Dòng tiền chứng khoán dịch chuyển trước tác động thiên tai
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Orthofix Medical Inc. (NASDAQ:OFIX) đã công bố kết quả tài chính quý 3 năm 2025 vào ngày 4 tháng 11, cho thấy doanh thu tiếp tục tăng trưởng ở tất cả các phân khúc kinh doanh mặc dù vẫn đối mặt với thách thức về khả năng sinh lời. Cổ phiếu của công ty thiết bị y tế này giao dịch ở mức 16,69 USD trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, tăng 3,92% so với mức đóng cửa trước đó là 16,06 USD, sau khi ban đầu giảm 4,7% sau thông báo kết quả kinh doanh.
Công ty báo cáo doanh thu thuần pro forma đạt 203,4 triệu USD, tăng 6,3% so với cùng kỳ năm trước và vượt kỳ vọng của các nhà phân tích ở mức 200,26 triệu USD. Tuy nhiên, Orthofix ghi nhận khoản lỗ ròng 22,8 triệu USD, tương đương thu nhập trên mỗi cổ phiếu là -0,57 USD, thấp hơn đáng kể so với dự báo -0,33 USD.
Điểm nhấn kết quả hoạt động quý
Tăng trưởng doanh thu của Orthofix đồng đều ở tất cả các danh mục sản phẩm chính, với kết quả đặc biệt mạnh mẽ ở mảng Chỉnh hình Toàn cầu, tăng 10,1% so với cùng kỳ năm ngoái.
Như được thể hiện trong bảng phân tích doanh thu thuần theo danh mục sản phẩm chính sau đây:
Phân khúc Cột sống Toàn cầu của công ty, bao gồm Liệu pháp Tăng trưởng Xương và Cấy ghép Cột sống, Sinh học và Công nghệ Hỗ trợ, tăng 5,6% lên 169,8 triệu USD. Sự tăng trưởng này phản ánh trọng tâm chiến lược của công ty đối với các dòng sản phẩm lõi, không bao gồm tác động từ việc ngừng sản xuất dòng sản phẩm M6.
Ông Massimo Calafiore, Giám đốc điều hành, đã lưu ý trong cuộc họp báo cáo thu nhập: "Chúng tôi đang ở vị thế tốt cho giai đoạn tăng trưởng có lợi nhuận tiếp theo," nhấn mạnh đà phát triển bền vững trong các mảng kinh doanh cột sống, liệu pháp tăng trưởng xương và chỉnh hình của Orthofix.
Phân tích tài chính chi tiết
Mặc dù bị lỗ ròng, Orthofix đã cho thấy sự cải thiện ở một số chỉ số tài chính quan trọng. Báo cáo hợp nhất về hoạt động kinh doanh cho thấy tiến triển của công ty trong việc thu hẹp khoản lỗ trong khi tăng doanh thu:
Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh của công ty đã cải thiện lên 72,3% trong Q3 2025, tăng từ 71,3% trong cùng kỳ năm ngoái. Trên cơ sở pro forma, không bao gồm tác động của việc ngừng sản xuất dòng sản phẩm M6, biên lợi nhuận gộp điều chỉnh là 72,1%, tăng 80 điểm cơ bản so với năm trước.
Một điểm sáng đáng kể trong kết quả tài chính của Orthofix là sự cải thiện trong EBITDA điều chỉnh, tăng lên 25,1 triệu USD hoặc 12,2% doanh thu thuần báo cáo, so với 19,2 triệu USD hoặc 9,8% trong Q3 2024. Theo công ty, đây là quý thứ bảy liên tiếp có sự mở rộng biên EBITDA.
Công ty cũng báo cáo thu nhập ròng điều chỉnh là 7,9 triệu USD cho Q3 2025, cải thiện đáng kể so với 2,8 triệu USD trong Q3 2024, mặc dù vẫn ghi nhận lỗ ròng theo GAAP.
Bảng cân đối kế toán và dòng tiền
Bảng cân đối kế toán của Orthofix cho thấy vị thế tiền mặt là 62,9 triệu USD tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025, giảm so với mức 83,2 triệu USD vào cuối năm 2024. Tổng tài sản của công ty giảm xuống còn 832,6 triệu USD từ 893,3 triệu USD vào cuối năm ngoái.
Mặc dù công ty báo cáo dòng tiền tự do âm 18,1 triệu USD cho chín tháng đầu năm 2025, con số này thể hiện sự cải thiện so với mức âm 24,3 triệu USD được báo cáo cho cùng kỳ năm 2024. Trong cuộc họp báo cáo thu nhập, công ty đề cập đến dòng tiền tự do dương 2,5 triệu USD trong quý.
Sáng kiến chiến lược
Orthofix tiếp tục tập trung vào việc nâng cao hiệu quả thương mại, cải thiện biên lợi nhuận gộp và duy trì phân bổ vốn có kỷ luật. Công ty đã quản lý chiến lược chi phí nghiên cứu và phát triển, giảm xuống còn 7,1% doanh thu thuần báo cáo trong Q3 2025 từ mức 8,8% trong Q3 2024.
Việc mở rộng danh mục sản phẩm của công ty, bao gồm việc ra mắt Hệ thống Cố định Cột sống Virada dự kiến vào giữa năm 2026, được kỳ vọng sẽ thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai. Orthofix cũng đang nhấn mạnh nỗ lực xác nhận lâm sàng cho các sản phẩm như TrueLok Elevate, như đã đề cập trong cuộc họp báo cáo thu nhập.
Triển vọng & Hướng dẫn
Orthofix đã đưa ra hướng dẫn doanh thu thuần cả năm là 810-814 triệu USD và hướng dẫn EBITDA điều chỉnh là 84-86 triệu USD. Công ty dự kiến sẽ duy trì dòng tiền tự do dương trong nửa cuối năm 2025, như đã được nhắc lại trong cuộc họp báo cáo thu nhập.
Bà Julie Andrews, Giám đốc tài chính, nhấn mạnh cam kết của công ty trong việc mang lại giá trị cổ đông dài hạn thông qua việc tiếp tục cải thiện hoạt động và các sáng kiến tăng trưởng chiến lược.
Chiến lược nhà phân phối của công ty tập trung vào hợp nhất và mở rộng ở các khu vực địa lý mục tiêu, mà ban lãnh đạo tin rằng sẽ hỗ trợ tăng trưởng bền vững trong các quý tới.
Mặc dù Orthofix đối mặt với thách thức trong việc đạt được khả năng sinh lời ổn định, sự cải thiện trong biên EBITDA điều chỉnh và tăng trưởng doanh thu ở tất cả các phân khúc cho thấy các sáng kiến chiến lược của công ty đang đạt được kết quả. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể sẽ tiếp tục theo dõi khoảng cách giữa các chỉ số điều chỉnh và kết quả GAAP, cũng như tiến độ của công ty hướng tới khả năng sinh lời bền vững.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: