Mỹ cảnh báo áp thuế lên đến 100% đối với các quốc gia mua dầu của Nga
Tập đoàn Expand Energy Corp (NYSE:EXE) đã trình bày báo cáo thu nhập quý 2 năm 2025 vào ngày 29 tháng 7, thể hiện hiệu suất khoan kỷ lục và tăng cường hiệp lực sau sáp nhập, trong khi cổ phiếu giao dịch ở mức 98,75 USD trong phiên sau giờ, tăng 0,63% sau khi công bố. Nhà sản xuất khí đốt tự nhiên này báo cáo EBITDAX điều chỉnh khoảng 1,2 tỷ USD trên chi tiêu vốn 727 triệu USD trong quý.
Điểm nhấn hiệu suất quý
Expand Energy duy trì vị thế là nhà sản xuất khí đốt tự nhiên trong nước lớn nhất với sản lượng khoảng 7,2 Bcfe/ngày trong quý. Công ty đã trả lại 585 triệu USD cho cổ đông thông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu trong nửa đầu năm 2025, đồng thời theo đuổi chiến lược giảm đòn bẩy tài chính.
"Chúng tôi đang tăng mức giảm nợ ròng năm 2025 lên 1,0 tỷ USD như một phần trong nỗ lực giảm đòn bẩy nhiều năm nhằm cải thiện năng lực bảng cân đối kế toán toàn chu kỳ," công ty đã tuyên bố trong bài thuyết trình, nhấn mạnh sự tập trung vào sức mạnh tài chính cùng với lợi nhuận cổ đông.
Quý này đánh dấu giai đoạn khoan nhanh nhất trong lịch sử công ty, với các chỉ số số feet-mỗi-ngày đạt kỷ lục trên cả ba đơn vị kinh doanh.
Danh mục đầu tư của Expand Energy trải rộng trên ba bể khí đốt tự nhiên lớn: Đông Bắc Appalachia (khoảng 700.000 mẫu Anh thuần), Tây Nam Appalachia (khoảng 566.000 mẫu Anh thuần), và Haynesville (khoảng 664.000 mẫu Anh thuần). Cơ sở tài sản kết nối này cung cấp cho công ty quy mô đáng kể và tính linh hoạt trong phân bổ vốn.
Như được thể hiện trong tổng quan danh mục đầu tư sau đây, công ty có hơn 5.000 vị trí khoan tổng hỗ trợ hơn 20 năm trữ lượng ở tốc độ phát triển hiện tại:
Triển vọng tài chính và hiệp lực
Một điểm nhấn quan trọng từ bài thuyết trình là sự cải thiện đáng kể trong dự báo dòng tiền tự do. Expand Energy đã tăng dự báo FCF năm 2025 lên khoảng 425 triệu USD, trích dẫn những cải thiện trong chi phí hoạt động, chi tiêu vốn, thuế, lãi suất và hoạt động phòng hộ trong năm. Đối với năm 2026, công ty dự kiến cải thiện thêm 500 triệu USD trong FCF.
Biểu đồ sau minh họa những cải thiện đáng kể đối với triển vọng dòng tiền của công ty:
Hiệp lực sáp nhập đã vượt xa kỳ vọng ban đầu, với mục tiêu hiện tại tăng lên 600 triệu USD hàng năm—cải thiện 50% so với 400 triệu USD được công bố ban đầu. Công ty dự kiến sẽ đạt được khoảng 500 triệu USD trong số các hiệp lực này vào năm 2025 và toàn bộ 600 triệu USD vào năm 2026.
Như được thể hiện trong biểu đồ tiến triển hiệp lực sau đây, những cải thiện đến từ nhiều nguồn bao gồm tối ưu hóa mỏ cát Haynesville, cải tiến thiết kế hoàn thiện, và giảm chi phí G&A:
Thành tựu hoạt động
Expand Energy đã giảm chi tiêu vốn khoan và hoàn thiện cả năm 2025 xuống khoảng 100 triệu USD trong khi vẫn duy trì hướng dẫn sản lượng. Hướng dẫn chi tiêu vốn tổng thể năm 2025 của công ty hiện đứng ở mức khoảng 2,65 tỷ USD, dự kiến sẽ mang lại sản lượng trung bình 7,1 Bcfe/ngày trong năm.
Bảng phân tích chi tiêu vốn sau đây cho thấy việc phân bổ trên các khu vực hoạt động của công ty:
Hiệu suất khoan kỷ lục đã đạt được trên cả ba khu vực hoạt động trong Q2 2025. Tại Haynesville, công ty đã khoan giếng ngang dài nhất tính đến nay là 16.133 feet. Tại Tây Nam Appalachia, Expand Energy đã thiết lập kỷ lục chạy mũi khoan trên đất liền Hoa Kỳ bằng cách khoan 30.368 feet chiều sâu đo được trên một mũi khoan duy nhất trong chưa đầy năm ngày, cùng với kỷ lục chiều dài ngang trên đất liền Hoa Kỳ là 27.657 feet.
Biểu đồ sau đây thể hiện sự cải thiện nhất quán về hiệu quả khoan trên tất cả các khu vực:
Expand Energy cho rằng phần lớn sự cải thiện hoạt động của mình là nhờ việc triển khai công nghệ trí tuệ nhân tạo và học máy. Công ty đã phát triển các hệ thống độc quyền bao gồm Nền tảng DrillOpsIQ, cho phép hiểu biết thời gian thực và tối ưu hóa khoan thông minh.
Như minh họa trong tổng quan triển khai AI sau đây, những công nghệ này đang thúc đẩy hiệu quả hoạt động đáng kể:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước, Expand Energy dự kiến sản lượng sẽ duy trì tương đối ổn định trong nửa cuối năm 2025. Công ty dự kiến sẽ cung cấp số lượng giếng tương tự như hướng dẫn ban đầu năm 2025 nhưng với ít giàn khoan hơn, thể hiện hiệu quả khoan được cải thiện.
Đối với năm 2026, công ty dự kiến tăng trưởng sản lượng lên khoảng 7,5 Bcfe/ngày, với khoảng 300 MMcfe/ngày công suất sản xuất khả dụng dự kiến sẽ được xây dựng vào quý đầu tiên năm 2026.
Triển vọng sản xuất sau đây chi tiết kỳ vọng hàng quý theo khu vực:
Mặc dù có những thành tựu hoạt động này, các nhà đầu tư có thể vẫn thận trọng sau kết quả Q1 2025 của công ty, cho thấy lợi nhuận vượt dự báo nhưng doanh thu thấp hơn 290 triệu USD. Cổ phiếu hiện đang giao dịch thấp hơn nhiều so với mức cao nhất 52 tuần là 123,35 USD, cho thấy thị trường tiếp tục hoài nghi về triển vọng tăng trưởng doanh thu của công ty bất chấp những cải thiện về hiệu quả hoạt động.
Sự tập trung của Expand Energy vào việc giảm đòn bẩy, hiệu quả hoạt động và trả lại vốn cho cổ đông cho thấy một sự chuyển hướng chiến lược hướng tới kỷ luật tài chính trong môi trường giá khí đốt tự nhiên biến động. Khả năng chuyển đổi những cải thiện hoạt động này thành tăng trưởng doanh thu có thể sẽ là trọng tâm chính cho các nhà đầu tư trong những quý tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: