Đàm phán Mỹ - Trung tăng tốc trước hạn chót “đình chiến” thương mại
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Sanara MedTech Inc. (NASDAQ:SMTI) đã trình bày báo cáo đầu tư Q1 2025 vào ngày 14 tháng 5 năm 2025, nhấn mạnh sự tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ mặc dù chưa đạt dự báo của các nhà phân tích. Công ty công nghệ y tế chuyên về các giải pháp phẫu thuật và chăm sóc vết thương này đã báo cáo mức tăng trưởng doanh thu 26% so với cùng kỳ năm trước trong Q1 2025, đạt 23,4 triệu USD, tuy nhiên thấp hơn mức dự báo 24,1 triệu USD.
Cổ phiếu của công ty đã trải qua biến động sau khi công bố kết quả kinh doanh, với giá cổ phiếu giảm 1% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa sau thông báo. Hiện đang giao dịch ở mức 28,69 USD, SMTI vẫn thấp hơn nhiều so với mức cao nhất trong 52 tuần là 39,08 USD nhưng cao hơn mức thấp nhất trong 52 tuần là 25,86 USD.
Sanara hoạt động trong một thị trường tiềm năng lớn, với ước tính cơ hội thị trường giải pháp phẫu thuật liên quan đạt 10 tỷ USD, trong khi phân khúc chăm sóc vết thương mãn tính đóng góp hơn 100 tỷ USD chi tiêu chăm sóc sức khỏe hàng năm.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Sanara báo cáo doanh thu ròng Q1 2025 đạt 23,4 triệu USD, tăng 26% so với Q1 2024. Sự tăng trưởng này chủ yếu nhờ vào mức tăng 28% trong doanh số bán sản phẩm sửa chữa mô mềm và mức tăng 18% trong sản phẩm hàn xương. Mặc dù có sự tăng trưởng mạnh, công ty vẫn ghi nhận khoản lỗ ròng 3,5 triệu USD trong quý, so với khoản lỗ ròng 1,8 triệu USD trong cùng kỳ năm ngoái.
Như được thể hiện trong biểu đồ điểm nổi bật tài chính sau đây từ bài thuyết trình:
Đáng chú ý, công ty đã đạt được sự cải thiện đáng kể về EBITDA điều chỉnh hợp nhất, tăng 111% so với cùng kỳ năm trước lên 0,7 triệu USD. Lợi nhuận gộp tăng 30% so với cùng kỳ năm trước, với biên lợi nhuận gộp tăng lên 92% trong Q1 2025 từ mức 90% trong Q1 2024. Sự cải thiện biên lợi nhuận này được cho là nhờ vào việc tăng doanh số bán sản phẩm sửa chữa mô mềm và giảm chi phí sản xuất liên quan đến CellerateRX Surgical.
Hiệu suất của công ty phản ánh chiến lược hai phân khúc, với phân khúc Sanara Surgical tạo ra EBITDA điều chỉnh dương 2,7 triệu USD trong Q1 2025 (tăng từ 1,2 triệu USD trong Q1 2024), trong khi phân khúc Tissue Health Plus ghi nhận khoản lỗ EBITDA điều chỉnh 2,0 triệu USD (so với khoản lỗ 0,9 triệu USD trong Q1 2024).
Phân tích tài chính chi tiết
Cho cả năm 2024, Sanara báo cáo doanh thu ròng đạt 86,7 triệu USD, tăng trưởng 33% so với cùng kỳ năm trước. Phân khúc Sanara Surgical của công ty đã thể hiện sự cải thiện đáng kể về lợi nhuận, với EBITDA điều chỉnh của phân khúc tăng 73% so với cùng kỳ năm trước lên 5,3 triệu USD trong năm 2024, tăng từ mức lỗ 5,2 triệu USD trong năm 2023.
Biểu đồ sau minh họa hiệu suất cả năm 2024 của công ty:
Chi phí hoạt động cho Q1 2025 tăng 30% so với cùng kỳ năm trước lên 23,7 triệu USD, chủ yếu do tăng 32% chi phí bán hàng, quản lý và hành chính. Sự tăng này được cho là do 2,4 triệu USD chi phí bán hàng và tiếp thị trực tiếp bổ sung trong phân khúc Sanara Surgical, 1,7 triệu USD chi phí SG&A bổ sung trong phân khúc Tissue Health Plus, và khoảng 0,7 triệu USD liên quan đến việc xây dựng cơ sở hạ tầng doanh nghiệp.
Vị thế tiền mặt của công ty đã tăng lên 20,7 triệu USD vào cuối Q1 2025, tăng từ 15,9 triệu USD vào cuối Q4 2024. Sự cải thiện này cung cấp cho Sanara thêm tính linh hoạt tài chính để theo đuổi các sáng kiến tăng trưởng.
Sáng kiến chiến lược
Chiến lược tăng trưởng của Sanara tập trung vào danh mục sản phẩm toàn diện giải quyết các khía cạnh khác nhau của phẫu thuật và chăm sóc vết thương. Khung "Chuẩn bị, Thúc đẩy, Bảo vệ" của công ty nhằm giành thị phần trong cơ hội thị trường giải pháp phẫu thuật trị giá 10 tỷ USD.
Bài thuyết trình nhấn mạnh danh mục sản phẩm đang mở rộng của công ty, như minh họa dưới đây:
Phân khúc Sanara Surgical đã thể hiện sự thâm nhập thị trường mạnh mẽ, với khả năng tiếp cận hơn 4.000 điểm tiếp cận bệnh viện (tăng 33% so với cùng kỳ năm trước), hơn 1.300 cơ sở (tăng 30% so với cùng kỳ năm trước), và hơn 350 nhà phân phối (tăng 40% so với cùng kỳ năm trước). Sự mở rộng này là động lực chính cho sự tăng trưởng doanh thu và cải thiện lợi nhuận của phân khúc.
Biểu đồ sau đây chi tiết các chỉ số tăng trưởng của phân khúc:
Đối với phân khúc Tissue Health Plus, Sanara đang theo đuổi một cách tiếp cận đột phá để chuyển việc chăm sóc vết thương sang môi trường tại nhà. Công ty xác định cơ hội thị trường đáng kể trên các phân khúc chăm sóc sức khỏe khác nhau, với tổng thị trường tiềm năng từ 58-84 tỷ USD. Trọng tâm ban đầu là Medicare Advantage, đại diện cho cơ hội từ 11,5-27,7 tỷ USD.
Cơ hội thị trường cho Tissue Health Plus được minh họa trong biểu đồ này:
Nhận định tương lai
Sanara đã phác thảo một số cơ hội tăng trưởng cho phân khúc Phẫu thuật, bao gồm mở rộng trong các chuyên khoa hiện có (Chỉnh hình & Cột sống), tăng cường dấu ấn tại bệnh viện, mở rộng Giải pháp Phẫu thuật Tiên tiến BIASURGE, mở rộng sang các chuyên khoa mới (Chấn thương, Mạch máu và Phẫu thuật Tổng quát), và theo đuổi tăng trưởng không tự nhiên thông qua M&A và hợp tác.
Đối với phân khúc Tissue Health Plus, công ty thông báo đang theo đuổi các đối tác để đầu tư vào phân khúc này, với chương trình thí điểm đầu tiên dự kiến ra mắt trong Q2 2025. Sáng kiến này nhằm giải quyết các thách thức trong chăm sóc vết thương mãn tính thông qua một cách tiếp cận hiệu quả và tiêu chuẩn hóa hơn.
Ông Ron Nixon, CEO, bày tỏ sự lạc quan về tiềm năng tăng trưởng trong tương lai, tuyên bố: "Chúng tôi vẫn hào hứng với cơ hội thị trường mới rộng lớn phía trước." Tương tự, ông Seth Young, Giám đốc Thương mại, nhấn mạnh tầm nhìn dài hạn của công ty, lưu ý: "Chúng tôi tin rằng chúng tôi vẫn đang ở những bước đầu tiên trong nỗ lực thương mại hóa."
Mặc dù có triển vọng tích cực, các nhà đầu tư nên xem xét những thách thức về lợi nhuận đang diễn ra, khi công ty tiếp tục báo cáo lỗ ròng trong khi đầu tư vào tăng trưởng. Việc không đạt được dự báo thu nhập cho Q1 2025 cũng cho thấy những trở ngại tiềm ẩn trong việc đáp ứng kỳ vọng trong tương lai, điều này có thể ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư và các lựa chọn tài chính trong thời gian tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: