Gentherm Q2 2025: Cải thiện biên lợi nhuận trong bối cảnh doanh thu ổn định

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Gentherm Inc (NASDAQ:THRM) đã công bố kết quả quý 2 năm 2025 vào ngày 24 tháng 7, cho thấy sự cải thiện về lợi nhuận so với quý trước mặc dù doanh thu đi ngang so với cùng kỳ năm ngoái. Nhà cung cấp công nghệ quản lý nhiệt này báo cáo kết quả phù hợp với kỳ vọng đồng thời nhấn mạnh những thắng lợi chiến lược với các nhà sản xuất ô tô lớn và tiến triển trong các sáng kiến hoạt động.

Cổ phiếu của công ty, vốn đã giảm sau kết quả Q1 mặc dù vượt kỳ vọng về lợi nhuận, kể từ đó đã phục hồi lên mức 32,00 USD, cho thấy sự cải thiện niềm tin của nhà đầu tư vào định hướng chiến lược của Gentherm. Bài thuyết trình Q2 nhấn mạnh cả hiệu suất ngắn hạn và vị thế dài hạn trong thị trường giải pháp nhiệt ô tô.

Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý

Gentherm báo cáo doanh thu sản phẩm Q2 2025 đạt 375 triệu USD, về cơ bản không đổi so với 376 triệu USD trong cùng kỳ năm ngoái, giảm nhẹ 1,6% nếu loại trừ ảnh hưởng của tỷ giá hối đoái. Tuy nhiên, phân khúc Giải pháp Khí hậu và Thoải mái Ô tô lõi của công ty đã đạt doanh thu quý cao kỷ lục, tăng 2,5% so với cùng kỳ năm trước trên cơ sở trung hòa tỷ giá hối đoái.

Như được thể hiện trong các điểm nổi bật hàng quý sau đây:

Biên EBITDA điều chỉnh của công ty đạt 12,2% cho thấy sự cải thiện so với mức 11,1% của Q1, mặc dù vẫn thấp hơn mức 13,3% được ghi nhận trong Q2 2024. Sự mở rộng biên lợi nhuận liên tiếp hơn 100 điểm cơ bản này thể hiện tiến triển trong các sáng kiến hiệu quả hoạt động của công ty, bất chấp những thách thức đang diễn ra từ chi phí vật liệu và lao động cao hơn.

Gentherm đã giành được 620 triệu USD đơn hàng mới trong quý, tăng đáng kể so với 400 triệu USD được báo cáo trong Q1 2025. Điểm nổi bật là việc giành được danh mục giải pháp thoải mái đầy đủ trên dòng F-Series của Ford, một trong những nền tảng có khối lượng cao nhất toàn cầu.

So sánh tài chính chi tiết với năm trước cho thấy các lĩnh vực cụ thể chịu áp lực và cải thiện:

Sáng kiến chiến lược

Bài thuyết trình của Gentherm nhấn mạnh ba ưu tiên chiến lược: thúc đẩy tăng trưởng có lợi nhuận, xây dựng sự xuất sắc trong hoạt động và đạt được hiệu suất tài chính vượt trội. Công ty nhấn mạnh tiến triển trong việc mở rộng ra ngoài thị trường ô tô cốt lõi sang xe thương mại và xe thể thao, đồng thời cũng tăng cường phân phối tại châu Âu cho mảng kinh doanh y tế.

Mảng kinh doanh ô tô của công ty thể hiện sức mạnh đặc biệt trong quý, với các giải thưởng và ra mắt chương trình mới đáng kể:

Bài thuyết trình nhấn mạnh thành công liên tục của Gentherm với giải pháp Puls.A™ sáng tạo, đang được các nhà sản xuất ô tô cao cấp áp dụng bao gồm BMW, Land Rover và Jaguar. Ngoài ra, công ty đã giành được các hợp đồng quan trọng với các OEM nội địa Trung Quốc bao gồm BYD, Great Wall, Hyundai, Leapmotor và Volkswagen, cải thiện hỗn hợp sản phẩm trong thị trường châu Á quan trọng.

Về mặt hoạt động, Gentherm báo cáo tiến triển trong việc triển khai hệ thống vận hành tiêu chuẩn hóa và đã thực hiện năm chuyến thăm cơ sở sản xuất để thúc đẩy sự xuất sắc trong hoạt động. Việc điều chỉnh dấu chân chiến lược của công ty vẫn đúng tiến độ, điều này sẽ góp phần cải thiện biên lợi nhuận trong tương lai.

Phân tích tài chính chi tiết

Bảng cân đối kế toán của Gentherm vẫn mạnh, với tổng thanh khoản đạt 416 triệu USD tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, tăng 15 triệu USD so với năm trước. Công ty duy trì đòn bẩy ròng ở mức khoảng 0,5x, cung cấp sự linh hoạt tài chính cho cả đầu tư hữu cơ và hoàn vốn cho cổ đông. Trong quý, Gentherm đã mua lại 10 triệu USD cổ phiếu công ty.

Chi tiết báo cáo thu nhập tiết lộ động lực cụ thể ảnh hưởng đến hiệu suất của công ty:

Trong khi doanh thu ô tô về cơ bản không đổi ở mức 363,9 triệu USD so với 364,0 triệu USD trong Q2 2024, tỷ lệ biên lợi nhuận gộp của công ty giảm từ 25,7% xuống 23,9%. Áp lực biên lợi nhuận này được cho là do chi phí vật liệu cao hơn, bao gồm hỗn hợp sản phẩm không thuận lợi, cũng như chi phí lao động cao hơn và chi phí liên quan đến các sáng kiến điều chỉnh dấu chân của công ty.

Tác động trực tiếp của thuế quan là khoảng 15 điểm cơ bản trong Q2, với tác động cả năm dự kiến là 15-20 điểm cơ bản. Mặc dù những thách thức này, công ty đã tạo ra dòng tiền hoạt động từ đầu năm đến nay là 32 triệu USD, hỗ trợ các ưu tiên phân bổ vốn.

Tuyên bố hướng tới tương lai

Dựa trên kết quả Q2, Gentherm đã thu hẹp phạm vi hướng dẫn cả năm 2025, phản ánh sự tự tin tăng lên trong triển vọng bất chấp những thách thức thị trường đang diễn ra:

Công ty đã nâng mức thấp của hướng dẫn doanh thu lên 1,43 tỷ USD từ 1,4 tỷ USD, trong khi duy trì mức cao ở 1,5 tỷ USD. Ban lãnh đạo lưu ý rằng lịch trình sản xuất của khách hàng vẫn ổn định, với xu hướng hướng tới phạm vi cao hơn phù hợp với tâm lý thị trường được cải thiện.

Đối với biên EBITDA điều chỉnh, Gentherm thu hẹp phạm vi xuống 11,7%-12,5% từ mức 11,5%-13,0% trước đó, lưu ý rằng công ty đã đạt 11,7% từ đầu năm đến nay và dự kiến cải thiện nửa cuối năm. Hướng dẫn chi tiêu vốn đã giảm xuống 55-65 triệu USD từ 70-80 triệu USD trước đó, phản ánh sự tập trung tăng cường vào việc thúc đẩy sử dụng thiết bị vốn cao hơn.

Luận điểm đầu tư của công ty vẫn tập trung vào vị trí của nó như một nhà lãnh đạo sáng tạo với các nền tảng công nghệ có thể mở rộng, tư duy cải tiến liên tục để thúc đẩy mở rộng biên lợi nhuận, và vị thế tài chính mạnh mẽ cho phép triển khai vốn hiệu quả:

Kết quả Q2 của Gentherm thể hiện khả năng của công ty trong việc điều hướng môi trường thị trường ô tô đầy thách thức đồng thời đạt được tiến triển trong các sáng kiến chiến lược định vị công ty cho sự tăng trưởng dài hạn hơn. Sự cải thiện liên tiếp về biên lợi nhuận và phạm vi hướng dẫn thu hẹp cho thấy sự ổn định ngày càng tăng trong kinh doanh, mặc dù so sánh năm-so-năm vẫn còn thách thức.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: