Theo Geoffrey Smith
Investing.com - Không mất quá nhiều thời gian để có thể đưa ra lời cảnh báo ‘bong bóng’ đầu tiên vào năm 2021. Đó là cảnh báo liên quan đến đồng tiền kỹ thuật số, giá của ( Bitcoin) đã tăng vọt 44% trong tám ngày đầu năm, khi các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân đều đổ tiền vào đồng tiền kỹ thuật số thông qua sự tư vấn của các ngân hàng đầu tư đã phác thảo một viễn cảnh gần như không thể tưởng tượng được về lợi nhuận từ đồng tiền này.
Như thường lệ với Bitcoin, làn sóng tăng vọt sẽ nhanh chóng nhường chỗ cho một đợt bán tháo mạnh, nhưng sự sụt giảm cũng rất nhanh sẽ được thay thế bằng những người mua mới và xu hướng tăng trong vài tháng qua vẫn tiếp tục. Với việc ngày càng có nhiều ngân hàng cho vay lớn nhất tại Phố Wall cho vay tiền kỹ thuật số, đà tăng của Bitcoin dường như chưa được kiểm soát ở thời điểm hiện tại.
JPMorgan đã theo dõi Citigroup vào tuần trước khi công bố nghiên cứu đưa ra một giá trị hấp dẫn cho Bitcoin, phần lớn dựa trên tiền đề đồng tiền này sẽ thay thế cho vàng như một đặt cược để ‘lưu trữ giá trị’ ưa thích cho các nhà đầu tư trong thời đại kỹ thuật số.
Các nhà chiến lược do Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu lưu ý rằng các nhà đầu tư vẫn bị ràng buộc hơn gấp 4 lần vào tiền vàng, vàng thỏi và các sản phẩm thay thế khác. Họ lập luận rằng chuyển tất cả những thứ đó sang Bitcoin về mặt lý thuyết sẽ có giá cao tới 148.000 USD.
Vào tháng 12, Scott Minerd của Guggenheim đã sử dụng lý luận tương tự để đưa ra mức giá 400.000 đô la cho Bitcoin này. Tuy nhiên, hơn bất kỳ ai, chính Minerd đã góp phần vào một trong những đợt bán tháo vào cuối tuần bằng cách cho rằng đợt tăng hơn 40.000 đô la quá mức và đã đến lúc phải chốt lời. Giá bitcoin sau đó đã giảm 21% trong 48 giờ tiếp theo.
Quả thật là ‘đồng tiền đầy giá trị'.
Công bằng mà nói, những người ủng hộ Bitcoin không đưa ra bất kỳ tuyên bố nào về việc đồng tiền này chính là một kho lưu trữ giá trị ngày nay. Thay vào đó, họ lập luận, đó là trạng thái đang chờ đợi của Bitcoin sau một khoảng thời gian dài hoạt động và đang hướng về sự chấp nhận của công chúng – trong đó những vụ bê bối ban đầu về lưu ký kém, rửa tiền và biến động giá không chắc chắn cũng như không minh bạch, đã là quá khứ.
Và ở một số khía cạnh, đà phục hồi trong giai đoạn 2020-2021 thực sự có vẻ vững chắc hơn về cơ bản, trong đó dòng vốn chủ yếu đến từ các nhà đầu tư tổ chức đầu tư trong dài hạn, chứ không phải là xu hướng FOMO từ các nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ. Nói một cách rõ ràng, đợt tăng giá này không mang ý nghĩa thu hút những nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn.
Những người hoài nghi vẫn có thể tranh luận rằng Bitcoin vẫn không thể và có lẽ sẽ không bao giờ đáp ứng được ba chức năng của tiền: đó là hoạt động như một phương tiện trao đổi và một đơn vị tài khoản. Và không có nhà đầu tư lớn nào chấp nhận cũng như không có cơ quan thuế nào chấp nhận các khoản thanh toán bằng đồng tiền này. Bên cạnh đó, những người ủng hộ bitcoin lập luận rằng nếu chỉ dựa vào quan điểm của một bộ phận những người hoài nghi nói trên thì điều tương tự cũng nên áp dụng đối với Vàng.
Tuy nhiên, sự so sánh lại khá khập khiễng: vàng có mối quan hệ lâu đời với đồ trang sức, có chức năng thỏa mãn sự phù phiếm của con người và nâng cao ham muốn của con người theo cách mà những thứ trừu tượng như tiền tệ kỹ thuật số không làm được. Tuy nhiên, những cân nhắc như vậy đang đóng góp một phần nhỏ trong các đợt kích cầu do chính sách ngân hàng trung ương nới lỏng và lợi suất âm đối với các tài sản an toàn truyền thống như trái phiếu. Theo một số tính toán, hơn 18 nghìn tỷ đô la hiện đang giữ ở mức lợi suất âm.
Cả giá vàng và Bitcoin vẫn có thể dễ bị điều chỉnh nếu các ngân hàng trung ương thành công trong việc tái cấu trúc nền kinh tế của họ và khôi phục lợi nhuận tích cực trên thế giới đối với tài sản an toàn. Nhưng sẽ là một nhà đầu tư dũng cảm khi đặt cược vào các loại tiền kỹ thuật số trong thời gian tới.