Morgan Stanley hạ cấp cổ phiếu Hudson Pacific trong bối cảnh triển vọng thu nhập yếu

Hôm thứ Tư, Morgan Stanley đã hạ cấp cổ phiếu Hudson Pacific Properties (NYSE: HPP) từ Equalweight xuống Underweight. Công ty cũng đã sửa đổi mục tiêu giá cho quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT), đặt nó ở mức 4,25 đô la, giảm so với mục tiêu trước đó là 6,00 đô la. Việc điều chỉnh diễn ra trong bối cảnh lo ngại về tiềm năng thu nhập và điểm chuẩn định giá của công ty.

Quyết định của Morgan Stanley dựa trên một số yếu tố có thể ảnh hưởng đến hoạt động tài chính của Hudson Pacific. Công ty dự đoán sự sụt giảm trong các ước tính đồng thuận liên quan đến thu nhập và dòng tiền.

Ngoài ra, khi so sánh với các REIT văn phòng tương tự, Hudson Pacific dường như có những bất lợi trong các động lực định giá chính, đặc biệt là liên quan đến các tài sản Washington 1000 và Quixote.

Triển vọng sửa đổi bao gồm giảm đáng kể các quỹ dự báo từ hoạt động (FFO) cho các năm 2024, 2025 và 2026. Ước tính đã được hạ xuống lần lượt là 19%, 17% và 22%.

Những điều chỉnh này được cho là do thu nhập hoạt động ròng (NOI) thấp hơn dự kiến từ các tài sản studio của công ty và giảm đóng góp phát triển từ dự án Washington 1000.

Phân tích của Morgan Stanley cho thấy các yếu tố chính ảnh hưởng đến việc hạ cấp bắt nguồn từ các tài sản cụ thể của Hudson Pacific và hiệu suất của chúng. Những lo ngại của công ty về thu nhập và các động lực định giá của công ty phản ánh lập trường thận trọng về triển vọng ngắn hạn của REIT.

Hudson Pacific Properties chuyên sở hữu, điều hành và mua lại các tài sản văn phòng và studio tại một số thị trường Bờ Tây. Danh mục đầu tư của công ty bao gồm các tài sản được thiết kế để thu hút và phục vụ cho các ngành công nghệ, truyền thông và giải trí năng động.

Trong các tin tức gần đây khác, Hudson Pacific Properties đã được chú ý do kết quả tài chính hỗn hợp và những thách thức trong ngành. Piper Sandler, một công ty tài chính đáng chú ý, đã sửa đổi mục tiêu giá cho Hudson Pacific từ 9 USD xuống còn 7 USD, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Overweight đối với công ty.

Sự điều chỉnh này bị ảnh hưởng bởi những bất ổn ở Hollywood, mặc dù việc mua lại một liên doanh gần đây tại 1455 Market Street được công nhận là một động thái tích cực, đóng góp 0,07 đô la vào thu nhập của công ty.

Trong cuộc gọi hội nghị thu nhập quý đầu tiên năm 2024 của công ty, Hudson Pacific đã báo cáo doanh thu và công suất phòng giảm nhưng doanh thu studio và hoạt động cho thuê tăng.

Doanh thu quý đầu tiên được báo cáo ở mức 214 triệu đô la, giảm từ 252,3 triệu đô la so với cùng kỳ năm ngoái. Hơn nữa, doanh thu studio đã tăng 36% so với quý trước, được thúc đẩy bởi Quixote.

Mặc dù có một người thuê bỏ trống không gian tại Sunset Las Palmas, các hoạt động cho thuê mạnh mẽ và các cuộc đàm phán hợp đồng đang diễn ra giữa Liên minh Nhân viên Sân khấu Quốc tế (IATSE) và Teamsters đã được nêu bật.

Công ty cũng đang khám phá các lựa chọn chiến lược cho kinh doanh truyền thông, bao gồm các spin-off hoặc roll-up tiềm năng. Những phát triển gần đây phản ánh phản ứng tích cực của Hudson Pacific đối với môi trường thị trường hiện tại.

Thông tin chi tiết về InvestingPro

Trong bối cảnh Morgan Stanley gần đây đã hạ cấp Hudson Pacific Properties, dữ liệu và mẹo hiện tại của InvestingPro cung cấp thêm bối cảnh cho các nhà đầu tư xem xét cổ phiếu của công ty. Hudson Pacific đang giao dịch ở mức giá thấp / bội số sổ sách là 0,27, cho thấy cổ phiếu có thể bị định giá thấp so với giá trị sổ sách của công ty kể từ quý 1 năm 2023. Hơn nữa, định giá của công ty ngụ ý lợi suất dòng tiền tự do mạnh mẽ, có thể hấp dẫn đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm các khoản đầu tư tạo ra tiền mặt.

Bất chấp những tín hiệu định giá tích cực tiềm năng này, các nhà phân tích không dự đoán Hudson Pacific sẽ có lãi trong năm nay, điều này phù hợp với mối quan tâm của Morgan Stanley về tiềm năng thu nhập của công ty. Ngoài ra, công ty đã không có lãi trong mười hai tháng qua và giá của nó đã hoạt động kém, đã giảm đáng kể trong năm năm qua, bao gồm cả mức giảm mạnh 44,03% trong sáu tháng qua.

Tuy nhiên, điều đáng chú ý là Hudson Pacific đã duy trì chi trả cổ tức trong 15 năm liên tiếp, với tỷ suất cổ tức hiện tại là 3,88%. Điều này có thể thu hút các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, mặc dù tăng trưởng cổ tức đã giảm 80,0% trong mười hai tháng qua tính đến quý 1 năm 2023. Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một phạm vi hiểu biết rộng hơn, có các Mẹo InvestingPro bổ sung có sẵn, có thể được truy cập thông qua trang cụ thể của công ty trên InvestingPro. Sử dụng mã phiếu giảm giá PRONEWS24, độc giả có thể được giảm giá tới 10% cho Pro hàng năm và đăng ký Pro + hàng năm hoặc hai năm một lần, mở khóa thêm các phân tích và mẹo có thể hướng dẫn các quyết định đầu tư.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.