T+0 mở đường cho thanh khoản bùng nổ trên thị trường chứng khoán
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Equinox Gold Corp. (NYSE-A:EQX) (TSX:EQX) đã công bố kết quả mạnh mẽ trong quý 3 năm 2025 vào ngày 6 tháng 11, nổi bật với những cải thiện hoạt động tại các mỏ ở Canada và hiệu suất tài chính vượt trội. Cổ phiếu của công ty đã tăng vọt 9,01% trong giờ giao dịch chính thức và thêm 7,74% trong giao dịch tiền thị trường, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào quỹ đạo tăng trưởng của công ty.
Nhà sản xuất vàng này báo cáo thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 0,19 USD, vượt đáng kể so với kỳ vọng của các nhà phân tích là 0,14 USD, trong khi doanh thu đạt 819 triệu USD so với dự báo 703,68 triệu USD. Kết quả này nhấn mạnh sự thành công trong việc thực hiện chiến lược trở thành nhà sản xuất vàng hàng đầu tập trung vào các tài sản có biên lợi nhuận cao tại các khu vực Tier 1.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Equinox Gold đã sản xuất 236.382 ounce vàng trong Q3 2025, bao gồm sản lượng từ các mỏ Castle Mountain và Valentine. Công ty đã bán 239.311 ounce với giá vàng thực tế ấn tượng là 3.397 USD mỗi ounce, tạo ra dòng tiền đáng kể.
Kết quả tài chính đặc biệt mạnh mẽ, với thu nhập ròng đạt 85,6 triệu USD (0,11 USD mỗi cổ phiếu) và thu nhập ròng điều chỉnh đạt 147,4 triệu USD (0,19 USD mỗi cổ phiếu). EBITDA điều chỉnh đạt 420 triệu USD, trong khi tiền mặt và các khoản tương đương tiền đạt 348,5 triệu USD tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025.
Như được thể hiện trong bảng tóm tắt hiệu suất sau đây:
Chi phí sản xuất vẫn cạnh tranh với tổng chi phí tiền mặt là 1.434 USD mỗi ounce và tổng chi phí duy trì là 1.833 USD mỗi ounce. Tính từ đầu năm đến nay, công ty đã sản xuất 634.427 ounce (cộng thêm sản lượng từ Castle Mountain và Los Filos), giúp công ty đi đúng hướng để đạt được mục tiêu sản xuất năm 2025 từ 785.000 đến 915.000 ounce.
Chiến lược đa dạng hóa danh mục đầu tư của công ty đang mang lại kết quả, với các tài sản được đặt chiến lược trên nhiều khu vực. Canada hiện chiếm 50% NAV theo đồng thuận của các nhà phân tích của công ty, tiếp theo là Brazil (21%), Hoa Kỳ (13%), Mexico (12%), và Nicaragua (4%).
Tiến độ hoạt động
Mỏ vàng Greenstone đã thể hiện những cải thiện hoạt động đáng kể trong Q3, với sản lượng khai thác vượt quá 185.000 tấn mỗi ngày, tăng 10% so với Q2. Hàm lượng quặng trung bình đạt 1,05 g/t vàng (tăng 13% so với Q2), trong khi tỷ lệ thu hồi đạt 85,8%.
Hiệu suất tháng 10 tại Greenstone cho thấy sự tăng tốc hơn nữa, với sản lượng khai thác vượt quá 205.000 tấn mỗi ngày và kỷ lục hàng ngày là 247.000 tấn mỗi ngày. Hàm lượng quặng cải thiện lên 1,34 g/t vàng, tăng 27% so với mức trung bình Q3, trong khi sản lượng tăng 15% và tỷ lệ thu hồi cải thiện lên 88,4%.
Có lẽ thành tựu hoạt động ấn tượng nhất đến từ Mỏ vàng Valentine, đã đạt được sản lượng vàng đầu tiên trước kế hoạch vào ngày 14 tháng 9 năm 2025. Quá trình tăng tốc đã vượt quá kỳ vọng, với sản lượng trung bình đạt 4.992 tấn mỗi ngày (73% công suất thiết kế) trong 66 ngày hoạt động đầu tiên.
Hiệu suất tháng 10 tại Valentine cho thấy đà tăng trưởng tiếp tục, với sản lượng trung bình đạt 6.222 tấn mỗi ngày (91% công suất thiết kế) và vượt quá công suất thiết kế trong 58% số ngày. Tỷ lệ thu hồi vượt quá 93%, đặt mỏ này vào vị trí sản xuất mạnh mẽ trong Q4 và sang năm 2026.
Như minh họa trong bảng tóm tắt quá trình tăng tốc của Valentine:
Sáng kiến chiến lược
Equinox Gold đã đạt được tiến bộ đáng kể trong chiến lược tối ưu hóa bảng cân đối kế toán trong quý, thanh toán 139 triệu USD nợ và bán các tài sản không cốt lõi ở Nevada với giá 115 triệu USD. Cách tiếp cận phân bổ vốn có kỷ luật này phù hợp với sự tập trung của công ty vào các tài sản có lợi nhuận cao tại các khu vực khai thác hàng đầu.
Cơ cấu vốn của công ty vẫn mạnh mẽ, với khoảng 348,5 triệu USD tiền mặt và 1,47 tỷ USD nợ tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025. Vốn hóa thị trường đạt khoảng 12,0 tỷ CAD (8,5 tỷ USD) tính đến ngày 31 tháng 10 năm 2025, phản ánh sự tin tưởng mạnh mẽ của nhà đầu tư vào chiến lược tăng trưởng của công ty.
Bảng phân tích cơ cấu vốn sau đây cung cấp thêm chi tiết:
Ông Darren Hall, Giám đốc điều hành, đã nhấn mạnh cam kết của công ty về sự xuất sắc trong hoạt động và phân bổ vốn có kỷ luật trong cuộc họp báo cáo thu nhập. "Bằng cách thể hiện sự xuất sắc trong hoạt động, thúc đẩy các tài sản tăng trưởng hữu cơ có lợi nhuận cao, hợp lý hóa danh mục đầu tư với chiến lược phân bổ vốn có kỷ luật, tôi tin tưởng rằng chúng tôi sẽ trở thành nhà sản xuất vàng đa dạng hóa đáng tin cậy, được định giá trong nhóm 25% hàng đầu," ông Hall tuyên bố.
Ông cũng bày tỏ sự cởi mở đối với việc tối ưu hóa danh mục đầu tư hơn nữa, lưu ý rằng, "Chúng tôi không vội vàng thực hiện giao dịch, nhưng với mức giá phù hợp, nếu điều đó có ý nghĩa đối với cổ đông của chúng tôi, chúng tôi sẽ sẵn lòng xem xét và thúc đẩy bất kỳ cơ hội nào."
Tuyên bố hướng tới tương lai
Equinox Gold đã cung cấp hướng dẫn chi tiết cho năm 2025, phân tích kỳ vọng về sản xuất và chi phí theo từng khu vực. Mỏ Greenstone dự kiến sẽ sản xuất 220.000-260.000 ounce với tổng chi phí tiền mặt từ 1.275-1.375 USD mỗi ounce và tổng chi phí duy trì từ 1.700-1.800 USD mỗi ounce. Hoạt động tại Brazil dự kiến sẽ đạt 250.000-270.000 ounce với cấu trúc chi phí cao hơn một chút.
Hướng dẫn toàn diện cho năm 2025 được chi tiết trong bảng sau:
Nhìn về năm 2026, ban lãnh đạo bày tỏ sự tự tin vào việc tiếp tục cải thiện hoạt động tại Greenstone và đẩy nhanh sản xuất tại Valentine. Mỏ Valentine dự kiến sẽ đạt công suất thiết kế vào Q2 2026 và sản xuất 150.000-200.000 ounce trong năm 2026.
Các cơ hội tăng trưởng chiến lược bao gồm nghiên cứu mở rộng Giai đoạn 2 tại Valentine nhắm đến sản lượng 4,5-5,0 triệu tấn mỗi năm, và thúc đẩy dự án Castle Mountain hướng tới Quyết định Ghi nhận Liên bang vào tháng 12 năm 2026. Các hoạt động thăm dò tiếp tục trên toàn bộ danh mục đầu tư, với trọng tâm đặc biệt vào Khu vực Frank tại Valentine và các khả năng khám phá mới.
Trong cuộc họp báo cáo thu nhập, các nhà phân tích đã hỏi về khả năng triển khai chương trình hoàn vốn, mà ban lãnh đạo cho biết có thể được thực hiện vào giữa năm 2026, tùy thuộc vào kết quả thanh lý tài sản và hiệu suất hoạt động liên tục.
Mặc dù biến động giá vàng và thách thức hoạt động vẫn là những rủi ro tiềm ẩn, danh mục đầu tư đa dạng của Equinox Gold, vị thế tiền mặt mạnh mẽ, và đà hoạt động đặt công ty vào vị trí thuận lợi để tiếp tục tăng trưởng trong những quý tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: