Chứng khoán châu Á tăng vọt nhờ kỳ vọng gia tăng về việc Mỹ cắt giảm lãi suất và đà phục hồi của cổ phiếu công nghệ Trung Quốc
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Công ty MSC Industrial Direct Inc (NYSE:MSM) đã công bố bài thuyết trình kết quả kinh doanh quý 3 tài chính 2025 vào ngày 1 tháng 7, cho thấy sự cải thiện doanh số bán hàng theo quý mặc dù có sự sụt giảm so với cùng kỳ năm trước trong môi trường công nghiệp đầy thách thức. Cổ phiếu của công ty tăng 1,62% trong giao dịch trước giờ mở cửa ở mức 86,40 USD, sau khi đóng cửa phiên trước đó ở mức 85,02 USD.
Hiệu suất của nhà phân phối công nghiệp này cho thấy khả năng phục hồi trước xu hướng Sản xuất Công nghiệp (IP) không đồng đều trong các lĩnh vực chính, với ngành hàng không vũ trụ tăng trưởng mạnh 7,4% trong khi ô tô giảm 2,5%. Sự khác biệt này trong các thị trường cuối đã tạo ra môi trường hoạt động phức tạp cho các nhà cung cấp công nghiệp như MSC.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau đây so sánh hiệu suất của MSC với sản xuất công nghiệp:
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
MSC báo cáo doanh thu thuần đạt 971,1 triệu USD trong Q3 2025, giảm nhẹ so với 979,4 triệu USD trong cùng kỳ năm ngoái, thể hiện mức giảm 0,8% về doanh số bán hàng trung bình hàng ngày so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, công ty đã nhấn mạnh sự cải thiện 7% theo quý, vượt trội so với các mô hình theo mùa lịch sử.
"Chúng tôi đang thấy xu hướng cải thiện so với cùng kỳ năm trước trong doanh số bán hàng trung bình hàng ngày của Khách hàng Cốt lõi và Khách hàng Khác cùng với mức tăng trưởng 8% theo quý," công ty lưu ý trong bài thuyết trình, cho thấy sự ổn định trong các phân khúc khách hàng chính mặc dù có sự suy yếu công nghiệp rộng hơn.
Các chỉ số hiệu suất chính của công ty trong quý bao gồm:
Biên lợi nhuận gộp cho thấy sự cải thiện khiêm tốn ở mức 41,0%, tăng 10 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước và đi ngang theo quý, chủ yếu nhờ vào động lực giá/chi phí thuận lợi. Tuy nhiên, cả biên lợi nhuận hoạt động báo cáo và điều chỉnh đều giảm 240 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước, phản ánh tác động của doanh thu giảm nhẹ kết hợp với chi phí hoạt động cao hơn.
Kết quả tài chính chi tiết cho thấy các chỉ số hiệu suất cụ thể so với năm trước:
Phân tích tài chính chi tiết
Tình hình tài chính của MSC vẫn mạnh mẽ mặc dù môi trường hoạt động đầy thách thức. Công ty tạo ra dòng tiền mạnh mẽ, với dòng tiền tự do từ đầu năm đến nay đạt 182 triệu USD, tương đương 129% lợi nhuận ròng. Khả năng chuyển đổi tiền mặt mạnh mẽ này cung cấp sự linh hoạt tài chính cho cả đầu tư chiến lược và lợi nhuận cổ đông.
Các chỉ số bảng cân đối kế toán cho thấy sự cải thiện trong quản lý nợ:
Phân bổ vốn vẫn có kỷ luật, với việc công ty trả lại khoảng 181 triệu USD cho cổ đông từ đầu năm tài chính đến nay thông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu, bao gồm khoảng 117 nghìn cổ phiếu được mua lại trong Q3 2025.
Chiến lược triển khai vốn của công ty từ năm tài chính 2021 đến năm tài chính 2024 cho thấy cách tiếp cận cân bằng đối với lợi nhuận cổ đông và đầu tư tăng trưởng:
Sáng kiến chiến lược
Một lĩnh vực trọng tâm được nhấn mạnh trong bài thuyết trình của MSC là chiến lược để điều hướng tác động của thuế quan, điều đã trở nên ngày càng quan trọng trong môi trường thương mại hiện tại. Công ty nhấn mạnh đến sự đa dạng hóa địa lý trong nguồn cung cấp, với hơn 50% giá vốn hàng bán được cung cấp từ Hoa Kỳ, khoảng 10% từ Trung Quốc, và 10% từ châu Âu.
Cách tiếp cận của công ty đối với quản lý thuế quan bao gồm:
Trọng tâm chiến lược này về mối quan hệ với nhà cung cấp, nguyên tắc định giá, và các sáng kiến "Made in USA" đặt MSC vào vị thế có thể giành thị phần khi khách hàng tìm kiếm chuỗi cung ứng đáng tin cậy trong bối cảnh bất ổn thương mại đang diễn ra.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về quý 4 năm tài chính 2025, MSC đã đưa ra hướng dẫn thể hiện sự lạc quan thận trọng. Công ty dự kiến tăng trưởng doanh số bán hàng trung bình hàng ngày từ -0,5% đến 1,5% so với cùng kỳ năm trước, với biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh dự kiến từ 8,5% đến 9,0%.
Triển vọng chi tiết và các giả định cho quý tới bao gồm:
Hướng dẫn này cho thấy MSC kỳ vọng sự cải thiện liên tục theo quý trong hoạt động kinh doanh mặc dù có những so sánh đầy thách thức so với cùng kỳ năm trước. Các giả định mô hình năm tài chính 2025 của công ty bao gồm chi tiêu vốn từ 100-110 triệu USD và chuyển đổi dòng tiền tự do khoảng 120%, cho thấy đầu tư liên tục vào hoạt động kinh doanh trong khi vẫn duy trì khả năng tạo tiền mặt mạnh mẽ.
Bài thuyết trình này theo sau kết quả quý 2 của MSC, cho thấy những thách thức tương tự với doanh thu thấp hơn dự kiến nhưng lợi nhuận vượt kỳ vọng. Sự cải thiện theo quý trong xu hướng doanh số từ Q2 đến Q3 cho thấy các sáng kiến chiến lược của công ty có thể đang đạt được sức hút mặc dù sự suy yếu dai dẳng trong một số lĩnh vực công nghiệp nhất định.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: