Lo ngại mất việc vì AI vẫn chưa thành hiện thực
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Công ty Nomura Micro Science Co., Ltd. (TYO:6254), nhà cung cấp hàng đầu về giải pháp công nghệ nước siêu tinh khiết chủ yếu cho ngành công nghiệp bán dẫn, đã công bố kết quả tài chính cho năm tài chính kết thúc vào tháng 3/2025 vào ngày 22/5/2025. Công ty hoạt động trong thị trường bán dẫn dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng, được thúc đẩy bởi sự phục hồi của lĩnh vực bộ nhớ và sự tích hợp AI, mặc dù vẫn còn những lo ngại về kinh tế toàn cầu do các vấn đề thương mại, biến động tiền tệ và rủi ro địa chính trị.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Nomura Micro Science báo cáo kết quả tài chính xuất sắc cho năm tài chính 2025, đạt mức cao kỷ lục trên các chỉ số quan trọng. Công ty ghi nhận tăng trưởng đáng kể chủ yếu nhờ vào các dự án hệ thống xử lý nước lớn tại Hoa Kỳ và Hàn Quốc.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau đây về hiệu suất năm tài chính 2025, công ty đã đạt được mức tăng trưởng đáng kể so với cùng kỳ năm trước về đơn hàng nhận được, doanh số và lợi nhuận hoạt động:
Báo cáo lãi lỗ của công ty minh họa thêm về hiệu suất mạnh mẽ này, với kết quả vượt cả kế hoạch ban đầu và kế hoạch điều chỉnh:
Doanh số tăng 32,0% lên 96.359 triệu yên Nhật, trong khi lợi nhuận hoạt động tăng vọt 44,4% lên 15.372 triệu yên Nhật. Tỷ lệ lợi nhuận hoạt động cải thiện lên 16,0%, tăng từ 14,6% trong năm tài chính trước. Lợi nhuận thông thường tăng 23,9% lên 13.399 triệu yên Nhật, và lợi nhuận thuộc về chủ sở hữu công ty mẹ tăng 27,8% lên 10.199 triệu yên Nhật.
Phân tích tài chính chi tiết
Hoạt động kinh doanh của công ty tập trung mạnh vào ngành công nghiệp bán dẫn, chiếm 93,2% doanh số trong năm tài chính 2025, tăng từ 82,4% trong năm tài chính 2021. Sự phụ thuộc ngày càng tăng vào lĩnh vực bán dẫn này cho thấy cả chuyên môn đặc biệt của công ty và tính dễ bị tổn thương trước những biến động chu kỳ trong lĩnh vực đó.
Phân tích doanh số theo phân khúc kinh doanh cho thấy sự thống trị của hệ thống xử lý nước:
Xu hướng doanh số hàng quý cho thấy sự tăng vọt đáng kể trong quý 4 của năm tài chính 2025, đặc biệt là tại Hoa Kỳ, nơi ghi nhận một dự án hệ thống xử lý nước quy mô lớn:
Sự phân bổ đơn hàng nhận được theo khu vực cho thấy tầm với toàn cầu của công ty, với các hợp đồng mới đáng chú ý tại Ấn Độ (dự án TATA) và khách hàng mới tại Hàn Quốc được ghi nhận trong quý 4:
Các tuyên bố hướng tới tương lai
Mặc dù đạt kết quả kỷ lục trong năm tài chính 2025, Nomura Micro Science dự báo sự sụt giảm đáng kể cho năm tài chính 2026, phản ánh tính chu kỳ của hoạt động kinh doanh dựa trên các dự án lớn:
Công ty dự kiến doanh số sẽ giảm 37,7% xuống còn 60.000 triệu yên Nhật và lợi nhuận hoạt động giảm 59,7% xuống còn 6.200 triệu yên Nhật. Sự sụt giảm đáng kể này được cho là do "doanh số ngoài đỉnh điểm của các dự án hệ thống xử lý nước quy mô lớn", mặc dù ban lãnh đạo lưu ý họ sẽ "nỗ lực giảm mức độ sụt giảm lợi nhuận thông qua các hoạt động cắt giảm chi phí."
Những thay đổi dự kiến trong lợi nhuận hoạt động được phân tích trong biểu đồ thác nước sau đây:
Các sáng kiến chiến lược
Để vượt qua những thách thức chu kỳ này và thúc đẩy tăng trưởng dài hạn, Nomura Micro Science đã vạch ra kế hoạch quản lý trung hạn "TTT-26" (Together Toward Transformation-26):
Kế hoạch tập trung vào việc nâng cao giá trị doanh nghiệp thông qua cải thiện khả năng sinh lời, hiệu quả vốn, tối ưu hóa tài chính và tạo ra giá trị xã hội. Công ty đặt mục tiêu doanh số 110 tỷ yên Nhật và lợi nhuận hoạt động 16,5 tỷ yên Nhật vào năm tài chính kết thúc tháng 3/2027.
Nomura Micro Science đang thực hiện một số sáng kiến chiến lược để đạt được các mục tiêu này:
1. Chiến lược bán hàng toàn cầu: Công ty đang mở rộng phạm vi địa lý đồng thời tập trung vào việc nâng cao khả năng sinh lời:
2. Cải cách quy trình kỹ thuật: Triển khai lắp đặt thiết bị skid và chế tạo sẵn hệ thống đường ống để giảm công việc tại công trường và cải thiện hiệu quả.
3. Đẩy nhanh R&D: Công ty đang thúc đẩy chương trình SMART UP3, tập trung vào việc tăng cường công nghệ phân tích, phát triển hệ thống giảm tác động môi trường, và thúc đẩy nghiên cứu nước siêu tinh khiết thế hệ tiếp theo:
4. Đổi mới trong nước tiêm (WFI): Phát triển thiết bị giám sát độc tố vi khuẩn "endotoxin" cho các ứng dụng dược phẩm, với doanh số hệ thống sản xuất WFI tăng hàng năm:
Lợi nhuận cổ đông
Mặc dù dự kiến sụt giảm hiệu suất trong năm tài chính 2026, Nomura Micro Science vẫn cam kết với chính sách lợi nhuận cổ đông, đã đạt được mức tăng cổ tức liên tiếp trong 10 năm:
Công ty hướng đến việc cân bằng lợi nhuận cổ đông với việc tiếp tục nâng cao giá trị doanh nghiệp, duy trì thành tích tăng cổ tức ngay cả khi đối mặt với năm tài chính đầy thách thức sắp tới.
Tóm lại, mặc dù Nomura Micro Science đạt được kết quả kỷ lục trong năm tài chính 2025, các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự sụt giảm đáng kể trong năm tài chính 2026 khi công ty chuyển qua chu kỳ dự án mới. Triển vọng trung hạn vẫn tích cực, được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng của ngành công nghiệp bán dẫn và các sáng kiến chiến lược của công ty theo kế hoạch TTT-26.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: