Hôm thứ Sáu, Morgan Stanley đã điều chỉnh lập trường của mình đối với Weibo Corp (NASDAQ: WB), hạ cấp cổ phiếu từ Equalweight xuống Underweight và giảm mục tiêu giá xuống 10 đô la từ 11 đô la trước đó. Công ty đầu tư đã trích dẫn một số yếu tố cho việc hạ cấp, bao gồm triển vọng đầy thách thức đối với hoạt động kinh doanh quảng cáo của công ty, vốn gắn liền với chi tiêu của người tiêu dùng và áp lực cạnh tranh.
Doanh thu quảng cáo của Weibo dự kiến chỉ tăng 2% so với cùng kỳ năm ngoái vào năm 2024, thấp hơn đáng kể so với tốc độ tăng trưởng dự đoán của các công ty cùng ngành như Kuaishou, Bilibili và Tencent, dự kiến sẽ có tốc độ tăng trưởng trên 20% so với cùng kỳ năm ngoái.
Sự kém hiệu quả này một phần là do thực tế là hai phần ba ngành dọc quảng cáo của Weibo có liên quan đến tiêu dùng, khiến họ dễ bị tổn thương hơn trước những biến động kinh tế.
Trong quý IV/2023, cơ cấu doanh thu quảng cáo của Weibo bao gồm hàng tiêu dùng nhanh (FMCG) ở mức 17-18%, thương mại điện tử ở mức 17%, trò chơi ở mức 13%, ô tô ở mức 9%, mặt hàng xa xỉ ở mức 5-6% và văn hóa/giải trí ở mức 5%.
Tuy nhiên, tăng trưởng doanh số bán lẻ của Trung Quốc đã giảm tốc, ảnh hưởng đến chi tiêu quảng cáo trên các danh mục này. Sự chậm lại từ mức tăng trưởng 6% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 1-2 xuống còn 3%/2% trong tháng 3-4 dự kiến sẽ gây áp lực lên định hướng quý II của Weibo.
Xu hướng thị trường rộng lớn hơn cũng cho thấy những thách thức đối với lĩnh vực quảng cáo. Tăng trưởng tổng khối lượng hàng hóa (GMV) của Alibaba được ước tính sẽ chậm lại và Baidu dự đoán sự suy yếu tiếp tục trong quảng cáo trong suốt năm 2024. Weibo, với sự phụ thuộc cao hơn vào quảng cáo thương hiệu, phải đối mặt với những rủi ro bổ sung khi các thương hiệu chuyển ngân sách của họ sang các nền tảng phát trực tiếp và các kênh tiếp thị mới nổi khác.
Cuộc khảo sát AlphaWise của Morgan Stanley với khoảng 2.000 người tiêu dùng cho thấy nhu cầu chi tiêu giảm và xu hướng tiêu dùng tiếp tục hạ cấp sau Tết Nguyên đán. Tâm lý này được thúc đẩy bởi những lo ngại về thu nhập và an ninh việc làm, khiến một số ngành dọc như mỹ phẩm và làm đẹp phân bổ lại ngân sách từ quảng cáo truyền thống sang các nền tảng phát trực tiếp.
Các đối thủ cạnh tranh như Bilibili cũng đang tăng cường nỗ lực phát trực tiếp thương mại điện tử của họ, thu hút nhiều ngân sách quảng cáo hơn từ các công ty thương mại điện tử lớn như Alibaba, JD.com, Vipshop và Pinduoduo.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Trong bối cảnh Morgan Stanley gần đây đã hạ cấp Weibo Corp (NASDAQ: WB), điều quan trọng là các nhà đầu tư phải xem xét các số liệu tài chính khác nhau và thông tin chi tiết của nhà phân tích có thể ảnh hưởng đến quyết định đầu tư. Theo dữ liệu thời gian thực từ InvestingPro, Weibo nắm giữ vốn hóa thị trường là 2,44 tỷ USD và đang giao dịch ở mức bội số thu nhập là 6,51, được coi là thấp, có khả năng cho thấy một cổ phiếu bị định giá thấp. Biên lợi nhuận gộp ấn tượng của công ty ở mức 78,73% trong mười hai tháng qua tính đến quý 1 năm 2023, cho thấy khả năng giữ lại một phần đáng kể doanh thu là lợi nhuận gộp.
Đáng chú ý, tài sản lưu động của Weibo vượt qua các nghĩa vụ ngắn hạn, cung cấp một tấm đệm cho nhu cầu hoạt động. Hơn nữa, công ty đã có lãi trong mười hai tháng qua và các nhà phân tích dự đoán nó sẽ vẫn có lãi trong năm nay. Sự ổn định tài chính này được phản ánh trong lợi nhuận mạnh mẽ của công ty, với tổng lợi nhuận giá 29,21% trong tháng trước và lợi nhuận 18,57% trong ba tháng qua. Những số liệu này có thể cung cấp một đối trọng với những lo ngại của Morgan Stanley liên quan đến triển vọng kinh doanh quảng cáo.
Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm thông tin chi tiết sâu hơn, có sẵn các Mẹo InvestingPro bổ sung, bao gồm vị thế tiền mặt của công ty liên quan đến nợ và ý nghĩa định giá đối với lợi suất dòng tiền tự do. Để truy cập bộ mẹo đầy đủ và đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt hơn, hãy truy cập InvestingPro cho Weibo và sử dụng mã phiếu giảm giá PRONEWS24 để được giảm thêm 10% cho đăng ký Pro và Pro + hàng năm hoặc hai năm một lần. Với 11 mẹo InvestingPro khác có sẵn, các nhà đầu tư có thể hiểu toàn diện về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của Weibo.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.