Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Tập đoàn Lloyds Banking (LSE:LLOY) đã công bố kết quả nửa đầu năm 2025 vào ngày 24 tháng 7, cho thấy đà tăng trưởng liên tục trên các mảng kinh doanh trong bối cảnh mà ngân hàng mô tả là "môi trường hoạt động thuận lợi" tại Vương quốc Anh. Tập đoàn ngân hàng báo cáo lợi nhuận theo luật định sau thuế đạt 2,5 tỷ bảng Anh, tăng 4% so với cùng kỳ năm trước, được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng cả về thu nhập lãi ròng và các nguồn thu nhập khác.
Bài thuyết trình của ngân hàng nhấn mạnh điều kiện kinh tế Vương quốc Anh đang cải thiện, với tình hình tài chính hộ gia đình mạnh lên và niềm tin kinh doanh quay trở lại, tạo điều kiện thuận lợi cho tăng trưởng. Điều này diễn ra sau khi Lloyds báo cáo lợi nhuận theo luật định đạt 1,1 tỷ bảng Anh trong quý 4 năm 2024, cho thấy hiệu suất tích cực được duy trì vào năm 2025.
Như biểu đồ sau đây cho thấy, Lloyds đang được hưởng lợi từ việc cải thiện tình hình tài chính hộ gia đình và niềm tin kinh doanh trên thị trường Vương quốc Anh:
Điểm nhấn kết quả hoạt động hàng quý
Lloyds đã đạt kết quả tài chính mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2025, với thu nhập ròng đạt 8,9 tỷ bảng Anh, tăng 6% so với nửa đầu năm 2024. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi mức tăng 5% trong thu nhập lãi ròng lên 6,7 tỷ bảng Anh và mức tăng 9% trong thu nhập khác lên 3,0 tỷ bảng Anh. Ngân hàng duy trì biên lãi suất ròng ở mức 304 điểm cơ bản trong quý 2, tăng 1 điểm cơ bản so với quý trước.
Kết quả hoạt động tài chính toàn diện được minh họa trong bảng này từ bài thuyết trình:
Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình (RoTE) đã cải thiện lên 14,1% cho nửa năm, tăng từ 13,5% trong cùng kỳ năm ngoái. Ngân hàng cũng báo cáo tạo vốn mạnh mẽ ở mức 86 điểm cơ bản, hỗ trợ mức tăng 15% trong cổ tức giữa kỳ so với nửa đầu năm 2024.
Chi phí hoạt động tăng 4% so với cùng kỳ năm trước lên 4,9 tỷ bảng Anh, mặc dù ngân hàng lưu ý rằng con số này sẽ vào khoảng 2% nếu không tính chi phí trợ cấp thôi việc được chi trả trước. Đây là sự cải thiện so với mức tăng chi phí 6% so với cùng kỳ năm trước được báo cáo trong quý 4 năm 2024, cho thấy kiểm soát chi phí tốt hơn trong những tháng gần đây.
Slide sau đây chi tiết cách tiếp cận kỷ luật chi phí của ngân hàng:
Phân tích tài chính chi tiết
Lloyds báo cáo tăng trưởng liên tục cả về cho vay và tiền gửi trong nửa đầu năm 2025. Tổng dư nợ cho vay tăng 3% từ đầu năm đến nay lên 471,0 tỷ bảng Anh, với số dư thế chấp tăng 5,6 tỷ bảng Anh lên 317,9 tỷ bảng Anh. Cho vay ngân hàng thương mại tăng 1,2 tỷ bảng Anh trong nửa đầu năm, hoặc 2,0 tỷ bảng Anh nếu không tính các khoản hoàn trả cho vay của chính phủ.
Về phía nguồn vốn, tiền gửi tăng 2% từ đầu năm đến nay lên 493,9 tỷ bảng Anh, với tiền gửi thương mại thể hiện mức tăng trưởng đặc biệt mạnh mẽ 5% trong nửa đầu năm. Tỷ lệ cho vay trên tiền gửi của ngân hàng vẫn ở mức lành mạnh, hỗ trợ tăng trưởng cho vay liên tục.
Chất lượng tài sản vẫn mạnh mẽ với khoản dự phòng rủi ro 442 triệu bảng Anh trong nửa đầu năm, đại diện cho tỷ lệ chất lượng tài sản là 19 điểm cơ bản. Ngân hàng lưu ý các chỉ số cảnh báo sớm ổn định và hành vi khách hàng lành mạnh bất chấp môi trường kinh tế đang phát triển.
Vị thế vốn của ngân hàng vẫn mạnh với tỷ lệ CET1 theo mô hình là 13,8%, so với 13,5% được báo cáo vào cuối quý 4 năm 2024. Điều này cung cấp năng lực đáng kể cho tăng trưởng kinh doanh liên tục và lợi nhuận cổ đông.
Sáng kiến chiến lược
Lloyds đang đạt được tiến bộ đáng kể trong các ưu tiên chiến lược cho giai đoạn 2025-2026, tập trung vào việc làm sâu sắc mối quan hệ khách hàng và thúc đẩy tăng trưởng trong các lĩnh vực mục tiêu. Ngân hàng đã ra mắt các đề xuất mới như Lloyds Premier và thiết lập các đối tác mới với General Motors và Xpeng Motors.
Slide sau đây phác thảo các ưu tiên chiến lược và tiến độ của ngân hàng trên các phân khúc kinh doanh khác nhau:
Chuyển đổi số vẫn là trọng tâm chính, với hơn 20,9 triệu người dùng ứng dụng di động (tăng 3% từ đầu năm) và hơn 95% doanh số bán lẻ hiện được thực hiện thông qua các kênh số. Ngân hàng cũng đang tận dụng trí tuệ nhân tạo, với khoảng 30 trường hợp sử dụng GenAI lớn mang lại lợi ích cho khách hàng và đồng nghiệp.
Lloyds đang thúc đẩy đòn bẩy hoạt động thông qua năng suất nâng cao và tiết kiệm chi phí, như được minh họa trong slide này:
Ngân hàng báo cáo mức tăng 40% số lượng khách hàng được phục vụ trên mỗi nhân viên toàn thời gian phân phối so với năm 2021, cùng với khoảng 1,5 tỷ bảng Anh tiết kiệm chi phí gộp so với năm 2021, bao gồm khoảng 300 triệu bảng Anh trong nửa đầu năm 2025.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Tập đoàn Lloyds Banking đã tái khẳng định hướng dẫn của mình cho năm 2025 và bày tỏ sự tự tin vào triển vọng cho năm 2026. Đối với năm 2025, ngân hàng dự kiến thu nhập lãi ròng khoảng 13,5 tỷ bảng Anh, chi phí hoạt động khoảng 9,7 tỷ bảng Anh, và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình khoảng 13,5%.
Bảo hiểm cấu trúc của ngân hàng dự kiến sẽ cung cấp một động lực đáng kể, với thu nhập bảo hiểm năm 2025 dự kiến sẽ cao hơn khoảng 1,2 tỷ bảng Anh so với năm 2024, và thu nhập bảo hiểm năm 2026 dự kiến sẽ cao hơn khoảng 1,5 tỷ bảng Anh so với năm 2025.
Nhìn xa hơn đến năm 2026, Lloyds nhắm đến việc đạt được tỷ lệ chi phí trên thu nhập dưới 50%, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình trên 15%, và tạo vốn vượt quá 200 điểm cơ bản. Ngân hàng cũng nhắm đến tỷ lệ CET1 khoảng 13,0%.
Như được thể hiện trong bản tóm tắt hướng dẫn sau đây:
Ngân hàng cũng nhấn mạnh cam kết tiếp tục tăng trưởng trong phân phối vốn, với cổ tức giữa kỳ tăng 15% so với cùng kỳ năm trước lên 1,22 penny mỗi cổ phiếu. Kể từ cuối năm 2021, Lloyds đã công bố 7,7 tỷ bảng Anh trong việc mua lại cổ phiếu, giảm số lượng cổ phiếu của mình khoảng 16%.
Kết quả nửa đầu năm 2025 của Tập đoàn Lloyds Banking thể hiện sức mạnh tài chính bền vững và tiến bộ chiến lược, định vị ngân hàng tốt để đạt được các mục tiêu trung hạn bất chấp môi trường kinh tế đang phát triển. Với trọng tâm vào chuyển đổi số, các lĩnh vực tăng trưởng mục tiêu, và quản lý chi phí có kỷ luật, ngân hàng dường như được định vị tốt để tiếp tục mang lại giá trị cho cổ đông.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: