Hôm thứ Tư, BofA Securities đã điều chỉnh mục tiêu giá cho Maruti Suzuki India Ltd, được niêm yết dưới dạng cổ phiếu MSIL: IN, xuống 13.000,00 INR, giảm so với mức 14.200,00 INR trước đó, trong khi vẫn giữ xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu.
Sự điều chỉnh này diễn ra sau khi thu nhập hoạt động quý II của Maruti Suzuki, không đáp ứng được kỳ vọng, với EBIT là 36,7 tỷ Rupee, đánh dấu mức giảm 8% so với cùng kỳ năm ngoái. Biên EBIT được báo cáo ở mức 9,9%, giảm 70 điểm cơ bản theo quý, trái ngược với mức dự kiến 10,8%.
Sự thiếu hụt biên lợi nhuận gộp, giảm 170 điểm cơ bản so với quý trước, được nhấn mạnh là một yếu tố quan trọng đằng sau việc bỏ lỡ lợi nhuận.
Nhà phân tích cho rằng sự sụt giảm này là do ba yếu tố chính: tăng chi tiêu khuyến mại, tăng lên khoảng 29,7 nghìn Rupee/xe, tương đương 4% giá bán trung bình so với 3,3% trong quý trước; áp lực giá cả hàng hóa tác động 50 điểm cơ bản; và đòn bẩy hoạt động thuận lợi một chút đóng góp tích cực 30-40 điểm cơ bản theo quý, giúp bù đắp phần nào mức giảm biên lợi nhuận gộp.
Hơn nữa, hỗn hợp mô hình tổng thể của công ty đã cho thấy một xu hướng tích cực với thị phần cao hơn của SUV và các mô hình cao cấp. Bất chấp những khía cạnh tích cực này, lợi nhuận sau thuế (PAT) được báo cáo của Maruti Suzuki là 30,7 tỷ Rupee, tăng 17% so với cùng kỳ năm ngoái, bao gồm các khoản mục một lần như tác động bất lợi của thay đổi thuế và lợi nhuận phòng hộ ngoại hối là 2,8 tỷ Rupee.
Trước những kết quả này, BofA Securities đã điều chỉnh giả định ký quỹ của Maruti Suzuki lên 10-10,2%, giảm so với dự báo trước đó là 10,5-10,7%. Việc điều chỉnh này đã dẫn đến thu nhập ước tính trên mỗi cổ phiếu (EPS) giảm 4-5%. Mục tiêu giá mới phản ánh các ước tính cập nhật này và hiệu suất gần đây của cổ phiếu của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.