Dư nợ tín dụng vượt 17,7 triệu tỉ đồng, dự báo tăng trưởng cả năm cao nhất 15 năm
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Tập đoàn Organo (TYO:6368) đã công bố kết quả tài chính cho năm tài khóa kết thúc vào ngày 31 tháng 3 năm 2025, và trình bày kế hoạch cho năm tài khóa 2026 vào ngày 19 tháng 5 năm 2025. Công ty chuyên về xử lý nước này đã đạt được tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ bất chấp việc một số dự án đầu tư trong ngành bán dẫn bị hoãn lại, với thị trường nước ngoài—đặc biệt là Đài Loan—đóng góp phần lớn vào sự mở rộng của công ty.
Cổ phiếu của công ty đã tăng giá đáng kể, từ mức ¥1.660 vào năm 2021 lên ¥6.370 vào tháng 3 năm 2025, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào quỹ đạo tăng trưởng và khả năng sinh lời được cải thiện của Organo. Hiện tại, cổ phiếu Organo được giao dịch ở mức ¥11.140, tăng 0,63% trong phiên giao dịch gần nhất.
Điểm nổi bật về hiệu suất năm tài khóa 2025
Organo đã báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ cho năm tài khóa 2025, với lợi nhuận hoạt động tăng trưởng vượt trội so với doanh thu. Công ty đạt doanh thu thuần ¥163,27 tỷ, tăng 8,6% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận hoạt động tăng vọt 38,0% lên ¥31,12 tỷ. Điều này dẫn đến biên lợi nhuận hoạt động đạt 19,1%, tăng 4,1 điểm phần trăm so với năm trước.
Dưới đây là tổng quan toàn diện về kết quả năm tài khóa 2025:
Đơn đặt hàng nhận được tăng khiêm tốn hơn ở mức 4,7% so với cùng kỳ năm trước, đạt ¥151,27 tỷ, thấp hơn một chút so với dự báo trước đó của công ty. Công ty cho rằng nguyên nhân là do việc hoãn các dự án quy mô lớn trong ngành điện tử cả trong nước và quốc tế. Mặc dù gặp những thách thức này, Organo vẫn duy trì lượng đơn hàng tồn đọng ổn định và cải thiện tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu lên 21,7%, tăng 3,3 điểm phần trăm so với năm trước.
Báo cáo thu nhập chi tiết cho thấy lợi nhuận gộp đã tăng đáng kể lên ¥55,18 tỷ, vượt cả kế hoạch ban đầu và dự báo trước đó:
Theo phân khúc kinh doanh, bộ phận Kỹ thuật Xử lý Nước đóng góp ¥138,13 tỷ doanh số và ¥27,38 tỷ lợi nhuận hoạt động, trong khi phân khúc Sản phẩm Hiệu suất tạo ra ¥25,14 tỷ doanh số và ¥3,74 tỷ lợi nhuận hoạt động. Công ty kết thúc năm tài chính với bảng cân đối kế toán mạnh, báo cáo tổng tài sản ¥194,40 tỷ và tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản là 62,2%.
Triển vọng năm tài khóa 2026
Đối với năm tài chính kết thúc vào ngày 31 tháng 3 năm 2026, Organo dự kiến tiếp tục tăng trưởng với doanh thu thuần ¥175 tỷ (tăng 7,2% so với cùng kỳ năm trước) và lợi nhuận hoạt động tăng nhẹ lên ¥31,5 tỷ (tăng 1,2%). Công ty dự kiến sẽ có sự gia tăng đáng kể trong đơn đặt hàng lên ¥180 tỷ, tăng 19,0%, nhờ vào các dự án liên quan đến bán dẫn quy mô lớn dự kiến tại Nhật Bản, Đài Loan, châu Âu và Hoa Kỳ.
Biểu đồ sau đây minh họa dự báo của công ty cho năm tài khóa 2026:
Kế hoạch báo cáo thu nhập chi tiết cho năm tài khóa 2026 cho thấy mặc dù Organo dự kiến tiếp tục tăng trưởng, tốc độ mở rộng lợi nhuận sẽ giảm bớt khi công ty tăng chi phí bán hàng và quản lý lên ¥27 tỷ để hỗ trợ tăng trưởng trong tương lai:
Biên lợi nhuận hoạt động của công ty dự kiến sẽ giảm nhẹ xuống 18,0% trong năm tài khóa 2026, giảm 1,1 điểm phần trăm so với năm tài khóa 2025, trong khi ROE dự kiến sẽ giảm xuống 18,8%, vẫn duy trì ở mức lành mạnh trên mục tiêu dài hạn 15% của công ty.
Phân tích theo khu vực và phân khúc
Hiệu suất của Organo ngày càng được thúc đẩy bởi thị trường nước ngoài, đặc biệt là trong ngành điện tử. Biểu đồ sau đây cho thấy sự phân chia theo khu vực của đơn đặt hàng và doanh số:
Trong năm tài khóa 2025, Đài Loan nổi lên như một thị trường đặc biệt mạnh mẽ cho Organo, với sự tăng trưởng đáng kể về đơn đặt hàng. Tuy nhiên, Trung Quốc và Đông Nam Á bị ảnh hưởng bởi việc hoãn đầu tư. Đối với năm tài khóa 2026, công ty dự kiến đơn đặt hàng từ Đài Loan sẽ giảm bớt phần nào, nhưng dự đoán sẽ tăng trưởng từ các dự án quy mô lớn tại Hoa Kỳ và châu Âu.
Ngành điện tử vẫn là động lực tăng trưởng chính của Organo, chiếm 60% doanh số của công ty trong năm tài khóa 2025. Biểu đồ sau đây cho thấy xu hướng đơn đặt hàng và doanh số cho phân khúc quan trọng này:
Dữ liệu cho thấy sự thay đổi mạnh mẽ trong cơ cấu kinh doanh của công ty, với doanh số điện tử nước ngoài tăng hơn gấp đôi từ ¥48,67 tỷ trong năm tài khóa 2024 lên ¥96,65 tỷ trong năm tài khóa 2025. Xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục trong năm tài khóa 2026, với doanh số điện tử nước ngoài dự kiến đạt ¥106,2 tỷ.
Chiến lược trung và dài hạn
Organo đã vạch ra kế hoạch quản lý trung và dài hạn đầy tham vọng có tên "ORGANO2030", nhắm đến doanh thu thuần ¥250 tỷ trở lên vào năm tài khóa 2031, đại diện cho tốc độ tăng trưởng kép hàng năm ít nhất 7% từ năm tài khóa 2025.
Slide sau đây chi tiết các mục tiêu dài hạn của công ty:
Chiến lược được xây dựng trên ba trụ cột: Chiến lược Tăng trưởng Kinh doanh, Tăng cường Chuỗi Giá trị, và Mở rộng Nền tảng Quản lý. Các lĩnh vực trọng tâm bao gồm mở rộng trong ngành điện tử, tăng cường giải pháp dịch vụ, mở rộng toàn cầu, và làm rõ việc phân bổ nguồn lực.
Cơ cấu kinh doanh của Organo được chia thành hai đơn vị chính: Kỹ thuật Xử lý Nước (85% doanh số) và Sản phẩm Hiệu suất (15% doanh số). Đơn vị Kỹ thuật Xử lý Nước được chia thành Bộ phận Nhà máy và Bộ phận Giải pháp Dịch vụ, với tỷ lệ chia đều giữa hai bộ phận:
Chiến lược tài chính và lợi nhuận cổ đông
Organo đã thể hiện cam kết tăng lợi nhuận cho cổ đông trong khi duy trì sự linh hoạt tài chính cho các khoản đầu tư chiến lược. Đối với năm tài khóa 2026, công ty dự kiến cổ tức mỗi cổ phiếu là ¥170, tương ứng với tỷ lệ chi trả cổ tức 32,3%.
Biểu đồ sau đây cho thấy hiệu suất giá cổ phiếu của công ty và các chỉ số hiệu quả vốn:
Công ty đã đạt được ROE ấn tượng 21,7% trong năm tài khóa 2025, được thúc đẩy bởi tỷ lệ thu nhập ròng 14,8%, tỷ lệ luân chuyển tài sản 0,87, và đòn bẩy tài chính 1,69. Organo nhắm đến việc duy trì ROE ổn định bằng cách tập trung vào khả năng sinh lời, tăng trưởng, hiệu quả quản lý, và sự lành mạnh tài chính.
Hiệu suất lịch sử của Organo cho thấy xu hướng tăng trưởng ổn định cả về doanh số và khả năng sinh lời, đặt công ty vào vị thế tốt cho các mục tiêu tăng trưởng đầy tham vọng:
Với bảng cân đối kế toán mạnh, sự hiện diện quốc tế ngày càng tăng, và tập trung chiến lược vào các phân khúc tăng trưởng cao như sản xuất bán dẫn, Organo dường như đang ở vị thế tốt để vượt qua những bất ổn thị trường trong khi theo đuổi các mục tiêu tăng trưởng dài hạn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: