Mỹ cảnh báo áp thuế lên đến 100% đối với các quốc gia mua dầu của Nga
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Tập đoàn Tài chính Wintrust (NASDAQ:WTFC) đã công bố báo cáo kết quả quý 2/2025 vào ngày 22/7/2025, ghi nhận mức lợi nhuận ròng kỷ lục hàng quý đạt 195,5 triệu USD và tăng trưởng mạnh về bảng cân đối kế toán. Cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức 131,38 USD vào ngày 21/7, giảm 2,01% trước khi công bố kết quả, nhưng đã tăng 3,77% sau khi công bố kết quả quý 1/2025 hồi đầu năm nay.
Ngân hàng khu vực có trụ sở tại Chicago này đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ trên các chỉ số quan trọng, tiếp nối đà tăng trưởng từ quý 1 khi vượt kỳ vọng của các nhà phân tích với thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 2,69 USD so với mức dự báo 2,48 USD. Kết quả quý 2 cho thấy sự tiếp tục mạnh mẽ trong hoạt động ngân hàng lõi, với sự tăng trưởng đáng kể về khoản vay, tiền gửi và thu nhập lãi ròng.
Điểm nhấn kết quả hoạt động quý
Wintrust báo cáo lợi nhuận ròng quý 2/2025 đạt mức kỷ lục 195,5 triệu USD, tăng 6,5 triệu USD so với quý 1/2025. Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu đạt 2,78 USD, tăng 0,09 USD so với quý trước. Lợi nhuận ròng lũy kế từ đầu năm đạt 384,6 triệu USD, tăng 13% so với cùng kỳ năm 2024.
Như được thể hiện trong biểu đồ điểm nhấn quý sau đây, công ty đã đạt được sự tăng trưởng mạnh mẽ trên tất cả các chỉ số tài chính chính:
Tổng tài sản tăng lên 69,0 tỷ USD, tăng 3,1 tỷ USD (4,7%) so với quý 1/2025 và tăng 9,2 tỷ USD (15%) so với cùng kỳ năm trước. Tổng dư nợ cho vay tăng lên 51,0 tỷ USD, tăng 2,3 tỷ USD (tương đương 19% quy năm) so với quý trước và tăng 6,3 tỷ USD (14%) so với cùng kỳ năm trước, với sự tăng trưởng trên tất cả các danh mục cho vay. Tổng tiền gửi tăng lên 55,8 tỷ USD, tăng 2,2 tỷ USD (tương đương 17% quy năm) so với quý 1/2025 và tăng 7,8 tỷ USD (16%) so với cùng kỳ năm trước.
Tỷ lệ hiệu quả của công ty đã cải thiện xuống 56,68% trong quý 2/2025 từ mức 56,97% trong quý 1/2025, cho thấy hiệu quả hoạt động tốt hơn khi tăng trưởng thu nhập vượt tăng trưởng chi phí.
Phân tích tài chính chi tiết
Tăng trưởng lợi nhuận của Wintrust đã thể hiện sự cải thiện nhất quán trong năm qua, như minh họa trong biểu đồ sau:
Thu nhập lãi ròng đạt mức kỷ lục 546,7 triệu USD trong quý 2/2025, tăng từ 536,3 triệu USD trong quý 1/2025 và 470,6 triệu USD trong quý 2/2024. Biên lãi suất ròng (non-GAAP) duy trì ổn định ở mức 3,54% trong quý 2/2025, so với 3,55% trong quý 1/2025 và 3,52% trong quý 2/2024.
Danh mục cho vay thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ trên tất cả các danh mục chính. Như minh họa trong biểu đồ sau, công ty duy trì danh mục cho vay đa dạng với các khoản vay thương mại chiếm 32%, các khoản phải thu tài trợ phí bảo hiểm tài sản và trách nhiệm chiếm 26%, bất động sản nhà ở chiếm 16%, bất động sản thương mại chiếm 17%, tài trợ phí bảo hiểm nhân thọ chiếm 8%, và các khoản vay khác chiếm 1%:
Tăng trưởng tiền gửi cũng ấn tượng không kém, với tài khoản thị trường tiền tệ đóng góp 1,48 tỷ USD vào mức tăng hàng quý, chứng chỉ tiền gửi tăng thêm 364 triệu USD, và tài khoản NOW tăng 456 triệu USD. Lãi suất trả cho tiền gửi có lãi bình quân giảm nhẹ xuống 3,14% trong quý 2/2025 từ mức 3,16% trong quý 1/2025, giúp duy trì biên lãi suất ròng.
Thu nhập ngoài lãi tăng chủ yếu do phí quản lý tài sản cao hơn và hoạt động cấp vốn thế chấp. Doanh thu quản lý tài sản tăng lên 53,2 triệu USD trong quý 2/2025 từ 48,2 triệu USD trong quý 2/2024, nhờ vào định giá tài sản cao hơn. Tài sản quản lý tăng lên 36,8 tỷ USD từ 35,4 tỷ USD một năm trước đó.
Chất lượng tín dụng & Quản lý rủi ro
Wintrust duy trì các chỉ số chất lượng tín dụng mạnh mẽ trong quý 2/2025. Các khoản vay không hoạt động đạt tổng cộng 188,8 triệu USD, chiếm 0,37% tổng dư nợ cho vay, cải thiện nhẹ so với mức 0,39% trong quý 2/2024. Dự phòng tổn thất tín dụng trên tổng các khoản vay lõi là 1,37% tại ngày 30/6/2025, cung cấp mức bảo vệ thích hợp cho các rủi ro tín dụng tiềm ẩn.
Biểu đồ sau minh họa mức ổn định của các khoản vay không hoạt động và chất lượng tín dụng nhất quán:
Dự phòng tổn thất tín dụng là 13,3 triệu USD trong quý 2/2025, tăng nhẹ so với 12,6 triệu USD trong quý 1/2025 nhưng giảm đáng kể so với mức 30,0 triệu USD ghi nhận trong quý 2/2024. Sự giảm này chủ yếu phản ánh những cải thiện trong triển vọng kinh tế vĩ mô.
Danh mục bất động sản thương mại của Wintrust, đặc biệt là phân khúc văn phòng, đã là một lĩnh vực được chú ý do những lo ngại của thị trường. Mức độ tiếp xúc với bất động sản thương mại văn phòng của công ty chỉ chiếm 3,14% tổng dư nợ cho vay, với 48% là bất động sản do chủ sở hữu sử dụng hoặc các cơ sở y tế. Tỷ lệ nợ không hoạt động trong phân khúc này là 1,19% tính đến ngày 30/6/2025.
Công ty đã triển khai chiến lược phòng ngừa rủi ro để giảm thiểu các tác động tiêu cực tiềm ẩn của việc giảm lãi suất. Tính đến ngày 30/6/2025, Wintrust có 3,0 tỷ USD trong các hợp đồng hoán đổi nhận lãi suất cố định và 3,7 tỷ USD trong các hợp đồng quyền chọn không chi phí để phòng ngừa rủi ro dòng tiền từ các khoản vay có lãi suất thả nổi:
Vị thế vốn & Lợi nhuận cổ đông
Wintrust duy trì mức vốn mạnh, với tỷ lệ vốn chủ sở hữu cơ bản cấp 1 (CET1) đạt 10,0% tính đến ngày 30/6/2025, tăng từ 9,5% một năm trước đó. Các mức vốn này vượt quá yêu cầu quy định, tạo sự linh hoạt cho việc tiếp tục tăng trưởng và lợi nhuận cổ đông.
Giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu thường tăng lên 81,86 USD tính đến ngày 30/6/2025, tăng từ 70,33 USD vào cuối năm 2024 và 72,01 USD vào cuối quý 1/2025. Điều này thể hiện sự tiếp nối thành tích của Wintrust trong việc tăng giá trị sổ sách hữu hình mỗi năm kể từ khi niêm yết công khai vào năm 1996:
Tổng lợi nhuận cổ đông của Wintrust nhìn chung đã vượt trội hơn Chỉ số tổng lợi nhuận ngân hàng khu vực KBW Nasdaq (KRXTR) trong nhiều khoảng thời gian khác nhau. Trong khoảng thời gian một năm kết thúc vào ngày 30/6/2025, Wintrust mang lại tổng lợi nhuận cổ đông là 27,67% so với 26,80% của chỉ số. Trong khoảng thời gian năm năm, lợi nhuận của Wintrust là 201,05% so với 87,50% của chỉ số.
Nhận định triển vọng
Nhìn về phía trước, Wintrust dường như đang ở vị thế thuận lợi để tiếp tục tăng trưởng trong nửa cuối năm 2025. Danh mục cho vay đa dạng, cơ sở tiền gửi mạnh mẽ và chiến lược phòng ngừa rủi ro hiệu quả của công ty tạo nền tảng vững chắc để điều hướng những thay đổi tiềm ẩn về lãi suất.
Trong cuộc họp công bố kết quả quý 1/2025, ông Tim Crane, Tổng Giám đốc, đã bày tỏ sự lạc quan thận trọng về triển vọng của công ty, lưu ý rằng: "Chúng tôi đã có một quý đầu tiên vững chắc." Kết quả quý 2 đã tiếp nối đà tăng trưởng đó, với lợi nhuận ròng kỷ lục và tăng trưởng bảng cân đối kế toán liên tục.
Tăng trưởng cho vay của công ty dự kiến sẽ tiếp tục mạnh mẽ, đặc biệt là trong phân khúc tài trợ phí bảo hiểm, vốn đã thể hiện khối lượng cấp vốn mạnh mẽ trong quý 2/2025. Ban lãnh đạo trước đây đã dự báo tăng trưởng cho vay ở mức trung bình đến cao một chữ số cho cả năm, nhưng kết quả thực tế đã vượt quá những kỳ vọng này với mức tăng trưởng 14% so với cùng kỳ năm trước trong nửa đầu năm 2025.
Mặc dù sự không chắc chắn về kinh tế vẫn còn do các thuế quan tiềm ẩn và cắt giảm tài trợ, như đã đề cập trong cuộc họp công bố kết quả quý 1, mô hình kinh doanh đa dạng và chất lượng tín dụng mạnh mẽ của Wintrust giúp công ty có vị thế tốt để vượt qua những thách thức tiềm ẩn trong các quý tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: