Ngân hàng hút tiền gửi kỷ lục, tạo dư địa giảm lãi suất cho vay
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Peoples Bancorp Inc . (NASDAQ:PEBO) đã công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 22/7/2025, cho thấy tăng trưởng cho vay vững chắc và biên lãi ròng mở rộng, mặc dù lợi nhuận bị ảnh hưởng bởi dự phòng tín dụng cao hơn. Ngân hàng báo cáo thu nhập ròng đạt 21,2 triệu USD, tương đương 0,59 USD/cổ phiếu pha loãng, giảm so với mức 0,68 USD trong quý 1 năm 2025.
Cổ phiếu đóng cửa ở mức 31,55 USD vào ngày 21/7/2025, hầu như không có biến động trong giao dịch sau giờ mặc dù lợi nhuận sụt giảm, cho thấy các nhà đầu tư có thể đã định giá trước những thách thức trong danh mục cho thuê của công ty.
Điểm nhấn hiệu suất quý
Peoples Bancorp đã mang lại kết quả hỗn hợp trong quý 2, với hiệu suất hoạt động mạnh mẽ bị bù trừ bởi những lo ngại về chất lượng tín dụng trong các phân khúc cụ thể. Công ty báo cáo tăng trưởng cho vay hàng năm đạt 11%, trong khi tỷ lệ xóa nợ ròng giảm xuống 43 điểm cơ bản từ 52 điểm cơ bản trong quý trước.
Như được thể hiện trong các điểm nổi bật tài chính sau đây, giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu của ngân hàng tăng 1% lên 32,33 USD, trong khi giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu tăng 2% lên 21,18 USD. Tỷ lệ vốn chủ sở hữu hữu hình trên tài sản hữu hình của công ty vẫn ổn định ở mức 8,26%.
Thu nhập lãi ròng tăng hơn 2 triệu USD so với quý liên kết, với biên lãi ròng mở rộng 3 điểm cơ bản. Nếu không tính thu nhập tích lũy, mức mở rộng biên lãi còn mạnh hơn ở mức 8 điểm cơ bản. Chi phí phi lãi suất giảm và vẫn nằm trong phạm vi hướng dẫn, trong khi doanh thu ròng trước dự phòng vượt ước tính đồng thuận.
Tăng trưởng cho vay và chất lượng tài sản
Danh mục cho vay của Peoples Bancorp cho thấy tăng trưởng mạnh mẽ, với tổng dư nợ cho vay tăng ở mức 11% hàng năm so với ngày 31/3/2025. Tính đến ngày 30/6/2025, 46% khoản vay có lãi suất cố định và 54% có lãi suất biến đổi.
Biểu đồ sau minh họa cơ cấu danh mục cho vay và xu hướng tăng trưởng:
Các chỉ số chất lượng tài sản nhìn chung vẫn ổn định, với dự phòng tổn thất tín dụng tăng lên 1,13% tổng dư nợ cho vay. Tài sản không sinh lời giảm so với ngày 31/3, mặc dù các khoản vay bị chỉ trích tăng 18 triệu USD do một mối quan hệ thương mại. Ban lãnh đạo bày tỏ sự lạc quan về việc thoát khỏi khoản tín dụng này với mức độ rủi ro tổn thất tối thiểu.
Biểu đồ sau đây cho thấy các xu hướng chất lượng tài sản chính:
Thu nhập lãi ròng và xu hướng biên lãi
Thu nhập lãi ròng, động lực chính của lợi nhuận ngân hàng, tăng hơn 2 triệu USD so với quý 1 năm 2025. Sự tăng trưởng này diễn ra bất chấp sự sụt giảm trong thu nhập tích lũy, giảm 0,9 triệu USD xuống còn 2,6 triệu USD trong quý 2.
Biên lãi ròng của ngân hàng mở rộng lên 4,15%, với thu nhập tích lũy đóng góp 12 điểm cơ bản so với 17 điểm cơ bản trong quý trước. Nếu không tính đến yếu tố này, biên lãi ròng lõi mở rộng 8 điểm cơ bản, phản ánh lợi suất tài sản sinh lời được cải thiện và chi phí vốn thấp hơn.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau, chi phí tiền gửi giảm 10 điểm cơ bản, trong khi chi phí vay mượn giảm 23 điểm cơ bản so với quý liên kết:
Thách thức từ North Star Leasing
Một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến kết quả quý 2 của Peoples Bancorp là hiệu suất của danh mục North Star Leasing, đặc biệt là trong phân khúc cho thuê vé nhỏ. Mặc dù hoạt động kinh doanh North Star nói chung đã trải qua mức xóa nợ ròng cao hơn, ban lãnh đạo lưu ý rằng lợi nhuận điều chỉnh rủi ro vẫn nằm trong khẩu vị của họ và cung cấp nguồn doanh thu đa dạng.
Biểu đồ sau minh họa hiệu suất của danh mục North Star Leasing:
Công ty đã giảm đáng kể rủi ro với các tài khoản cho thuê vé nhỏ có số dư cao, với danh mục giảm hơn 50% trong năm qua sau khi ngừng phát hành mới vào giữa năm 2024. Mặc dù những nỗ lực này, Peoples đã ghi nhận thêm 2,5 triệu USD dự phòng liên quan đến hoạt động kinh doanh này trong quý 2 và dự kiến xóa nợ cao hơn dự kiến ban đầu trong nửa cuối năm 2025.
Dự phòng tổn thất tín dụng tăng so với quý liên kết, với tổng dự phòng 16,6 triệu USD trong Q2 2025. Như được thể hiện trong bảng phân tích sau, North Star Leasing đóng góp gần 11 triệu USD vào khoản dự phòng này:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước, Peoples Bancorp dự kiến sẽ tạo ra đòn bẩy hoạt động tích cực cho năm 2025 so với năm 2024. Với giả định Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất ba lần, mỗi lần 25 điểm cơ bản trong nửa cuối năm 2025, ban lãnh đạo dự đoán biên lãi ròng cả năm sẽ nằm trong khoảng từ 4,00% đến 4,20%.
Ngân hàng dự báo thu nhập phi lãi suất tăng trưởng ở mức tỷ lệ phần trăm một chữ số giữa so với năm 2024, trong khi chi phí phi lãi suất hàng quý dự kiến sẽ dao động từ 69 triệu USD đến 71 triệu USD cho quý 3 và quý 4 năm 2025.
Đối với tăng trưởng cho vay, công ty dự báo mức tăng từ 4% đến 6% cho cả năm 2025 so với năm 2024, giảm từ mức 11% hàng năm trong quý 2. Ban lãnh đạo tin rằng xóa nợ ròng cho thuê vé nhỏ sẽ đạt đỉnh trong hai quý cuối năm 2025 và dự đoán sự sụt giảm trong dự phòng tổn thất tín dụng trong hai quý tới, không bao gồm bất kỳ tác động tiêu cực nào đến dự báo kinh tế.
Những dự báo này cho thấy tiềm năng cải thiện lợi nhuận trong nửa cuối năm 2025 khi chi phí tín dụng bình thường hóa và hoạt động ngân hàng cốt lõi tiếp tục hoạt động tốt.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: