Hôm thứ Ba, Wolfe Research đã điều chỉnh lập trường của mình đối với cổ phiếu Warner Brothers Discovery (NASDAQ: WBD), hạ cấp cổ phiếu từ Peer Perform xuống Underperform với mục tiêu giá là 7,00 đô la. Công ty đã chỉ ra một số yếu tố góp phần vào triển vọng giảm giá hơn đối với hoạt động tài chính của công ty.
Vào tháng 7/2023, công ty bày tỏ lo ngại về một cuộc suy thoái quảng cáo sắp xảy ra có thể gây nguy hiểm cho hướng dẫn của Warner Brothers Discovery. Sau lần hạ cấp ban đầu đó, Wolfe Research hiện đã tiếp tục hạ ước tính EBITDA năm 2024 cho công ty xuống 16%, với lý do kết quả studio yếu hơn, đầu tư quốc tế tốn kém vào Max và doanh thu quảng cáo tuyến tính tiếp tục giảm.
Công ty thừa nhận rằng dòng tiền tự do và giá trị tài sản của Warner / HBO trước đây đã biện minh cho xếp hạng Peer Perform. Tuy nhiên, nhìn sang năm 2025 và 2026, triển vọng có vẻ không chắc chắn hơn. Wolfe Research nhấn mạnh sự vắng mặt của sự hợp lực sáp nhập bổ sung, gia hạn nhà phân phối truyền hình sắp tới và áp lực tài chính liên quan đến các khoản đầu tư tiềm năng, chẳng hạn như đàm phán lại bản quyền NBA.
Warner Brothers Discovery cũng đang phải đối mặt với gánh nặng nợ đáng kể, với tổng nợ 44 tỷ USD, gấp khoảng 9 lần dòng tiền tự do của công ty trên đỉnh EBITDA ước tính 9,8 tỷ USD cho năm 2024. Dự báo này phụ thuộc nhiều vào 7,5 tỷ đô la quảng cáo truyền hình tuyến tính có lợi nhuận cao cho năm 2024, một phân khúc đang trải qua sự suy giảm nhanh chóng.
Với những yếu tố này và niềm tin rằng EBITDA có thể đã đạt đỉnh vào năm 2023, Wolfe Research đã giảm ước tính EBITDA năm 2026 cho Warner Brothers Discovery xuống 6%, thấp hơn 12% so với sự đồng thuận. Việc hạ cấp xuống Underperform đi kèm với mục tiêu giá dựa trên 5,8 lần CY26E EV / EBITDA.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Warner Brothers Discovery (NASDAQ: WBD) hiện đang điều hướng một bối cảnh tài chính đầy thách thức, như được chỉ ra bởi sự hạ cấp gần đây từ Wolfe Research. Dữ liệu InvestingPro cung cấp thêm bối cảnh cho tình hình của công ty. Vốn hóa thị trường của WBD ở mức 20,75 tỷ USD, phản ánh quy mô hoạt động của WBD trong ngành giải trí. Mặc dù tăng trưởng doanh thu đáng chú ý là 22,19% trong mười hai tháng qua tính đến quý 4 năm 2023, tỷ lệ P/E của công ty vẫn âm ở mức -6,62, với tỷ lệ P/E được điều chỉnh trong cùng kỳ ở mức -9,32. Điều này cho thấy mối quan tâm của nhà đầu tư về khả năng sinh lời, được hỗ trợ bởi biên thu nhập hoạt động của công ty là -1,39%.
Mẹo InvestingPro nêu bật một số điểm chính mà các nhà đầu tư nên xem xét. WBD đang giao dịch ở mức giá thấp / bội số Sách là 0,46, điều này có thể cho thấy cổ phiếu đang bị định giá thấp so với tài sản của nó. Ngoài ra, việc định giá ngụ ý lợi suất dòng tiền tự do mạnh mẽ, có thể thu hút các nhà đầu tư đang tìm kiếm các khoản đầu tư tạo ra tiền mặt tiềm năng. Tuy nhiên, các nhà phân tích không kỳ vọng công ty sẽ có lãi trong năm nay và nó đã không trả cổ tức cho các cổ đông, đây có thể là một điểm xem xét cho các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập.
Đối với những người quan tâm đến phân tích sâu hơn, có sẵn Mẹo InvestingPro bổ sung, cung cấp thêm thông tin chi tiết về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của Warner Brothers Discovery. Bằng cách sử dụng mã phiếu giảm giá PRONEWS24, độc giả có thể được giảm thêm 10% cho đăng ký Pro và Pro + hàng năm hoặc hai năm một lần để truy cập các mẹo có giá trị này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.