Vàng vượt mốc 4.300 USD/ounce, nhà đầu tư ồ ạt tìm nơi trú ẩn
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Euronet Worldwide (NASDAQ:EEFT) đã công bố kết quả quý 2/2025 với doanh thu kỷ lục đạt 1,07 tỷ USD mặc dù thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích. Theo bài thuyết trình thu nhập mới nhất của công ty, Euronet ghi nhận mức tăng doanh thu 9% so với cùng kỳ năm trước (6% theo tỷ giá cố định), trong khi cổ phiếu của công ty thể hiện sự ổn định với mức tăng khiêm tốn 1,01% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa sau thông báo.
Nhà cung cấp dịch vụ tài chính này nhấn mạnh vào chiến lược chuyển đổi đang diễn ra hướng tới các giải pháp thanh toán kỹ thuật số, nổi bật với thông báo thâu tóm CoreCard (NYSE:CCRD) - nhà cung cấp hàng đầu về hệ thống quản lý thẻ - với giá trị 248 triệu USD bằng cổ phiếu. Động thái này phù hợp với chiến lược dài hạn của Euronet nhằm đa dạng hóa hoạt động từ các máy ATM vật lý sang xử lý thanh toán kỹ thuật số có biên lợi nhuận cao hơn.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Quý 2 của Euronet cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ trên các chỉ số tài chính quan trọng, với thu nhập hoạt động đạt 158,6 triệu USD, tăng 18% so với cùng kỳ năm trước (13% theo tỷ giá cố định). EBITDA điều chỉnh tăng 16% lên 206,2 triệu USD, trong khi thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh tăng 14% lên 2,56 USD so với quý 2/2024.
Như được thể hiện trong bảng phân tích tài chính chi tiết sau đây từ bài thuyết trình:
Mặc dù có những con số ấn tượng này, EPS quý 2 của Euronet đạt 2,56 USD vẫn thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích là 2,66 USD, thể hiện mức thấp hơn 3,76%. Tương tự, doanh thu báo cáo là 1,07 tỷ USD không đạt mức dự báo 1,08 tỷ USD.
Hiệu suất của công ty khác nhau giữa ba phân khúc kinh doanh, với phân khúc Chuyển tiền cho thấy kết quả đặc biệt mạnh mẽ. So sánh từng phân khúc cho thấy điểm mạnh hoạt động của công ty:
Phân khúc Chuyển tiền mang lại hiệu suất mạnh nhất với mức tăng 39% về thu nhập hoạt động và tăng trưởng 33% về EBITDA điều chỉnh. Phân khúc epay cũng hoạt động tốt với mức tăng 19% về thu nhập hoạt động, trong khi Xử lý EFT cho thấy mức tăng trưởng khiêm tốn hơn là 6% về thu nhập hoạt động.
Sáng kiến chiến lược
Trọng tâm của các sáng kiến chiến lược của Euronet là thông báo thâu tóm CoreCard, điều này giúp công ty mở rộng các dịch vụ thanh toán kỹ thuật số và tham gia vào thị trường phát hành thẻ tín dụng. Bài thuyết trình đã nhấn mạnh lý do chiến lược đằng sau thương vụ thâu tóm này:
Thương vụ thâu tóm này thể hiện bước đi quan trọng trong hành trình chuyển đổi số của Euronet, cung cấp quyền tiếp cận với các khách hàng lớn như Goldman Sachs và American Express đồng thời mở ra cơ hội bán chéo trên các thị trường hiện tại của Euronet. Công ty kỳ vọng thương vụ sẽ làm tăng EPS điều chỉnh trong vòng 12 tháng đầu tiên sau khi hoàn tất.
Nền tảng xử lý thẻ tín dụng hiện đại của CoreCard mang lại một số lợi thế cạnh tranh mà Euronet dự định tận dụng:
Trong cuộc họp báo cáo thu nhập, ông Mike Brown, CEO đã nhấn mạnh hướng đi kỹ thuật số của công ty, tuyên bố: "Chúng tôi đang đi theo hướng chiến lược kỹ thuật số mạnh mẽ." Ông cũng nhấn mạnh sự chuyển đổi của mảng kinh doanh epay, lưu ý: "Epay không còn là mảng kinh doanh tiền mặt; hiện nay gần như toàn bộ là các giao dịch thanh toán kỹ thuật số."
Phân tích tài chính chi tiết
Quỹ đạo tăng trưởng doanh thu dài hạn của Euronet cho thấy sự mở rộng nhất quán trong thập kỷ qua, với sự sụt giảm tạm thời trong đại dịch năm 2020, sau đó là sự phục hồi mạnh mẽ và tiếp tục tăng trưởng đến năm 2025:
Mặc dù tăng trưởng doanh thu vẫn mạnh mẽ, bảng cân đối kế toán của công ty cho thấy một số thay đổi đáng chú ý. Tổng nợ tăng từ 2.202,5 triệu USD tính đến ngày 31/3/2025 lên 2.438,1 triệu USD vào ngày 30/6/2025. Tương tự, tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA điều chỉnh trong 12 tháng tăng từ 1,2 lần lên 1,5 lần trong cùng kỳ.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Bài thuyết trình của Euronet cho thấy tầm nhìn chiến lược rõ ràng về việc chuyển đổi cơ cấu doanh thu theo thời gian, với sự chuyển dịch liên tục từ doanh thu dựa trên ATM sang các dịch vụ kỹ thuật số:
Sự chuyển đổi này dự kiến sẽ tăng tốc, với doanh thu dựa trên ATM dự kiến giảm từ 19% vào năm 2024 xuống chỉ còn 7% vào năm 2034, trong khi dịch vụ kỹ thuật số tăng lên 93% tổng doanh thu.
Nhìn về phía trước, Euronet dự đoán tăng trưởng lợi nhuận từ 12-16% cho năm 2025, với việc thâu tóm CoreCard dự kiến sẽ đóng góp tích cực vào lợi nhuận. Công ty cũng nhấn mạnh một số cơ hội tăng trưởng, bao gồm:
Mặc dù có những triển vọng tích cực này, các nhà đầu tư nên lưu ý về những thách thức tiềm ẩn được xác định trong cuộc họp báo cáo thu nhập, bao gồm sự bão hòa thị trường ở các thị trường trưởng thành, áp lực kinh tế vĩ mô, thách thức tích hợp công nghệ, quy định khác nhau trên 200 quốc gia hoạt động và áp lực cạnh tranh trong lĩnh vực thanh toán kỹ thuật số.
Kết luận
Kết quả quý 2/2025 của Euronet thể hiện sự tăng trưởng liên tục và sự phát triển chiến lược hướng tới các giải pháp thanh toán kỹ thuật số. Mặc dù công ty không đạt được kỳ vọng của các nhà phân tích, doanh thu kỷ lục và tăng trưởng mạnh mẽ so với cùng kỳ năm trước trên các phân khúc cho thấy sức mạnh hoạt động. Thương vụ thâu tóm CoreCard thể hiện một bước đi chiến lược quan trọng có thể đẩy nhanh quá trình chuyển đổi số của Euronet và mở ra các nguồn doanh thu mới trong thị trường xử lý thẻ tín dụng.
Với giá cổ phiếu hiện tại là 83,03 USD (tính đến ngày 14/10/2025) và giao dịch ở tỷ lệ P/E là 13,9 lần, Euronet dường như đang ở vị thế tăng trưởng liên tục khi thực hiện chiến lược chuyển đổi số. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xem công ty tích hợp CoreCard thành công như thế nào và tận dụng các cơ hội bán chéo trên phạm vi toàn cầu của mình.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: