Thủ tướng đồng ý chủ trương xây dựng cao tốc mới kết nối Hòa Bình - Việt Trì
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Cổ phiếu của Tập đoàn Troax AB (STO:TROAX) đã giảm 6,23% xuống 141,6 SEK vào hôm thứ Sáu sau khi công ty công bố kết quả quý 2 năm 2025, cho thấy doanh số sụt giảm và một sáng kiến cắt giảm chi phí lớn. Nhà cung cấp giải pháp an toàn này báo cáo nhu cầu suy yếu ở châu Âu và châu Mỹ, trong khi vẫn duy trì vị thế tài chính tương đối ổn định.
Bài thuyết trình do ông Martin Nyström, Giám đốc điều hành, và ông Anders Eklöf, Giám đốc tài chính, trình bày vào ngày 18 tháng 7, đã phác thảo cả những thách thức mà công ty đang đối mặt và các phản ứng chiến lược để điều hướng trong môi trường thị trường hiện tại.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Troax báo cáo doanh số quý 2/2025 đạt 68,7 triệu EUR, giảm 4% so với cùng kỳ năm trước từ mức 71,9 triệu EUR trong quý 2/2024. Đơn đặt hàng giảm mạnh hơn, giảm 6% xuống còn 65,3 triệu EUR so với 69,5 triệu EUR trong cùng kỳ năm ngoái.
Các chỉ số lợi nhuận của công ty cho thấy áp lực đáng kể hơn, với EBITA điều chỉnh giảm xuống 9,9 triệu EUR từ 12,1 triệu EUR trong quý 2/2024. Biên EBITA điều chỉnh giảm xuống 14,4% từ 16,8% một năm trước đó, mặc dù nếu loại trừ ảnh hưởng của tỷ giá hối đoái, biên lợi nhuận sẽ là 15,1%.
Như được thể hiện trong biểu đồ hiệu suất tài chính hàng quý sau đây:
Troax cho rằng nguyên nhân chính của việc giảm biên lợi nhuận là do sản lượng sản xuất thấp hơn ở châu Âu và tác động tiêu cực của tỷ giá hối đoái khoảng 70 điểm cơ bản. Mặc dù có những thách thức này, công ty đã nhấn mạnh kỷ luật về giá và những nỗ lực cải tiến liên tục đã giúp bù đắp một phần tác động của việc giảm khối lượng hữu cơ.
Sự phát triển của đơn đặt hàng cho thấy xu hướng giảm trong những quý gần đây:
Tương tự, sự phát triển doanh thu thuần minh họa điều kiện thị trường đầy thách thức:
Sáng kiến cắt giảm chi phí chiến lược
Để đối phó với điều kiện thị trường suy yếu, Troax đã công bố một chương trình toàn diện về cắt giảm chi phí và tối ưu hóa chuỗi cung ứng được triển khai trong quý 2/2025. Sáng kiến này bao gồm ba thành phần chính:
1. Giảm khoảng 100 nhân viên trong quý 2, dự kiến tạo ra khoản tiết kiệm hàng năm khoảng 5 triệu EUR có hiệu lực từ quý 3/2025
2. Tinh giản cơ sở sản xuất ở châu Âu bằng cách chuyển sản xuất các sản phẩm kho bãi từ Ba Lan sang Thụy Điển, ảnh hưởng đến khoảng 125 nhân viên, với khoản tiết kiệm hàng năm dự kiến là 5 triệu EUR có hiệu lực từ quý 1/2026
3. Đầu tư vào năng lực sản xuất ở Bắc Mỹ
Tổng chi phí tái cơ cấu là 6 triệu EUR được báo cáo như một khoản chi phí một lần trong quý 2, trong khi các sáng kiến kết hợp dự kiến sẽ mang lại khoản tiết kiệm hàng năm 10 triệu EUR khi được triển khai đầy đủ.
Chi tiết của chương trình tối ưu hóa chi phí này được nêu dưới đây:
Phân tích hiệu suất theo khu vực
Hiệu suất của Troax có sự khác biệt đáng kể giữa các khu vực trong quý 2/2025. Bắc Âu đã trải qua sự sụt giảm mạnh nhất với đơn đặt hàng giảm 13% so với cùng kỳ năm trước, trong khi Nam Âu là khu vực duy nhất cho thấy sự tăng trưởng với mức tăng 5%. Khu vực châu Mỹ chứng kiến sự sụt giảm 14% về đơn đặt hàng, và khu vực châu Á-Thái Bình Dương vẫn ổn định với mức tăng trưởng 0%.
Sự phát triển thị trường theo khu vực và lĩnh vực cung cấp một bảng phân tích chi tiết:
Sự chênh lệch giữa các khu vực này phản ánh điều kiện kinh tế khác nhau và những thách thức cụ thể của từng lĩnh vực trên các thị trường toàn cầu của Troax. Công ty ghi nhận sự phát triển yếu ở Bắc Âu, trái ngược với sự tăng trưởng ở Nam Âu, trong khi mô tả châu Mỹ là "do dự" và châu Á-Thái Bình Dương là "khá ổn định".
Vị thế tài chính & Triển vọng
Mặc dù môi trường bán hàng đầy thách thức, Troax vẫn duy trì vị thế tài chính tương đối ổn định. Tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA của công ty đứng ở mức 1,1, không thay đổi so với quý 2/2024 và thấp hơn nhiều so với mục tiêu của công ty là dưới 2,5.
Sự phát triển nợ ròng được minh họa trong biểu đồ sau:
Vốn lưu động giảm 5% xuống còn 55,8 triệu EUR, phản ánh kỷ luật liên tục của công ty trong quản lý hàng tồn kho:
Sự phát triển EBITA điều chỉnh cho thấy áp lực lên biên lợi nhuận từ khối lượng thấp hơn và tác động của tỷ giá hối đoái:
Nhìn về phía trước, Troax đã công bố Ngày thị trường vốn sắp tới được lên lịch vào ngày 5 tháng 11 năm 2025, tại Hillerstorp, Thụy Điển, nơi ban lãnh đạo sẽ cung cấp thông tin cập nhật về hiệu suất kinh doanh và tham vọng trong tương lai.
Kết quả quý 2 của công ty thể hiện sự tiếp diễn của xu hướng đầy thách thức được quan sát trong quý 1/2025, khi Troax báo cáo mức giảm doanh thu tương tự 4% và EPS là 0,10 USD. Sự cải thiện nhẹ trong EPS quý 2 lên 0,11 USD cho thấy một số ổn định, mặc dù vẫn thấp hơn so với 0,14 USD được báo cáo trong quý 2/2024.
Với các biện pháp cắt giảm chi phí đáng kể hiện đang được thực hiện và tiếp tục tập trung vào kỷ luật vốn lưu động, Troax nhằm mục đích điều hướng trong sự suy giảm thị trường hiện tại trong khi vẫn duy trì vị thế cạnh tranh của mình như một "cơ quan an toàn" trong các thị trường lõi của mình.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: