Hôm thứ Năm, UBS đã hạ cấp cổ phiếu Nongfu Spring Co Ltd (9633: HK) (OTC: NNFSF) từ Trung lập xuống Bán, giảm đáng kể mục tiêu cổ phiếu xuống còn 24,24 đô la Hồng Kông từ 46,73 đô la Hồng Kông. Việc hạ cấp bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm dự kiến trong doanh thu mảng nước của công ty và rủi ro lợi nhuận tiềm ẩn.
Công ty dự báo biên lợi nhuận hoạt động nước (OPM) của Nongfu sẽ giảm 10% trong giai đoạn từ năm 2023 đến năm 2025, so với mức giảm 4% so với cùng kỳ năm ngoái trong nửa đầu năm 2024. Điều này dự kiến sẽ góp phần làm giảm 16% EBIT tổng thể của công ty cho năm 2023.
Việc điều chỉnh giảm mục tiêu giá phản ánh kỳ vọng thu nhập thấp hơn trong các năm 2024 đến 2026, dao động từ 8% đến 16%. Dự báo của UBS về thu nhập của Nongfu hiện thấp hơn 3% đến 14% so với ước tính đồng thuận.
Phân tích của công ty cho thấy bối cảnh cạnh tranh trong phân khúc trà đang tăng cường, với các đối thủ Tingyi và UPC ưu tiên trà không đường trong việc ra mắt sản phẩm mới của họ với nhiều mức giá khác nhau. Sự tập trung chiến lược này của các đối thủ cạnh tranh được coi là mối đe dọa tiềm tàng đối với sự phát triển của phân khúc nước uống trà của Nongfu.
Báo cáo của UBS chỉ ra những thách thức thị trường đối với Nongfu Spring, đặc biệt là trong lĩnh vực nước uống trà, nơi cạnh tranh đang leo thang. Các đối thủ của công ty đã tích cực mở rộng các dịch vụ trà không đường, điều này có thể ảnh hưởng đến thị phần và tăng trưởng doanh số của Nongfu.
Ước tính thu nhập sửa đổi của công ty có tính đến các động lực của ngành này và hiệu quả tài chính dự kiến của Nongfu Spring trong những năm tới.
Phân tích cập nhật của UBS cho thấy triển vọng thận trọng đối với sức khỏe tài chính của Nongfu Spring Co Ltd, nhấn mạnh sự cần thiết của các nhà đầu tư để nhận thức được những cơn gió ngược có thể phải đối mặt với công ty. Mục tiêu giá và xếp hạng mới phản ánh đánh giá mới nhất của công ty về vị trí thị trường của Nongfu và tiềm năng thu nhập trong tương lai.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.