Happinet: Lợi nhuận tăng vọt 34,6%, vượt mục tiêu trung hạn

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Công ty Happinet Corp (TSE:7552), một nhà phân phối sản phẩm giải trí Nhật Bản, đã công bố kết quả tài chính năm 2024 và kế hoạch quản lý trung hạn mới vào ngày 16 tháng 5 năm 2025. Công ty báo cáo mức tăng trưởng lợi nhuận đáng kể, vượt xa các mục tiêu đề ra trong Kế hoạch Quản lý Trung hạn lần thứ 9. Cổ phiếu của Happinet đóng cửa ở mức ¥6.700 vào ngày 3 tháng 10 năm 2025, tăng 0,75% trong ngày, và đã giao dịch trong khoảng từ ¥3.790 đến ¥7.260 trong 52 tuần qua.

Tóm tắt điều hành

Happinet đã đạt được kết quả tài chính ấn tượng cho năm tài chính 2024, với lợi nhuận hoạt động tăng vọt 34,6% so với cùng kỳ năm trước, đạt ¥11,68 tỷ và lợi nhuận thông thường tăng 33,3% lên ¥11,96 tỷ. Doanh thu thuần tăng 4,0% lên ¥364,42 tỷ, trong khi lợi nhuận thuộc về chủ sở hữu công ty mẹ tăng 2,8% lên ¥6,76 tỷ. Những kết quả này vượt xa mục tiêu của Kế hoạch Quản lý Trung hạn lần thứ 9 của công ty là ¥6,5 tỷ lợi nhuận thông thường.

Như được thể hiện trong biểu đồ tóm tắt tài chính sau đây, công ty đã đạt được sự tăng trưởng trên tất cả các chỉ số lợi nhuận chính:

Phân tích tài chính chi tiết

Hiệu suất của Happinet có sự khác biệt đáng kể giữa bốn phân khúc kinh doanh, với các mảng Đồ chơi và Giải trí thúc đẩy tăng trưởng trong khi phân khúc Trò chơi điện tử đối mặt với nhiều thách thức.

Mảng Kinh doanh Đồ chơi, chiếm 46,5% tổng doanh số, tăng 13,0% so với cùng kỳ năm trước, đạt ¥169,47 tỷ, với lợi nhuận phân khúc tăng 32,9% lên ¥9,12 tỷ. Sự tăng trưởng này được cho là nhờ vào doanh số mạnh mẽ của đồ chơi nhân vật cho các nhóm tuổi trẻ và nhu cầu liên tục đối với các sản phẩm dành cho người lớn bao gồm Pokémon Trading Card Game, ONE PIECE CARD GAME, và bộ mô hình nhựa dòng Gundam.

Mảng Kinh doanh Hình ảnh và Âm nhạc, chiếm 17,7% doanh số, ghi nhận mức giảm nhẹ 0,6% về doanh thu thuần xuống còn ¥64,52 tỷ. Tuy nhiên, lợi nhuận phân khúc đã cải thiện đáng kể, chuyển từ thua lỗ trong những năm trước sang lãi ¥976 triệu, nhờ vào khả năng sinh lời được cải thiện trong sản xuất video và đóng góp từ các gói hình ảnh có quyền cấp phép.

Biểu đồ sau đây phân tích hiệu suất theo từng phân khúc kinh doanh:

Mảng Kinh doanh Trò chơi điện tử gặp phải những thách thức đáng kể nhất, với doanh thu thuần giảm 16,9% xuống còn ¥78,07 tỷ và lợi nhuận phân khúc giảm mạnh 83,3% xuống còn ¥252 triệu. Công ty cho rằng sự sụt giảm này là do doanh số phần cứng trò chơi trì trệ và chi phí khấu hao phần mềm từ một ứng dụng trò chơi.

Ngược lại, mảng Kinh doanh Giải trí cho thấy sự tăng trưởng đáng kể, với doanh số tăng 25,7% lên ¥52,36 tỷ và lợi nhuận phân khúc tăng 35,2% lên ¥3,02 tỷ. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi hiệu suất mạnh mẽ trong thị trường đồ chơi capsule và sự mở rộng của các cửa hàng "gashacoco" do công ty điều hành, đạt 137 địa điểm tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025.

Tình hình tài chính và dòng tiền

Happinet duy trì vị thế tài chính vững mạnh, với tổng tài sản tăng lên ¥121,45 tỷ từ mức ¥113,42 tỷ của năm trước. Tiền mặt và tiền gửi tăng đáng kể lên ¥41,01 tỷ, tăng từ mức ¥29,68 tỷ. Tài sản ròng tăng lên ¥55,67 tỷ, dẫn đến tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu đạt ¥2.518,49, tăng từ mức ¥2.281,90 trong năm tài chính 2023.

Dòng tiền của công ty đã cải thiện đáng kể, với dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đạt ¥18,12 tỷ, tăng từ mức ¥8,36 tỷ trong năm tài chính 2023. Vị thế tiền mặt vững mạnh này hỗ trợ việc công ty tăng cổ tức lên ¥130,00 mỗi cổ phiếu cho năm tài chính 2024, tăng từ mức ¥125,00 trong năm trước.

Xét về xu hướng hiệu suất dài hạn, Happinet đã thể hiện sự tăng trưởng ổn định cả về doanh số và lợi nhuận trong hơn hai thập kỷ:

Sáng kiến chiến lược

Với việc hoàn thành thành công Kế hoạch Quản lý Trung hạn lần thứ 9, Happinet đã triển khai Kế hoạch Quản lý Trung hạn lần thứ 10 với chủ đề "Tăng trưởng đầy tham vọng thông qua Mở rộng toàn cầu và Chuyển đổi chuỗi giá trị". Công ty đã vượt xa các mục tiêu đề ra trong kế hoạch trước đó, như được thể hiện trong biểu đồ sau:

Kế hoạch mới tập trung vào việc tận dụng thế mạnh phân phối trung gian của Happinet trong khi mở rộng toàn cầu và chuyển đổi chuỗi giá trị. Các sáng kiến chính bao gồm:

1. Phát triển hơn nữa mảng kinh doanh đồ chơi capsule, vốn đã bắt đầu mở rộng sang thị trường Mỹ

2. Tiếp tục tập trung vào các lĩnh vực hạ nguồn, dựa trên thành công của mô hình cửa hàng "gashacoco"

3. Giới thiệu các hệ thống nhân sự mới để hỗ trợ quản lý bền vững

Công ty đã xác định một số thách thức thị trường, bao gồm dự báo co hẹp dài hạn trong thị trường đồ chơi, sự cạnh tranh gia tăng từ các nhà điều hành kinh doanh bán lẻ đang tăng cường các mặt hàng đồ chơi và trò chơi, và sự bão hòa ngày càng tăng trong không gian máy bán hàng đồ chơi capsule.

Tuyên bố hướng tới tương lai

Ban lãnh đạo của Happinet bày tỏ sự tự tin vào khả năng của công ty trong việc đạt được "tăng trưởng đầy tham vọng" thông qua chiến lược kép là mở rộng toàn cầu và chuyển đổi chuỗi giá trị. Công ty có kế hoạch tận dụng hiệu suất mạnh mẽ trong các mảng Đồ chơi và Giải trí trong khi giải quyết các thách thức trong phân khúc Trò chơi điện tử.

Sự mở rộng thành công của mô hình cửa hàng "gashacoco", đã đạt 100 địa điểm trong giai đoạn Kế hoạch Quản lý Trung hạn lần thứ 9, tạo nền tảng cho sự tăng trưởng liên tục trong mảng Kinh doanh Giải trí. Trong khi đó, các sáng kiến của công ty trong lĩnh vực đồ chơi capsule tại thị trường Mỹ đại diện cho bước đi đầu tiên đáng kể hướng tới mở rộng quốc tế.

Với vị thế tiền mặt vững mạnh và tăng trưởng cổ tức ổn định, Happinet dường như đã sẵn sàng để thực hiện các sáng kiến chiến lược trong khi tiếp tục mang lại giá trị cho các cổ đông. Tuy nhiên, công ty sẽ cần phải vượt qua các thách thức trong một số phân khúc kinh doanh và môi trường thị trường ngày càng cạnh tranh để duy trì quỹ đạo tăng trưởng.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: