Giá vàng ’nhảy múa’ không ngừng
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Richardson Electronics, Ltd. (NASDAQ:RELL) đã trình bày báo cáo đầu tư Q1 FY2026 vào ngày 9 tháng 10 năm 2025, cho thấy sự cải thiện đáng kể về lợi nhuận mặc dù doanh thu tăng khiêm tốn. Cổ phiếu của công ty đã phản ứng tích cực, tăng 12,54% trong giờ giao dịch thông thường sau thông báo, sau khi đã tăng vọt 15,65% trong giao dịch tiền thị trường.
Nhà cung cấp giải pháp kỹ thuật này, thiết kế và sản xuất hơn 55% sản phẩm mà họ bán, tiếp tục tận dụng khả năng kỹ thuật lõi trong khi mở rộng sự hiện diện trong các thị trường tăng trưởng cao, đặc biệt là trong các ứng dụng năng lượng xanh. Với hoạt động toàn cầu trải rộng trên hơn 60 địa điểm và các pháp nhân tại 24 quốc gia, Richardson Electronics được định vị chiến lược để tận dụng các cơ hội mới nổi trong năng lượng tái tạo và quản lý năng lượng.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Richardson Electronics báo cáo doanh thu ròng hợp nhất đạt 54,6 triệu USD trong Q1 FY2026, tăng 1,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Đáng chú ý hơn, khi loại trừ mảng kinh doanh Healthcare đã thoái vốn, doanh số tăng 6,8% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu quý thứ năm liên tiếp có sự tăng trưởng doanh số so với cùng kỳ năm trước.
Khả năng sinh lời của công ty cho thấy sự cải thiện đáng kể, với thu nhập ròng tăng hơn gấp ba lần lên 1,9 triệu USD so với 0,6 triệu USD trong Q1 FY2025. Biên lợi nhuận gộp mở rộng lên 31,0%, tăng từ 30,6% trong cùng kỳ năm trước, phản ánh sự tập trung của công ty vào các giải pháp kỹ thuật có giá trị cao hơn.
Như được thể hiện trong biểu đồ điểm nổi bật tài chính sau đây:
Quỹ đạo tăng trưởng doanh số trong năm năm của công ty cho thấy CAGR là 6,0%, với doanh thu hàng năm tăng từ 155,9 triệu USD trong FY2020 lên 208,9 triệu USD trong FY2025. Sự tăng trưởng này đi kèm với sự chuyển biến đáng kể về khả năng sinh lời, từ khoản lỗ ròng 1,8 triệu USD trong FY2020 đến thu nhập ròng non-GAAP là 3,2 triệu USD trong FY2025.
Sáng kiến chiến lược
Richardson Electronics hoạt động thông qua ba phân khúc kinh doanh: Công nghệ Năng lượng & Vi sóng (PMT) với doanh thu FY2025 là 137,8 triệu USD, Giải pháp Năng lượng Xanh (GES) với 28,7 triệu USD, và Canvys với 33,1 triệu USD. Chiến lược tăng trưởng của công ty tập trung vào việc tận dụng khả năng kỹ thuật và sản xuất để phát triển các giải pháp có giá trị cao hơn.
Sự phân chia đơn vị kinh doanh của công ty được minh họa ở đây:
Một trọng tâm chiến lược chính là thị trường tuabin gió, nơi Richardson Electronics đã phát triển ULTRA3000 được cấp bằng sáng chế, một giải pháp thay thế pin dựa trên siêu tụ điện plug-and-play trong hệ thống điều chỉnh góc cánh tuabin gió. Giải pháp thân thiện với môi trường này kéo dài tuổi thọ của nguồn điện phụ trợ cho các Module Năng lượng Điều chỉnh Góc Cánh.
Tổng thị trường tiềm năng toàn cầu cho cơ hội tuabin gió này được ước tính là 454 triệu USD, với tiềm năng đáng kể trên nhiều khu vực:
Richardson Electronics cũng đang mở rộng sang thị trường Giải pháp Lưu trữ Năng lượng (ESS), dự kiến sẽ tăng từ 25 tỷ USD vào năm 2024 lên 114 tỷ USD vào năm 2032. Cách tiếp cận theo từng giai đoạn của công ty tận dụng các quan hệ đối tác công nghệ hiện có và chuyên môn kỹ thuật để nắm bắt cơ hội đang phát triển này:
Vào tháng 1 năm 2025, Richardson Electronics đã hoàn thành một giao dịch chiến lược, bán phần lớn tài sản Healthcare của mình cho DirectMed Imaging với giá 8,2 triệu USD. Công ty vẫn giữ lại tài sản kỹ thuật và sản xuất ống CT theo thỏa thuận cung cấp độc quyền 10 năm với DirectMed, cho phép đơn giản hóa mô hình kinh doanh và tập trung vào các cơ hội sinh lời hơn.
Vị thế tài chính
Richardson Electronics duy trì vị thế tài chính mạnh mẽ không có nợ và 35,7 triệu USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền tính đến ngày 31 tháng 8 năm 2025. Công ty đã tạo ra dòng tiền hoạt động dương trong sáu quý liên tiếp, bao gồm 1,4 triệu USD trong Q1 FY2026.
Bảng cân đối kế toán vững chắc của công ty được chi tiết dưới đây:
Đơn đặt hàng tồn đọng của công ty tiếp tục tăng cường, đạt 134,7 triệu USD vào cuối Q1 FY2026, tăng hơn 125% kể từ FY2019. Lượng đơn hàng tồn đọng ngày càng tăng này cung cấp khả năng hiển thị vào các dòng doanh thu trong tương lai và phản ánh sự thâm nhập thị trường thành công của công ty:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước đến FY2026, Richardson Electronics dự kiến một số biến động ngắn hạn liên quan đến các tác động tiềm tàng đối với thương mại toàn cầu từ các chính sách thương mại và kinh tế của Hoa Kỳ. Tuy nhiên, công ty dự đoán doanh số bán module tuabin gió sẽ ổn định hoặc tăng và doanh số trong thị trường wafer bán dẫn sẽ tăng trưởng.
Công ty cũng hào hứng về việc ra mắt StartSaver của Wabtec trong phân khúc đường sắt EV, đại diện cho một cơ hội tăng trưởng mới. Trọng tâm chiến lược của ban lãnh đạo vẫn là mở rộng các giải pháp năng lượng xanh và tận dụng cơ sở hạ tầng toàn cầu để tận dụng các chính sách nhằm đưa sản xuất trở lại Hoa Kỳ.
Trong cuộc gọi công bố thu nhập, các nhà phân tích đã hỏi về tiến độ của công ty về việc GE phê duyệt Ultra 3000 cho danh sách nhà cung cấp thị trường sau, với ban lãnh đạo bày tỏ sự lạc quan về các sáng kiến tái tạo năng lượng gió. Công ty cũng nhấn mạnh sức mạnh liên tục trong thị trường bán dẫn và RF và thảo luận về kế hoạch mở rộng toàn cầu, đặc biệt là ở châu Âu và châu Á.
Với bảng cân đối kế toán mạnh mẽ, đơn đặt hàng tồn đọng ngày càng tăng và tập trung chiến lược vào các thị trường tăng trưởng cao, Richardson Electronics dường như đã sẵn sàng để tiếp tục đà phát triển tích cực thông qua FY2026 và hơn thế nữa.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: