Ông Trump sẽ ký các sắc lệnh áp thuế cao hơn đối với các quốc gia không có thỏa thuận thương mại - theo Politico
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Cổ phiếu HANZA AB (STO:HANZA) đã tăng 6,53% lên 106 SEK vào ngày 22 tháng 7 năm 2025, khi công ty trình bày kết quả quý hai cho thấy sự cải thiện đáng kể về biên lợi nhuận và các thương vụ thâu tóm chiến lược bất chấp điều kiện thị trường đầy thách thức. Nhà cung cấp giải pháp sản xuất này báo cáo đà tăng trưởng tiếp tục sau kết quả mạnh mẽ trong quý một, khi cổ phiếu trước đó đã tăng vọt 7,89%.
Ông Erik Stenfors, Giám đốc điều hành và ông Lars Åkerblom, Giám đốc tài chính đã trình bày kết quả của công ty với chủ đề "Tiến nhanh trong thị trường chậm", nhấn mạnh khả năng tăng trưởng và mở rộng biên lợi nhuận của HANZA ngay cả khi ngành sản xuất rộng lớn hơn đang đối mặt với những khó khăn.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
HANZA đã báo cáo kết quả tài chính ấn tượng cho Q2 2025, với doanh thu thuần tăng 24% lên 1.516 MSEK, được thúc đẩy bởi việc mua lại Tập đoàn Leden và tăng trưởng hữu cơ 3%. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 106 MSEK, tăng từ 70 MSEK trong cùng kỳ năm ngoái, trong khi thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu gần như tăng gấp đôi lên 1,13 SEK từ 0,58 SEK.
Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh cho các đơn vị có thể so sánh (không bao gồm Leden) của công ty đã cải thiện lên 7,8% trong Q2, tiếp tục xu hướng tích cực đã thấy trong Q1 khi biên lợi nhuận hoạt động là 7,3%. Sự cải thiện này chứng minh khả năng nâng cao hiệu quả hoạt động của HANZA trong khi tích hợp các thương vụ mua lại mới.
Như được thể hiện trong biểu đồ hiệu suất hàng quý sau đây:
Cả hai phân khúc kinh doanh đều cho thấy hiệu suất mạnh mẽ. Phân khúc Thị trường Chính, bao gồm các hoạt động ở Scandinavia, Đức và Trung Quốc, đã chứng kiến doanh số tăng 27% lên 917 MSEK với lợi nhuận hoạt động điều chỉnh là 70 MSEK, đại diện cho biên lợi nhuận 7,6% (tăng từ 7,2%). Phân khúc Thị trường Khác, bao gồm các nước Baltic, Trung Âu và hiện tại là UAE, tăng doanh số 20% lên 596 MSEK với lợi nhuận hoạt động điều chỉnh là 43 MSEK, tăng hơn gấp đôi biên lợi nhuận lên 7,2% từ 4,0% một năm trước đó.
Sự phân chia phân khúc minh họa sự tăng trưởng cân bằng của công ty trên các khu vực:
Thâu tóm chiến lược và sáng kiến tăng trưởng
Một trọng tâm chính trong bài thuyết trình của HANZA là việc tích hợp Tập đoàn Leden, được mua lại vào tháng 3 năm 2025, và thương vụ thâu tóm Milectria mới được công bố, củng cố vị thế của công ty trong lĩnh vực quốc phòng.
Việc mua lại Leden đã bổ sung khoảng 600 nhân viên và năm cơ sở sản xuất trên khắp Phần Lan và Estonia, đóng góp doanh số hàng năm khoảng 1,1 tỷ SEK. Quá trình tích hợp đang diễn ra suôn sẻ, với các hoạt động của Leden được chia giữa các cụm Phần Lan và Baltic của HANZA. Công ty lưu ý rằng nhu cầu khách hàng hiện vượt quá công suất của Leden, và HANZA đã triển khai các nguồn lực hỗ trợ với các giải pháp công suất vĩnh viễn dự kiến sẽ được triển khai trong năm 2025.
Chi tiết về quá trình tích hợp Leden được minh họa ở đây:
Vào tháng 7 năm 2025, HANZA đã ký thỏa thuận mua lại Milectria, một nhà sản xuất thiết bị và hệ thống điện chủ yếu cho lĩnh vực quốc phòng. Thương vụ này là một phần của Chương trình LYNX của công ty, được ra mắt vào tháng 3 năm 2025 để tận dụng nhu cầu gia tăng đối với các sản phẩm liên quan đến quốc phòng ở châu Âu.
Chiến lược Chương trình LYNX được thể hiện trong slide sau:
Việc mua lại Milectria sẽ bổ sung các cơ sở ở Phần Lan, Estonia và UAE, đưa tổng lực lượng lao động của HANZA lên khoảng 3.500 nhân viên trên toàn cầu. Giá mua 16,4 triệu EUR dựa trên hệ số EBITA là 4,9, với khoản thanh toán bổ sung tiềm năng 18 triệu EUR dựa trên tăng trưởng doanh thu trong giai đoạn 2025-2027. Thương vụ dự kiến sẽ hoàn tất vào tháng 9 năm 2025 và tác động tích cực đến doanh số, biên lợi nhuận hoạt động và thu nhập trên mỗi cổ phiếu.
Sự mở rộng phạm vi toàn cầu từ các thương vụ thâu tóm này được minh họa ở đây:
Sức khỏe tài chính và triển vọng
HANZA báo cáo dòng tiền hoạt động mạnh mẽ là 163 MSEK cho Q2 2025, tăng từ 135 MSEK trong cùng kỳ năm ngoái. Đầu tư vào tài sản cố định (không bao gồm các thương vụ mua lại) là 24 MSEK, thấp hơn đáng kể so với 96 MSEK đầu tư trong Q2 2024. Nợ ròng của công ty giảm xuống 1.133 MSEK, với tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA cải thiện xuống 2,1 từ 2,3 trong Q1 2025, thấp hơn nhiều so với mục tiêu 2,5 của công ty.
Dòng tiền và các chỉ số nợ được trực quan hóa trong biểu đồ này:
Nhìn về phía trước, ban lãnh đạo HANZA bày tỏ sự lạc quan thận trọng về điều kiện thị trường, lưu ý rằng nhu cầu đang tăng lên khi một số khách hàng hiện tại đang tăng khối lượng của họ. Công ty đang hoàn thiện kế hoạch chiến lược "HANZA 2028", sẽ được trình bày tại ngày thị trường vốn sau trong năm 2025.
Phản ứng thị trường và quan điểm của các nhà phân tích
Thị trường đã phản ứng tích cực với kết quả Q2 và các sáng kiến chiến lược của HANZA, với cổ phiếu tăng 6,53% lên 106 SEK vào ngày thuyết trình. Điều này tiếp tục quỹ đạo đi lên của cổ phiếu, tiếp cận mức cao nhất trong 52 tuần là 107,8 SEK, và đại diện cho sự phục hồi đáng kể từ mức thấp nhất trong 52 tuần là 50,8 SEK.
Sự tập trung của công ty vào mở rộng biên lợi nhuận và thâu tóm chiến lược dường như đang thu hút các nhà đầu tư, đặc biệt khi HANZA chứng minh khả năng tăng trưởng bất chấp điều kiện thị trường đầy thách thức. Việc tích hợp Leden và thương vụ mua lại Milectria sắp tới đặt công ty ở vị thế tốt để tiếp tục tăng trưởng trong cả lĩnh vực sản xuất truyền thống và lĩnh vực quốc phòng đang mở rộng.
Cơ cấu sở hữu của HANZA vẫn ổn định, với Färna Invest AB là cổ đông lớn nhất với 21,75%, tiếp theo là ông Francesco Franzé với 8,30% và các nhà đầu tư tổ chức bao gồm Första AP-fonden và ODIN Fonder. Mười cổ đông hàng đầu sở hữu tổng cộng 56,23% công ty, cung cấp nền tảng vững chắc cho các sáng kiến chiến lược của công ty.
Với biên lợi nhuận được cải thiện, thâu tóm chiến lược và dòng tiền mạnh mẽ, HANZA dường như đang ở vị thế tốt để tiếp tục quỹ đạo "tiến nhanh" của mình ngay cả khi thị trường sản xuất rộng lớn hơn vẫn còn nhiều thách thức.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: