Rủi ro chính phủ sụp đổ: Chứng khoán Pháp giảm mạnh, thị trường châu Âu chao đảo
BofA Securities đã tăng mục tiêu giá cho cổ phiếu Northern Trust (NASDAQ: NTRS) lên 115 đô la từ 103 đô la, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Mua đối với cổ phiếu.
Việc điều chỉnh diễn ra sau kết quả kinh doanh quý III/2024 của Northern Trust, vượt kỳ vọng. Công ty đã báo cáo thu nhập cốt lõi trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 2,01 đô la, vượt trội đáng kể so với ước tính của BofA và đồng thuận lần lượt là 1,68 đô la và 1,76 đô la.
Nhịp đập này chủ yếu là do thu nhập lãi ròng (NII) mạnh hơn nhiều, đạt 569 triệu đô la, so với dự báo 535 triệu đô la và 534 triệu đô la.
Ban lãnh đạo của Northern Trust ghi nhận NII cao hơn là do hỗn hợp tiền gửi được cải thiện, tăng trưởng mạnh mẽ và ổn định các khoản tiền gửi không chịu lãi.
Nhìn về quý IV/2024, công ty đã đưa ra hướng dẫn cho NII nằm trong khoảng từ 550 triệu đến 560 triệu USD, cho thấy bảng cân đối kế toán vẫn nhạy cảm với tài sản.
Ngoài ra, họ dự báo tăng trưởng chi phí theo quý khoảng 2%, ngụ ý tăng trưởng chi phí ước tính cả năm 2024 là 6,1% so với cùng kỳ năm ngoái.
Dựa trên những kết quả này, BofA Securities đã điều chỉnh ước tính EPS quý IV/2024 và cả năm 2025 cho Northern Trust lên lần lượt là 1,92 USD và 7,58 USD. Mục tiêu giá mới là 115 đô la được thúc đẩy bởi các sửa đổi EPS này và phương pháp định giá cập nhật, hiện có trọng số tương đương với ước tính năm tài chính 2025 và 2026, thay vì chỉ tập trung vào năm 2025.
Công ty đã áp dụng bội số giá trên thu nhập (P / E) là 16,5x và 16,0x và bội số giá trị sổ sách hữu hình (P / TBV) là 1,7x và 1,6x, đã được điều chỉnh từ bội số P / E 16,6x và P / TBV 1,4x trước đó.
Cổ phiếu của Northern Trust hiện đang giao dịch ở mức gấp 13,6 lần thu nhập dự kiến vào năm 2025, thấp hơn mức trung bình 16,5 lần trước đại dịch. Giá của công ty đến cuối năm 2025 ước tính giá trị sổ sách hữu hình là 1,7 lần, phù hợp với dự báo của BofA về lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu phổ thông hữu hình khoảng 14% cho năm tài chính 2025 và 2026.
BofA Securities dự báo tăng trưởng EPS lần lượt là 2,3% và 13% so với cùng kỳ năm ngoái cho năm 2025 và 2026, đồng thời nhắc lại xếp hạng Mua cho Northern Trust.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.