"Vĩ mô (BCBA:BMAm) có thể trở nên kém thuận lợi hơn trong phần còn lại của năm [2025] do sự không chắc chắn về chính sách của Mỹ tăng cao và sự biến động cổ phiếu được dự báo", báo cáo cho biết.