Jefferies cắt giảm xếp hạng cổ phiếu Henkel, cảnh báo lo ngại về lợi nhuận và tăng trưởng chậm hơn

Hôm thứ Sáu, Jefferies đã điều chỉnh lập trường của mình đối với cổ phiếu Henkel AG &Co KGaA (HEN3: GR) (OTC: HENOY), hạ cấp từ Mua xuống Giữ và giảm mục tiêu giá xuống 88 euro từ 92 euro. Việc sửa đổi sau khi đánh giá lại triển vọng tăng trưởng và lợi nhuận của công ty.

Sự thay đổi xếp hạng dựa trên tiền đề rằng thị trường trước đây đã đánh giá thấp tiềm năng phục hồi margin của Henkel. Tuy nhiên, những phát triển gần đây trong lĩnh vực Kinh doanh Tiêu dùng của công ty, dự kiến sẽ bắt đầu cho thấy những cải thiện đáng kể, đã dẫn đến sự thay đổi trọng tâm theo hướng tăng trưởng doanh số hơn là mở rộng lợi nhuận.

Jefferies phù hợp với dự báo biên lợi nhuận hoạt động đồng thuận là 14,5% cho năm tài chính 25, nhưng bày tỏ lo ngại về các mục tiêu lợi nhuận dài hạn của công ty, điều này có khả năng ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh của công ty. Công ty cho rằng mục tiêu lợi nhuận khoảng 16% vào khoảng năm 2027 có thể dẫn đến tỷ suất lợi nhuận gộp và giá cả cao, nhưng không đủ đầu tư vào quảng cáo và khuyến mãi, tương tự như các vấn đề phải đối mặt trong năm 2017 và 2019.

Phân tích của công ty dự đoán tăng trưởng doanh số bán hàng hữu cơ trong quý thứ ba sẽ không đạt được kỳ vọng, ở mức 1,9% so với ước tính đồng thuận là 3,6%. Đối với năm tài chính 24, dự báo cũng thấp hơn ở mức 2,7% so với mức đồng thuận là 3,4%. Điều này đã dẫn đến việc giảm 2% thu nhập dự báo trên mỗi cổ phiếu cho năm tài chính 25 và sau đó giảm 5% mục tiêu giá.

Với những điều chỉnh này, Jefferies ước tính tổng lợi nhuận của cổ đông vào khoảng 10% và khuyến nghị vị thế Giữ cổ phiếu Henkel. Báo cáo tiếp theo về hiệu suất của công ty dự kiến vào ngày 6 tháng 11, có thể cung cấp thêm thông tin chi tiết về quỹ đạo tăng trưởng doanh số bán hàng của công ty.

Trong các tin tức gần đây khác, Henkel AG &; Co KGaA đã là chủ đề của nhiều đánh giá phân tích khác nhau. Stifel đã nâng mục tiêu giá cho Henkel lên 89,00 EUR từ mức 86,00 EUR trước đó, duy trì xếp hạng Giữ. Sự điều chỉnh này diễn ra khi Stifel dự đoán sự thay đổi tích cực trong thu nhập trước lãi và thuế (EBIT) của Henkel cho các năm tài chính 2025-26, cho rằng điều này là do các giả định ký quỹ được cải thiện.

Ngoài ra, Berenberg đã tăng mục tiêu giá cho Henkel lên 88 EUR từ 86 EUR, trong khi Deutsche Bank tăng mục tiêu giá từ € 75,00 lên € 77,00, cả hai công ty tiếp tục giữ xếp hạng Giữ trên cổ phiếu.

Henkel báo cáo tăng trưởng doanh số bán hàng hữu cơ cấp nhóm là 2,9% trong nửa đầu năm nay, với biên EBIT được điều chỉnh là 14,9%. Phân khúc Công nghệ kết dính đã công bố mức tăng trưởng doanh số bán hàng hữu cơ là 2%, trong khi bộ phận Thương hiệu tiêu dùng có mức tăng trưởng mạnh hơn 4,3%.

Citi duy trì lập trường trung lập đối với Henkel, với mục tiêu giá cổ phiếu là € 72,00. Công ty đã nâng dự báo tỷ suất lợi nhuận cho Henkel cho năm tài chính 2024, dự đoán tỷ suất lợi nhuận chung của công ty sẽ đạt 13,2%. Đây là những phát triển gần đây của Henkel AG &; Co KGaA.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.