Mỹ cảnh báo áp thuế lên đến 100% đối với các quốc gia mua dầu của Nga
Cổ phiếu của Hubbell Inc (NYSE:HUBB) đã giảm 2,58% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa mặc dù công ty báo cáo tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số và nâng triển vọng cả năm trong bài thuyết trình kết quả quý 2 năm 2025 vào ngày 29 tháng 7. Nhà sản xuất linh kiện điện và năng lượng này đã đạt được mức tăng trưởng 11% về lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu, được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ từ trung tâm dữ liệu và hiệu suất vững chắc của cơ sở hạ tầng lưới điện.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Hubbell đã báo cáo kết quả tài chính vững chắc cho quý 2 năm 2025, với lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu tăng 11% so với cùng kỳ năm trước, đạt 4,93 USD, vượt mức 4,44 USD được báo cáo trong quý 2 năm 2024. Đây là sự cải thiện đáng kể so với quý 1 năm 2025, khi công ty không đạt được kỳ vọng về lợi nhuận với EPS là 3,50 USD so với dự báo 3,72 USD.
Doanh thu thuần tăng 2% lên 1,48 tỷ USD, trong khi lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 8% lên 362 triệu USD. Dòng tiền tự do vẫn duy trì mạnh mẽ ở mức 221 triệu USD, tăng 7% so với năm trước.
Như được thể hiện trong biểu đồ hiệu suất tài chính hàng quý sau đây:
Tăng trưởng hữu cơ của công ty đạt 2% được thúc đẩy bởi hiệu suất khác nhau giữa các phân khúc, với Giải pháp Điện tăng 4% và Cơ sở Hạ tầng Lưới điện tăng 7%, một phần bị bù đắp bởi sự sụt giảm 13% trong Tự động hóa Lưới điện. Sự kết hợp thuận lợi đã đóng góp 120 điểm cơ bản vào cải thiện biên lợi nhuận so với cùng kỳ năm trước.
Phân tích theo phân khúc
Phân khúc Giải pháp Tiện ích (HUS) của Hubbell, chiếm khoảng 63% tổng doanh số, báo cáo mức tăng khiêm tốn 1% về doanh thu thuần lên 936 triệu USD. Tuy nhiên, lợi nhuận hoạt động điều chỉnh cho phân khúc này tăng 7% lên 239 triệu USD, dẫn đến biên lợi nhuận hoạt động là 25,5%.
Biểu đồ sau minh họa hiệu suất của phân khúc HUS:
Trong phân khúc HUS, doanh số Cơ sở Hạ tầng Lưới điện đạt 699 triệu USD, thể hiện mức tăng trưởng hữu cơ 7%, với thị trường phân phối quay trở lại tăng trưởng ở mức một chữ số giữa. Đơn đặt hàng tính từ đầu năm cho thấy mức tăng trưởng ấn tượng, tăng cao ở mức hai chữ số so với cùng kỳ năm trước với sức mạnh trên diện rộng trên các thị trường. Tuy nhiên, doanh số Tự động hóa Lưới điện giảm 13% về mặt hữu cơ xuống còn 237 triệu USD.
Phân khúc Giải pháp Điện (HES) mang lại hiệu suất mạnh mẽ hơn, với doanh thu thuần tăng 4% lên 549 triệu USD và lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 9% lên 124 triệu USD. Phân khúc này đạt được biên lợi nhuận hoạt động là 22,5%.
Kết quả của phân khúc HES được minh họa trong biểu đồ sau:
Ban lãnh đạo nhấn mạnh rằng doanh số từ trung tâm dữ liệu đã tăng đáng kể trong quý, thúc đẩy tăng trưởng tổng thể của phân khúc. Việc thực hiện giá thuận lợi và cải thiện năng suất đã giúp bù đắp lạm phát chi phí.
Tác động của thay đổi kế toán
Một phát triển quan trọng được công bố trong bài thuyết trình là việc Hubbell chuyển đổi sang phương pháp kế toán hàng tồn kho FIFO (Nhập trước-Xuất trước). Thay đổi này dự kiến sẽ cung cấp sự phù hợp tốt hơn giữa chi phí và doanh thu, nâng cao khả năng hiển thị chi phí, và cải thiện khả năng so sánh với các đối thủ trong ngành.
Những tác động tài chính của quá trình chuyển đổi này bao gồm việc giảm 29 triệu USD trong giá vốn hàng bán cho quý 2 năm 2025 và giảm 20 triệu USD cho nửa đầu năm 2025. Công ty lưu ý rằng thay đổi này sẽ dẫn đến việc đẩy nhanh thuế tiền mặt phải trả trong bốn năm.
Slide sau đây chi tiết lý do và tác động của thay đổi kế toán:
Ban lãnh đạo nhấn mạnh rằng biên lợi nhuận hoạt động của Hubbell là 19,4% đặt công ty vào nhóm 25% hàng đầu so với các đối thủ trong ngành, phản ánh khả năng thực hiện hoạt động mạnh mẽ của công ty.
Triển vọng & Hướng dẫn cập nhật
Dựa trên hiệu suất mạnh mẽ của nửa đầu năm, Hubbell đã nâng triển vọng lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu cho cả năm 2025 lên mức từ 17,65 USD đến 18,15 USD, thể hiện mức tăng trưởng đáng kể so với mức 16,59 USD được báo cáo trong năm 2024.
Công ty dự đoán tăng trưởng hữu cơ từ 4-6% cho cả năm, với Cơ sở Hạ tầng Lưới điện dự kiến sẽ mang lại mức tăng trưởng một chữ số cao, trong khi Tự động hóa Lưới điện dự kiến sẽ giảm ở mức một chữ số cao. Phân khúc Giải pháp Điện dự kiến sẽ được hưởng lợi từ sức mạnh liên tục trong thị trường trung tâm dữ liệu, trong khi thị trường T&D và công nghiệp nhẹ vẫn vững chắc.
Hướng dẫn cập nhật được minh họa trong biểu đồ cầu nối sau đây:
Ban lãnh đạo kỳ vọng điều kiện thị trường nửa cuối năm sẽ vẫn tương tự như nửa đầu năm, với tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do khoảng 90% cho cả năm.
Định vị chiến lược và triển vọng thị trường
Hubbell nhấn mạnh vị thế mạnh mẽ của mình trong thị trường truyền tải và trạm biến áp, những thị trường đang cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ. Sự hiện diện của công ty trong trung tâm dữ liệu tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng đáng kể trong phân khúc Giải pháp Điện, bù đắp cho sự yếu kém trong thị trường phi dân cư và công nghiệp nặng.
Slide sau đây phác thảo kỳ vọng tăng trưởng của công ty trên các phân khúc thị trường khác nhau:
Mặc dù có báo cáo lợi nhuận tích cực và triển vọng được nâng cao, các nhà đầu tư dường như thận trọng, như được chỉ ra bởi sự sụt giảm cổ phiếu trước giờ mở cửa thị trường là 2,58% xuống còn 427,00 USD. Phản ứng này diễn ra sau một quý đầu tiên đầy thách thức khi Hubbell không đạt được cả kỳ vọng về lợi nhuận và doanh thu, dẫn đến sự sụt giảm cổ phiếu 3,35% vào thời điểm đó.
Khả năng đạt được hướng dẫn đã nâng cao của công ty có thể sẽ phụ thuộc vào sức mạnh liên tục trong thị trường trung tâm dữ liệu và sự phục hồi dự kiến trong Cơ sở Hạ tầng Lưới điện, đồng thời quản lý lạm phát chi phí đang diễn ra thông qua các sáng kiến về giá cả và năng suất.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: