Hôm thứ Năm, nhà phân tích của UBS đã điều chỉnh mục tiêu giá cho Eagers Automotive Ltd (APE: AU) lên 11,20 AUD từ 14,10 AUD, trong khi lập trường của công ty đối với cổ phiếu vẫn ở mức Trung lập. Việc sửa đổi sau bản cập nhật giao dịch Đại hội đồng cổ đông thường niên (AGM) của Eagers Automotive, cho thấy mức tăng trưởng doanh thu mạnh hơn dự kiến là 18%, được hỗ trợ bởi các vụ sáp nhập và mua lại (M&A) gần đây và phục hồi từ các vấn đề nguồn cung trước đó.
Tuy nhiên, lợi nhuận của công ty đang giảm nhanh hơn dự kiến ban đầu của UBS, với hướng dẫn nửa đầu năm 2024 (1H24) cho thấy lợi nhuận trước thuế (PBT) thấp hơn khoảng 30 triệu AUD so với cùng kỳ năm ngoái, đánh dấu mức giảm 15%.
Eagers Automotive đang phải đối mặt với một số cơn gió ngược đã thúc đẩy việc đánh giá lại triển vọng tài chính của mình. Một yếu tố quan trọng là tác động tiêu cực ước tính 12 triệu AUD từ thương hiệu BYD do hàng tồn kho dư thừa. Những thách thức khác bao gồm sự mềm mỏng của thị trường ở New Zealand, tỷ suất lợi nhuận gộp dự báo giảm và đóng góp lợi nhuận tối thiểu từ các thương vụ M&A gần đây.
Do đó, biên PBT tiêu đề dự kiến là khoảng 3,2%. Không bao gồm BYD và các thương vụ mua lại kém hiệu quả, tỷ suất lợi nhuận tương tự (LFL) gần 3,7%, giảm từ 4,4% trong năm tài chính 2023 (FY23) và thấp hơn kỳ vọng đã nêu trước đó của ban lãnh đạo là ít nhất 4% lợi nhuận cho năm hiện tại.
Mặc dù định giá của Eagers Automotive có vẻ hấp dẫn hơn với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) ước tính của UBS gấp 10 lần trong suốt chu kỳ, dựa trên tỷ suất lợi nhuận PBT giả định 3,5%, UBS lưu ý một số rủi ro có thể ảnh hưởng đến hiệu suất của công ty.
Những rủi ro này bao gồm khả năng lợi nhuận và tỷ suất lợi nhuận của Toyota giảm từ mức cao hiện tại do ngân hàng đặt hàng hiện tại, khả năng điều tiết nhu cầu tiếp tục ảnh hưởng đến thu nhập và dấu hiệu cho thấy hơn một nửa sự thiếu hụt thu nhập có thể là do hoạt động của BYD và New Zealand.
Trước những bất ổn ngắn hạn này và cập nhật giao dịch gần đây, UBS đã quyết định duy trì xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu Eagers Automotive. Lập trường này phản ánh sự cân bằng giữa kháng cáo định giá mới được đánh giá và những rủi ro có thể ảnh hưởng đến thu nhập trong tương lai của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.