Tập đoàn KION: Kỷ lục đơn hàng đối lập với sự sụt giảm doanh thu quý 2/2025

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Tập đoàn KION AG (ETR:KGX) đã công bố kết quả tài chính quý 2/2025 vào ngày 30/7/2025, cho thấy kết quả kinh doanh trái chiều với lượng đơn hàng đạt kỷ lục nhưng doanh thu lại sụt giảm. Sau thông báo này, cổ phiếu của công ty đã giảm 4,42%, đóng cửa ở mức 56,6 euro, bất chấp một số chỉ số tích cực. Bài thuyết trình do ông Rob Smith, Tổng Giám đốc và ông Christian Harm, Giám đốc Tài chính trình bày, nhấn mạnh khả năng phục hồi của công ty trong môi trường kinh tế đầy thách thức do các xung đột thương mại và bất ổn địa chính trị.

Nhà cung cấp xe công nghiệp và hệ thống tự động hóa kho này báo cáo mức tăng đáng kể 33% về lượng đơn hàng so với cùng kỳ năm trước, đạt 3,5 tỷ euro, trong khi doanh thu giảm 6% xuống còn 2,7 tỷ euro so với cùng kỳ năm ngoái.

Điểm nổi bật về kết quả kinh doanh quý

Kết quả hoạt động quý 2/2025 của KION cho thấy sự khác biệt đáng kể giữa hai mảng kinh doanh chính. Công ty báo cáo EBIT điều chỉnh đạt 189 triệu euro, giảm 14% so với cùng kỳ năm trước, với biên lợi nhuận giảm 70 điểm cơ bản xuống 7,0%. Mặc dù gặp những thách thức này, thu nhập trên mỗi cổ phiếu vẫn tăng 38% lên 0,72 euro, và công ty duy trì dòng tiền tự do mạnh mẽ ở mức 132 triệu euro.

Như được thể hiện trong các chỉ số tài chính chính sau đây:

Mảng Giải pháp Chuỗi Cung ứng (SCS) là điểm sáng nổi bật, đạt lượng đơn hàng kỷ lục trong quý là 1,445 tỷ euro, tăng đáng kể 114% so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi lĩnh vực thương mại điện tử, chiếm 87% đơn đặt hàng SCS. EBIT điều chỉnh của mảng này tăng 77% so với cùng kỳ năm trước lên 42 triệu euro, với biên lợi nhuận tăng 280 điểm cơ bản lên 6,0%.

Kết quả hoạt động chi tiết của mảng SCS cho thấy sự cải thiện mạnh mẽ này:

Trong khi đó, mảng Xe Công nghiệp & Dịch vụ (ITS) đối mặt với những thách thức lớn hơn. Mặc dù lượng đơn đặt hàng tính theo đơn vị tăng 9% so với cùng kỳ năm trước lên 70.000 đơn vị, doanh thu lại giảm 6% xuống còn 2,02 tỷ euro. EBIT điều chỉnh của mảng này giảm 25% xuống còn 173 triệu euro, với biên lợi nhuận giảm 210 điểm cơ bản xuống 8,6%.

Kết quả hoạt động của mảng ITS phản ánh áp lực thị trường hiện tại:

Phân tích tài chính chi tiết

Kết quả tài chính hợp nhất của Tập đoàn KION cho thấy sự tương phản giữa các mảng kinh doanh, với toàn công ty vẫn duy trì được hiệu suất ổn định bất chấp những khó khăn:

Lợi nhuận ròng của KION tăng so với cùng kỳ năm trước lên 95 triệu euro, chủ yếu do chi phí PPA và thuế thấp hơn, bất chấp sự sụt giảm của EBIT điều chỉnh. Dòng tiền tự do của công ty vẫn mạnh ở mức 132 triệu euro, được hưởng lợi từ việc giải phóng vốn lưu động ròng.

Báo cáo dòng tiền minh họa các yếu tố chính đằng sau việc tạo ra dòng tiền tự do vững mạnh của KION:

Công ty duy trì vị thế tài chính ổn định, với nợ tài chính ròng là 986 triệu euro và tỷ lệ đòn bẩy không đổi ở mức 0,5x. Sự ổn định này mang lại cho KION sự linh hoạt để vượt qua những bất ổn hiện tại của thị trường trong khi vẫn tiếp tục đầu tư vào các sáng kiến chiến lược.

Vị thế nợ ròng và tỷ lệ đòn bẩy vẫn duy trì ở mức lành mạnh:

Tuyên bố triển vọng tương lai

Tập đoàn KION xác nhận triển vọng cho năm tài chính 2025, dự báo doanh thu từ 10,9 tỷ euro đến 11,7 tỷ euro (thể hiện mức thay đổi từ -5% đến +2% so với cùng kỳ năm trước) và EBIT điều chỉnh từ 720 triệu euro đến 870 triệu euro (-21% đến -5% so với cùng kỳ năm trước). Công ty dự kiến dòng tiền tự do sẽ dao động từ 400 triệu euro đến 550 triệu euro.

Triển vọng chi tiết theo từng mảng cung cấp thêm thông tin rõ ràng về kỳ vọng của KION:

Công ty lưu ý rằng triển vọng của họ phụ thuộc vào việc không có sự gián đoạn đáng kể nào đối với chuỗi cung ứng do các rào cản thương mại, đặc biệt là thuế quan và hạn chế tiếp cận các hàng hóa thiết yếu. KION đã mở rộng mạng lưới sản xuất, nghiên cứu và phát triển, cũng như mạng lưới bán hàng và dịch vụ tại các khu vực APAC và châu Mỹ để chuẩn bị cho các kịch bản địa chính trị thay đổi.

Ông Rob Smith, Tổng Giám đốc, nhấn mạnh vị thế thị trường độc đáo của công ty trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, tuyên bố: "Chúng tôi là công ty phương Tây duy nhất có mặt tại thị trường Trung Quốc tại thời điểm này." Ông cũng tái khẳng định mục tiêu lợi nhuận của công ty: "Mục tiêu của chúng tôi là đưa cả hai mảng kinh doanh và toàn tập đoàn vượt mức 10% vào năm 2027."

Các sáng kiến chiến lược

KION nhấn mạnh một số sáng kiến chiến lược nhằm cải thiện hiệu suất dài hạn. Công ty đang triển khai chương trình hiệu quả được công bố vào tháng 2/2025, nhằm mục tiêu tiết kiệm chi phí bền vững hàng năm từ 140-160 triệu euro từ năm 2026 trở đi. Chương trình này đã phát sinh chi phí không thường xuyên là 197 triệu euro trong nửa đầu năm 2025, phần còn lại dự kiến sẽ phát sinh trong nửa cuối năm.

Những điểm chính từ bài thuyết trình nhấn mạnh trọng tâm chiến lược của KION:

Theo bài báo về thu nhập, công ty cũng đã công bố hợp tác với NVIDIA để tích hợp AI trong môi trường công nghiệp, cho thấy cam kết của KION đối với sự tiến bộ công nghệ trong các sản phẩm của mình.

Mảng kinh doanh dịch vụ của KION tiếp tục là điểm sáng, tăng lên 49% tổng doanh thu trong quý 2/2025, tăng từ 45% trong năm trước. Sự chuyển dịch này hướng tới doanh thu dịch vụ có biên lợi nhuận cao hơn là một phần trong chiến lược của công ty nhằm cải thiện lợi nhuận tổng thể và giảm tính chu kỳ.

Mặc dù có kết quả quý trái chiều và sự sụt giảm cổ phiếu sau đó, lượng đơn hàng mạnh mẽ và triển vọng đã được xác nhận của KION cho thấy tiềm năng cải thiện hiệu suất trong những quý tới, đặc biệt nếu công ty có thể thực hiện thành công các sáng kiến hiệu quả trong khi tận dụng nhu cầu ngày càng tăng trong mảng SCS.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: