Giá vàng thế giới có thể tăng đến đâu sau 3 tuần lên mạnh?
Constellation Brands, Inc. (NYSE:STZ) đã báo cáo kết quả kinh doanh quý 1 năm tài chính 2024 khá tích cực, với mảng bia tiếp tục thúc đẩy hiệu suất tổng thể trong khi mảng rượu và đồ uống có cồn phải đối mặt với nhiều thách thức. Bài thuyết trình của công ty, đề ngày 30 tháng 6 năm 2023, cho thấy doanh thu ròng hợp nhất tăng 6% lên 2,5 tỷ USD, mặc dù thu nhập trên mỗi cổ phiếu báo cáo giảm đáng kể do thua lỗ từ các khoản đầu tư không hợp nhất.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Kết quả Q1 FY24 của Constellation cho thấy hiệu suất không đồng đều giữa các mảng, với sự mạnh mẽ của mảng bia bù đắp cho những thách thức trong mảng rượu và đồ uống có cồn. Doanh thu ròng hợp nhất tăng 6% lên 2,5 tỷ USD, trong khi lợi nhuận hoạt động so sánh được tăng 4% lên 827 triệu USD. Tuy nhiên, lợi nhuận hoạt động báo cáo giảm 6% xuống còn 765 triệu USD.
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu so sánh được của công ty không bao gồm khoản đầu tư vào Canopy Growth đạt 3,04 USD, tăng 5% so với cùng kỳ năm trước, trong khi EPS báo cáo giảm 64% xuống còn 0,74 USD, chủ yếu do thua lỗ từ các khoản đầu tư không hợp nhất.
Như được thể hiện trong tổng quan tài chính toàn diện dưới đây, mảng bia mang lại tăng trưởng mạnh mẽ trong khi rượu và đồ uống có cồn đối mặt với thách thức về khối lượng:
Công ty đã nhấn mạnh bốn điểm chính từ quý này, nhấn mạnh sức mạnh liên tục của mảng kinh doanh bia, hiệu suất tương đối vượt trội của mảng rượu và đồ uống có cồn ở các danh mục cao cấp, tiến độ giảm nợ và các mục tiêu bền vững mới:
Phân tích mảng bia
Mảng kinh doanh bia vẫn là động lực tăng trưởng chính cho Constellation, với doanh thu ròng tăng 11% lên 2,1 tỷ USD và lợi nhuận hoạt động tăng 5% lên 798 triệu USD. Hiệu suất này được thúc đẩy bởi tăng trưởng vận chuyển mạnh mẽ 7,5% và tăng trưởng tiêu thụ 5,5%.
Các thương hiệu bia chủ chốt cho thấy hiệu suất vững chắc, với Modelo Especial tăng khoảng 5%, Corona Extra tăng 1%, Pacifico tăng 15%, và các thương hiệu Modelo Chelada tăng vọt 40%. Các sản phẩm đổi mới của công ty cũng giành được thị phần, với Modelo Ore và Corona Non-Alcoholic nằm trong top 10 sản phẩm có thị phần tăng mạnh nhất trong các danh mục tương ứng.
Biểu đồ sau đây minh họa các yếu tố thúc đẩy hiệu suất của mảng bia trong Q1 FY24:
Mặc dù tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ, mảng bia đối mặt với áp lực biên lợi nhuận từ chi phí lạm phát. Công ty đã cung cấp phân tích chi tiết về những áp lực này, lưu ý rằng bao bì và nguyên liệu thô (55-60% tổng COGS phần nhập khẩu) đã chịu lạm phát ở mức một chữ số cao:
Phân tích mảng rượu & đồ uống có cồn
Mảng kinh doanh rượu và đồ uống có cồn đối mặt với những thách thức lớn hơn, với doanh thu ròng báo cáo giảm 10% xuống còn 416 triệu USD. Trên cơ sở hữu cơ, không bao gồm các thương hiệu đã thoái vốn, doanh thu ròng giảm 6%. Lợi nhuận hoạt động giảm 13% xuống còn 79 triệu USD, mặc dù con số này đại diện cho mức tăng 2% khi điều chỉnh cho các thương hiệu đã thoái vốn.
Các thương hiệu rượu cao cấp cho thấy kết quả không đồng đều, với Meiomi giảm khoảng 5%, Kim Crawford đi ngang, và The Prisoner Wine Company giảm 7%. Tuy nhiên, các thương hiệu đồ uống có cồn thủ công mang lại mức tăng trưởng ấn tượng 40%, nhấn mạnh thành công của công ty trong danh mục đồ uống có cồn.
Biểu đồ sau đây chi tiết hiệu suất của mảng rượu và đồ uống có cồn:
Sáng kiến chiến lược & triển vọng
Constellation Brands tiếp tục thực hiện các sáng kiến chiến lược, tập trung vào xây dựng thương hiệu mạnh, phát triển đổi mới dựa trên người tiêu dùng, triển khai vốn có kỷ luật và nỗ lực bền vững. Công ty đã đạt được tiến bộ trong việc mở rộng công suất, với việc hoàn thành mở rộng Obregon 5M HL trong Q1 và dây chuyền sản xuất Nava đang đúng tiến độ cho Q4.
Như minh họa trong tổng quan về sáng kiến chiến lược dưới đây, công ty đang tiến triển trên nhiều mặt:
Cho toàn bộ năm tài chính 2024, Constellation duy trì triển vọng của mình, dự báo tăng trưởng doanh thu ròng bia từ 7-9% và doanh thu ròng hữu cơ từ rượu và đồ uống có cồn trong khoảng từ -0,5% đến +0,5%. Công ty dự kiến dòng tiền hoạt động từ 2,4-2,6 tỷ USD và dòng tiền tự do từ 1,2-1,3 tỷ USD.
Triển vọng toàn diện cho năm tài chính 2024 được chi tiết trong slide sau:
Vị thế tài chính
Constellation tiếp tục củng cố bảng cân đối kế toán, giảm tỷ lệ đòn bẩy ròng xuống khoảng 3,5x, tiến tới mục tiêu khoảng 3,0x. Công ty tạo ra 665 triệu USD dòng tiền hoạt động và 388 triệu USD dòng tiền tự do trong quý, thể hiện khả năng tạo tiền mặt mạnh mẽ bất chấp áp lực lạm phát.
Chi tiêu vốn đạt tổng cộng 277 triệu USD trong Q1, với đầu tư đáng kể vào mở rộng công suất để hỗ trợ tăng trưởng trong tương lai, đặc biệt là trong mảng bia. Cho cả năm, công ty dự kiến chi tiêu vốn từ 1,2-1,3 tỷ USD, với khoảng 1 tỷ USD được phân bổ cho mảng kinh doanh bia.
Bảng cân đối kế toán hợp nhất tóm tắt của công ty cho thấy tổng tài sản là 24,8 tỷ USD tính đến ngày 31 tháng 5 năm 2023:
Báo cáo dòng tiền của Constellation thể hiện khả năng tạo tiền mặt hoạt động vững chắc, với 665,4 triệu USD tiền mặt ròng được tạo ra từ hoạt động kinh doanh:
Tóm lại, kết quả Q1 FY24 của Constellation Brands nhấn mạnh sức mạnh liên tục của danh mục bia, vẫn là động lực tăng trưởng chính cho công ty. Mặc dù mảng rượu và đồ uống có cồn đối mặt với thách thức, việc tập trung của công ty vào các thương hiệu cao cấp và hiệu quả hoạt động, kết hợp với đầu tư công suất chiến lược, đặt công ty vào vị thế tốt cho tăng trưởng trong tương lai. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên theo dõi áp lực lạm phát và tác động tiềm tàng của chúng đến biên lợi nhuận, cũng như hiệu suất của mảng rượu và đồ uống có cồn trong các quý tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: