Vàng vượt mốc 4.300 USD/ounce, nhà đầu tư ồ ạt tìm nơi trú ẩn
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Prologis Inc (NYSE:PLD), công ty dẫn đầu toàn cầu về bất động sản logistics, đã công bố thông tin bổ sung cho quý 3 năm 2025 vào ngày 15 tháng 10, cho thấy kết quả tài chính mạnh mẽ vượt kỳ vọng của các nhà phân tích. Công ty, sở hữu hoặc có đầu tư vào các bất động sản với tổng diện tích khoảng 1,3 tỷ foot vuông trên 20 quốc gia, đã chứng kiến giá cổ phiếu tăng vọt 6,59% sau thông báo, phản ánh tâm lý tích cực của nhà đầu tư.
Với vốn hóa thị trường 115,7 tỷ USD, Prologis tiếp tục tận dụng vị thế thống trị của mình tại các thị trường có rào cản cao và tăng trưởng mạnh, đồng thời mở rộng chiến lược sang lĩnh vực trung tâm dữ liệu và năng lượng tái tạo. Danh mục đầu tư của công ty phục vụ khoảng 6.500 khách hàng, với hoạt động tập trung chủ yếu tại Hoa Kỳ, chiếm 85% thu nhập hoạt động ròng (NOI) của công ty.
Như được thể hiện trong phân tích hồ sơ công ty dưới đây, Prologis duy trì dấu ấn toàn cầu đáng kể trong khi phần lớn doanh thu đến từ hoạt động tại Hoa Kỳ:
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Prologis báo cáo tổng doanh thu đạt 2,21 tỷ USD trong Q3 2025, cao hơn một chút so với mức 2,05 tỷ USD được công bố trong thông báo thu nhập. Lợi nhuận ròng dành cho cổ đông phổ thông đạt 763 triệu USD, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 0,82 USD, vượt kỳ vọng của các nhà phân tích là 0,67 USD khoảng 22,39%.
Quỹ từ hoạt động lõi (core FFO) của công ty, một chỉ số quan trọng đối với các REIT, đạt tổng cộng 1,43 tỷ USD (1,49 USD mỗi cổ phiếu), trong khi quỹ từ hoạt động điều chỉnh (AFFO) đạt 1,06 tỷ USD. Những kết quả này chứng minh khả năng liên tục của Prologis trong việc tạo ra dòng tiền đáng kể từ danh mục đầu tư rộng lớn của mình.
Biểu đồ sau đây minh họa chi tiết hiệu suất tài chính của công ty trong quý:
Hiệu suất của Prologis cho thấy sự tăng trưởng ổn định trong những năm gần đây, với lợi nhuận ròng, core FFO và AFFO đều có xu hướng tăng. Phân phối cổ tức của công ty cũng tăng đều đặn, phản ánh cam kết mang lại giá trị cho cổ đông.
Hiệu suất hoạt động
Mặc dù Prologis duy trì vị thế hoạt động mạnh mẽ, tỷ lệ lấp đầy của công ty giảm nhẹ xuống 94,7% trong Q3 2025 so với 96,1% trong Q3 2024. Đây là sự sụt giảm nhỏ nhưng vẫn nằm trong phạm vi hướng dẫn của công ty. Tuy nhiên, thông báo thu nhập báo cáo tỷ lệ lấp đầy danh mục đầu tư ở mức 95,3%, tăng 20 điểm cơ bản, cho thấy có thể có sự khác biệt hoặc phương pháp đo lường khác nhau.
Mặc dù có sự dao động nhỏ về tỷ lệ lấp đầy này, Prologis đã thể hiện hoạt động cho thuê mạnh mẽ với 62 triệu foot vuông được ký kết trong quý, theo cuộc gọi công bố thu nhập. Công ty tiếp tục duy trì sức mạnh định giá, như được chứng minh bởi những thay đổi tích cực về giá thuê trên cả cơ sở hiệu quả ròng và tiền mặt.
Biểu đồ sau đây cho thấy xu hướng lấp đầy và các chỉ số thay đổi giá thuê của Prologis:
Đa dạng hóa khách hàng vẫn là thế mạnh của Prologis, với khách hàng lớn nhất, Amazon, chiếm 4,9% tiền thuê hiệu quả ròng. Các khách hàng lớn khác bao gồm Home Depot (1,8%), FedEx (1,4%), DHL (1,2%) và DSV (1,1%). Cơ sở khách hàng đa dạng này giúp giảm thiểu rủi ro tập trung đồng thời cung cấp thu nhập cho thuê ổn định.
Như được minh họa trong phân tích về khách hàng hàng đầu và thời hạn hết hạn hợp đồng thuê dưới đây:
Sáng kiến chiến lược
Prologis tiếp tục đầu tư vào các hoạt động phát triển, với 169 triệu USD giá trị tạo ra từ việc ổn định phát triển trong Q3 2025. Công ty duy trì ngân hàng đất đáng kể với giá trị xây dựng ước tính 42,3 tỷ USD, cung cấp đường băng đáng kể cho tăng trưởng trong tương lai.
Một trọng tâm chiến lược đáng chú ý là việc công ty mở rộng sang lĩnh vực trung tâm dữ liệu và năng lượng tái tạo. Trong cuộc gọi công bố thu nhập, Chủ tịch công ty nhấn mạnh nhu cầu mạnh mẽ đối với khả năng trung tâm dữ liệu của họ, tuyên bố rằng, "Mỗi megawatt chúng tôi có thể cung cấp trong ba năm tới đã được thảo luận với khách hàng."
Hướng dẫn của công ty cho năm 2025 phản ánh sự tự tin vào định hướng chiến lược của mình:
Prologis dự kiến ổn định phát triển giữa 2,0-2,5 tỷ USD và bắt đầu phát triển từ 3,0-3,5 tỷ USD cho năm 2025, cho thấy tiếp tục đầu tư vào cơ hội tăng trưởng. Các thương vụ mua lại được dự báo ở mức 1,75-2,0 tỷ USD, trong khi các thương vụ thanh lý và đóng góp dự kiến sẽ đạt tổng cộng 2,0-2,75 tỷ USD, cho thấy cách tiếp cận cân bằng đối với quản lý danh mục đầu tư.
Cấu trúc vốn và vị thế tài chính
Prologis duy trì vị thế tài chính mạnh mẽ với hồ sơ nợ có cấu trúc tốt và thanh khoản dồi dào. Chiến lược vốn hóa của công ty tập trung vào việc duy trì xếp hạng đầu tư đồng thời tối ưu hóa cấu trúc vốn để hỗ trợ các sáng kiến tăng trưởng.
Tổng quan sau đây nêu bật các chỉ số nợ và phân bổ vốn của Prologis:
Với 5,1 tỷ USD thanh khoản và lãi suất bình quân gia quyền 2,7%, Prologis đang ở vị thế tốt để điều hướng môi trường lãi suất hiện tại trong khi theo đuổi các cơ hội chiến lược. Tỷ lệ nợ trên vốn hóa thị trường của công ty đứng ở mức 18,5%, phản ánh hồ sơ đòn bẩy bảo thủ.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Ban lãnh đạo của Prologis bày tỏ sự lạc quan về triển vọng tương lai của công ty trong cuộc gọi công bố thu nhập. CEO sắp mãn nhiệm nhấn mạnh rằng "những năm tốt nhất của Prologis vẫn còn phía trước", nêu bật tiềm năng tăng trưởng và vị thế chiến lược của công ty.
Đối với cả năm 2025, Prologis dự kiến thu nhập ròng trên mỗi cổ phiếu từ 3,40-3,50 USD và core FFO trên mỗi cổ phiếu từ 5,78-5,81 USD. Tỷ lệ lấp đầy trung bình dự kiến ở mức 94,75%-95,25%, với tăng trưởng NOI cùng cửa hàng là 4,75%-5,25% trên cơ sở tiền mặt.
Công ty dự đoán sức mạnh liên tục trong giá thuê, với hướng dẫn cho thấy thay đổi giá thuê ở mức thấp 50% theo cuộc gọi công bố thu nhập. Triển vọng này phản ánh sự tự tin vào khả năng duy trì sức mạnh định giá của Prologis bất chấp những bất ổn kinh tế vĩ mô.
Mặc dù công ty đối mặt với những thách thức tiềm ẩn bao gồm gián đoạn chuỗi cung ứng, bão hòa thị trường ở các khu vực chính và cạnh tranh gia tăng trong lĩnh vực trung tâm dữ liệu, danh mục đầu tư đa dạng, bảng cân đối kế toán mạnh mẽ và tập trung chiến lược vào các lĩnh vực tăng trưởng cao đặt công ty ở vị thế tốt cho hiệu suất bền vững.
Khi Prologis tiếp tục thực hiện chiến lược tăng trưởng đồng thời duy trì sự xuất sắc trong hoạt động, các nhà đầu tư dường như đang phản ứng tích cực, như được chứng minh bởi việc cổ phiếu tăng 6,59% sau thông báo thu nhập và hiện đang giao dịch gần mức cao nhất trong 52 tuần là 127,65 USD.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: