Hôm thứ Hai, Morgan Stanley tái khẳng định lập trường tích cực của mình đối với Li Auto (NASDAQ: LI), duy trì xếp hạng Thừa cân với mục tiêu giá ổn định là 65,00 đô la.
Kết quả tài chính mới nhất trong quý đầu tiên của năm 2024 cho thấy thu nhập ròng của Li Auto đã giảm đáng kể 90% so với quý trước xuống còn 591 triệu nhân dân tệ, chỉ ở ngưỡng thấp hơn trong phạm vi lợi nhuận GAAP dự kiến của thị trường là 600-800 triệu nhân dân tệ. Điều này có nghĩa là lợi nhuận 7.400 RMB cho mỗi xe, phù hợp với mức thấp hơn trong ước tính của Morgan Stanley là 7.500-8.500 RMB.
Doanh thu của Li Auto giảm 39% so với quý trước, tổng cộng 25,6 tỷ NDT. Sự sụt giảm này được cho là do lượng xe giảm 39% và giá bán trung bình (ASP) giảm 1,5%.
Biên lợi nhuận gộp (GPM) của xe cũng giảm 3,4 điểm phần trăm theo quý xuống còn 19,3%, thấp hơn một chút so với kỳ vọng 19,4% của Morgan Stanley. Sự sụt giảm GPM bị ảnh hưởng bởi quy mô sản xuất kém thuận lợi hơn và hoạt động quảng cáo gia tăng nhằm giải phóng hàng tồn kho của các mẫu xe dòng L 2023.
Lỗ hoạt động của công ty chủ yếu được thúc đẩy bởi các hiệu ứng quy mô không thuận lợi. Chi phí nghiên cứu và phát triển (R&D) giảm 13% so với quý trước xuống còn 3 tỷ NDT, xấp xỉ 19% so với hướng dẫn cả năm là 16 tỷ RMB.
Chi phí bán hàng, chi phí chung và quản lý doanh nghiệp (SG&A) cũng giảm 9% so với quý trước. Quá trình mở rộng của Li Auto chậm lại, với chỉ 7 cửa hàng mới được mở trong quý so với 106 cửa hàng trong quý IV/2023.
Mặc dù lỗ hoạt động, lên tới 585 triệu RMB, thu nhập đầu tư là một tích cực đáng chú ý, đạt 1,1 tỷ RMB và bù đắp hiệu quả các khoản lỗ hoạt động. Hướng tới quý II/2024, Li Auto dự đoán lượng xe sẽ phục hồi, dự báo 105-110 nghìn chiếc, đánh dấu mức tăng 31-37% so với quý trước.
Dự báo này dựa trên lượng đơn đặt hàng mạnh mẽ cho mô hình L6 và dự kiến sẽ đóng góp vào mức tăng trưởng doanh thu 17-22% theo quý, mặc dù dự kiến pha loãng 11% trong ASP quý II.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Khi Morgan Stanley tiếp tục ủng hộ Li Auto với xếp hạng Overweight, một cái nhìn thoáng qua về dữ liệu thời gian thực từ InvestingPro làm phong phú thêm bối cảnh cho các nhà đầu tư xem xét vị trí hiện tại và tiềm năng tương lai của cổ phiếu. Với vốn hóa thị trường là 26,41 tỷ đô la và tỷ lệ P / E ở mức 15,16, công ty thể hiện mức định giá vững chắc trên thị trường. Điều này được hỗ trợ thêm bởi lợi suất dòng tiền tự do mạnh mẽ, được biểu thị bằng tỷ lệ P/E đã điều chỉnh trong mười hai tháng qua tính đến quý 4 năm 2023 ở mức 16,3.
Bất chấp những thách thức hoạt động gần đây, Li Auto nắm giữ một lợi thế đáng kể với nhiều tiền mặt hơn nợ trên bảng cân đối kế toán, theo InvestingPro Tips. Sự ổn định tài chính này rất quan trọng để vượt qua sự sụt giảm gần đây về khối lượng xe và tỷ suất lợi nhuận gộp. Ngoài ra, giá cổ phiếu của công ty đã trải qua biến động, với mức giảm 21,78% trong ba tháng qua. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là Li Auto được dự đoán sẽ có lãi trong năm nay, một tâm lý được các nhà phân tích lặp lại và phản ánh trong mức tăng trưởng doanh thu đáng kể của công ty là 173,48% trong mười hai tháng qua tính đến quý 4 năm 2023.
Các nhà đầu tư muốn tìm hiểu sâu hơn về triển vọng của Li Auto có thể khám phá thêm với InvestingPro, cung cấp thông tin chi tiết và số liệu bổ sung. Chẳng hạn, ước tính Giá trị hợp lý của InvestingPro ở mức 30,25 đô la, cho thấy tiềm năng tăng giá so với giá đóng cửa trước đó là 24,89 đô la. Đối với những người muốn tận dụng những thông tin chi tiết này, hãy sử dụng mã phiếu giảm giá PRONEWS24 để được giảm thêm 10% cho đăng ký Pro và Pro + hàng năm hoặc hai năm một lần. Với hơn 10 Mẹo InvestingPro bổ sung có sẵn, các nhà đầu tư có thể hiểu toàn diện về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của Li Auto.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.