Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
CenterPoint Energy (NYSE:CNP) đã công bố bài thuyết trình cho nhà đầu tư quý 2 năm 2025 vào ngày 24 tháng 7, cho thấy sự sụt giảm về thu nhập hàng quý trong khi vẫn duy trì hướng dẫn cả năm và thông báo mở rộng đáng kể kế hoạch đầu tư vốn dài hạn. Công ty báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) phi GAAP là 0,29 USD cho Q2 2025, giảm so với mức 0,36 USD trong cùng kỳ năm ngoái. Mặc dù có sự sụt giảm này, công ty vẫn khẳng định phạm vi hướng dẫn năm 2025 từ 1,74-1,76 USD mỗi cổ phiếu, tương đương mức tăng trưởng 8% ở mức trung bình so với năm 2024.
Cổ phiếu đóng cửa ở mức 37,12 USD vào ngày 23 tháng 7 năm 2025, giảm 1,69% trong ngày, nhưng vẫn gần mức cao nhất 52 tuần là 39,31 USD. Tính từ đầu năm đến nay, cổ phiếu CenterPoint đã mang lại hiệu suất mạnh mẽ, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào chiến lược tăng trưởng dài hạn của công ty bất chấp sự sụt giảm thu nhập hàng quý.
Như được thể hiện trong slide mục tiêu chiến lược và cập nhật sau đây, CenterPoint đã đạt được EPS phi GAAP 0,29 USD cho quý thứ hai trong khi duy trì các chỉ số bảng cân đối kế toán mạnh mẽ:
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
EPS phi GAAP Q2 2025 của CenterPoint là 0,29 USD, giảm 19,4% so với mức 0,36 USD trong Q2 2024. Công ty cho rằng sự sụt giảm này là do nhiều yếu tố, bao gồm chi phí lãi vay cao hơn, chi phí hoạt động tăng và pha loãng cổ phiếu, được bù đắp một phần bởi thu hồi tỷ lệ và điều kiện thời tiết thuận lợi.
Biểu đồ thác nước sau đây phân tích các yếu tố chính của sự thay đổi EPS so với cùng kỳ năm trước:
Trong nửa đầu năm 2025, CenterPoint đã đạt được tổng thu nhập phi GAAP là 0,81 USD mỗi cổ phiếu. Công ty lưu ý rằng hồ sơ thu nhập năm 2025 của họ khác với những năm điển hình do thời gian thu hồi cho các khoản đầu tư Texas sau các vụ kiện tỷ lệ gần đây, với tỷ lệ thu nhập cao hơn dự kiến trong nửa cuối năm.
Tăng trưởng khách hàng vẫn ổn định trên cả hai phân khúc điện và khí đốt tự nhiên, với số lượng khách hàng điện tăng 2% và khách hàng khí đốt tự nhiên tăng 1% so với Q2 2024. Tổng sản lượng điện tăng 4% so với cùng kỳ năm trước, trong khi sản lượng khí đốt tự nhiên tăng 3%, cho thấy nhu cầu lành mạnh trên các vùng dịch vụ của CenterPoint.
Sáng kiến chiến lược
Một điểm nổi bật trong bài thuyết trình của CenterPoint là thông báo về việc tăng 5,5 tỷ USD cho kế hoạch đầu tư vốn 10 năm kể từ cuối năm 2024, nâng tổng số lên 53,0 tỷ USD đến năm 2030. Sự mở rộng này chủ yếu nhắm vào truyền tải điện (4,3 tỷ USD), đầu tư khả năng phục hồi (0,5 tỷ USD), và cơ sở hạ tầng khí đốt Texas (0,8 tỷ USD).
Biểu đồ sau đây minh họa các thành phần của việc tăng kế hoạch vốn này:
Công ty cũng nhấn mạnh Kế hoạch Khả năng Phục hồi Hệ thống của mình, bao gồm khoảng 3,2 tỷ USD đầu tư từ năm 2026 đến năm 2028. Kế hoạch này nhằm tăng cường khả năng phục hồi tổng thể của lưới điện lên 30%, giảm mất điện hơn 900 triệu phút đến năm 2029, và tiết kiệm khoảng 25 triệu USD mỗi năm trong chi phí phân phối liên quan đến bão.
Như được thể hiện trong slide sau đây, kế hoạch khả năng phục hồi bao gồm nhiều sáng kiến bao gồm thiết bị tự động hóa, đi ngầm, cột phân phối mạnh hơn, quản lý thực vật, và hiện đại hóa cáp:
CenterPoint báo cáo tiến triển đáng kể về các hành động khả năng phục hồi hiện tại của mình, lưu ý sự giảm khoảng 50% số phút mất điện của khách hàng so với nửa đầu năm 2024. Công ty đã vượt mục tiêu về việc lắp đặt cột chống bão, thiết bị tự động hóa, dọn dẹp thực vật, và đi ngầm đường dây điện.
Về mặt chiến lược, CenterPoint thông báo họ đã bắt đầu quá trình bán công ty phân phối khí đốt địa phương (LDC) Ohio Gas, điều này sẽ giúp hợp lý hóa danh mục đầu tư của họ hơn nữa. Công ty cũng lưu ý rằng họ đã giảm thiểu rủi ro cho nhu cầu vốn cổ phần năm 2026 và 2027 thông qua bán trước cổ phiếu thường.
Phân tích tài chính chi tiết
Chi tiêu vốn của CenterPoint cho Q2 2025 đạt tổng cộng 1,1 tỷ USD, với 0,7 tỷ USD được phân bổ cho hoạt động điện và 0,4 tỷ USD cho khí đốt tự nhiên. Cho cả năm 2025, công ty dự kiến chi tiêu vốn khoảng 5,3 tỷ USD, như một phần của kế hoạch đầu tư dài hạn mở rộng.
Bảng sau đây cung cấp phân tích chi tiết về chi tiêu vốn theo phân khúc:
Công ty duy trì các chỉ số tín dụng mạnh mẽ, báo cáo tỷ lệ quỹ từ hoạt động (FFO) trên nợ trong mười hai tháng qua là 14,1% sử dụng phương pháp của Moody’s, điều chỉnh cho các khoản mục một lần. Con số này vượt quá mục tiêu FFO/Nợ dài hạn của CenterPoint là 14-15% đến năm 2030.
CenterPoint nhấn mạnh các yếu tố tăng trưởng tải điện đa dạng ở Houston, với lọc dầu và xuất khẩu năng lượng chiếm 40-60% tăng trưởng, khách hàng thương mại chiếm 30-35%, và hậu cần và vận tải đóng góp 10-20%. Công ty dự báo tải đỉnh sẽ tăng từ khoảng 21GW năm 2024 lên 74GW vào năm 2031, nhấn mạnh cơ hội tăng trưởng đáng kể trong các vùng dịch vụ của mình.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Mặc dù thu nhập Q2 giảm, CenterPoint vẫn khẳng định phạm vi hướng dẫn EPS phi GAAP năm 2025 là 1,74-1,76 USD, tương đương mức tăng trưởng 8% ở mức trung bình so với năm 2024. Công ty cũng tái khẳng định các mục tiêu dài hạn của mình, bao gồm:
- Nhắm đến tăng trưởng bền vững về EPS phi GAAP và cổ tức trên mỗi cổ phiếu ở mức trung bình đến cao của 6-8% hàng năm đến năm 2030
- Duy trì sức khỏe bảng cân đối kế toán với mục tiêu FFO/Nợ dài hạn là 14-15% đến năm 2030
- Tài trợ hiệu quả cho kế hoạch đầu tư vốn thông qua tái chế tài sản, tiền thu từ chứng khoán hóa, và 2,75 tỷ USD vốn cổ phần hoặc tương tự vốn cổ phần đến năm 2030
- Giữ mức giá phải chăng thông qua giảm O&M 1-2%, chấm dứt hoặc mở rộng phí chứng khoán hóa thu hồi chi phí, và tăng trưởng khách hàng hàng năm mạnh mẽ
Công ty đã cung cấp cập nhật về các thủ tục quy định của mình, lưu ý rằng Lệnh Tài chính Bão tháng 5 đã được phê duyệt, trong khi hồ sơ Bão Beryl đang trong quá trình hòa giải. CenterPoint cũng đạt được thỏa thuận với tất cả các bên về hồ sơ Kế hoạch Khả năng Phục hồi Hệ thống, điều này sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho việc thực hiện các sáng kiến cải thiện cơ sở hạ tầng.
Bài thuyết trình của CenterPoint nhấn mạnh sự tập trung liên tục vào khả năng phục hồi lưới điện và hiện đại hóa cơ sở hạ tầng, định vị công ty để tận dụng nhu cầu ngày càng tăng về dịch vụ năng lượng đáng tin cậy trong khi mang lại giá trị cổ đông dài hạn bền vững bất chấp những thách thức về thu nhập trong ngắn hạn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: