Hôm thứ Hai, JPMorgan đã sửa đổi mục tiêu giá cho Bank of Baroda (BOB: IN) xuống 300,00 INR từ 340,00 INR trước đó, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng đối với cổ phiếu. Việc điều chỉnh diễn ra sau kết quả kinh doanh quý II của ngân hàng, cho thấy lợi nhuận sau thuế (PAT) đạt 52,4 tỷ Rupee, tăng 23% so với cùng kỳ năm ngoái và tỷ JPMorgan trên vốn chủ sở hữu (ROE) là 17%. Kết quả này cao hơn 11% so với ước tính của JPMorgan, được củng cố bởi sự phục hồi lớn hơn từ các tài khoản bị xóa.
Ngân hàng Baroda đã tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái trong sổ cho vay, góp phần tăng 7% thu nhập lãi thuần (NII). Tuy nhiên, lợi nhuận hoạt động trước dự phòng cốt lõi (PPOP) vẫn đi ngang so với năm trước, do thu nhập phí cốt lõi giảm. Ngân hàng đã cố gắng kiềm chế tăng trưởng chi phí hoạt động lên 5% so với cùng kỳ năm ngoái, giúp bù đắp áp lực từ thu nhập phí.
Chất lượng tài sản của ngân hàng vẫn mạnh mẽ, với mức trượt giá ròng giữ ổn định ở mức 0,5%. Tuy nhiên, chi phí trích lập dự phòng đã tăng ở mức 0,9%, do ngân hàng tăng dự trữ tiêu chuẩn và có khả năng đẩy nhanh việc xóa nợ, với tài sản xấu ròng (NP JPMorgan lên 0,6%. Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA) của ngân hàng trong quý được báo cáo ở mức 1,3%, với mức trung bình nửa đầu năm là 1,2%. JPMorgan dự đoán rằng Ngân hàng Baroda sẽ duy trì ROA trong khoảng 1,1-1,2%, phù hợp với hướng dẫn của mình, được hỗ trợ bởi kiểm soát chi phí hoạt động và quản lý chi phí tín dụng ròng.
Tỷ lệ tín dụng trên tiền gửi trong nước của ngân hàng ở mức 82%, tương đối cao so với các ngân hàng cùng khu vực công và có thể tác động đến tăng trưởng; Ngân hàng Baroda đã cắt giảm mục tiêu tăng trưởng tín dụng và tiền gửi xuống 1%. Mặc dù vậy, mức vốn vẫn vững chắc JPMorgan, tỷ lệ vốn chủ sở hữu cấp 1 (CET1) cải thiện lên 13,6%, bao gồm lợi nhuận và chuyển động tích cực trong dự trữ sẵn sàng để bán (AFS).
Mặc dù giảm giá mục tiêu, JPMorgan nhận thấy định giá của ngân hàng hấp dẫn ở mức 0,85 lần giá ước tính trên sổ sách (P/B) của năm tài chính 2026 và gấp 6 lần tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E). Công ty cho rằng nửa cuối năm truyền thống mạnh mẽ hơn của ngân hàng có thể dẫn đến đà điều chỉnh tích cực.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.