CECO Environmental Q2 2025: Kết quả kỷ lục thúc đẩy triển vọng doanh thu tăng

Giới thiệu & Tóm tắt

CECO Environmental (NASDAQ:CECE) đã công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 29 tháng 7 năm 2025, thể hiện hiệu suất phá vỡ kỷ lục trên nhiều chỉ số quan trọng. Nhà cung cấp giải pháp môi trường này báo cáo mức tăng trưởng đáng kể so với cùng kỳ năm trước về đơn hàng tồn, đơn đặt hàng và doanh thu, đồng thời nâng triển vọng doanh thu cả năm mặc dù cảnh báo về tác động tiềm ẩn của lạm phát trong nửa cuối năm.

Công ty đã nhấn mạnh sự chuyển đổi thành công từ một doanh nghiệp trì trệ trong giai đoạn 2015-2020 thành một tổ chức tăng trưởng cao trong giai đoạn 2021-2025, với sự mở rộng đáng kể trong đường ống bán hàng và sổ đơn hàng. Nhu cầu mạnh mẽ trong các thị trường phát điện, cơ sở hạ tầng khí đốt và bán dẫn đã thúc đẩy quỹ đạo tăng trưởng này.

Điểm nổi bật về Hiệu suất Quý

CECO Environmental đã đạt kết quả quý 2 năm 2025 xuất sắc, với doanh thu đạt 185 triệu USD, tăng 35% so với cùng kỳ năm trước và cải thiện 5% so với quý trước. Đơn hàng tồn của công ty đạt kỷ lục 688 triệu USD, tăng 76% so với quý 2 năm 2024, trong khi đơn đặt hàng tăng vọt lên 274 triệu USD, tăng 95% so với cùng kỳ năm trước với tỷ lệ đơn đặt hàng trên doanh thu khoảng 1,5 lần.

Như được thể hiện trong biểu đồ hiệu suất tài chính hàng quý sau đây:

EBITDA điều chỉnh tăng lên 23,3 triệu USD, tăng 45% so với cùng kỳ năm trước, với biên lợi nhuận cải thiện khoảng 87 điểm cơ bản lên 12,6%. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh đạt 0,24 USD, so với 0,20 USD trong cùng quý năm ngoái. Công ty cho rằng hiệu suất này là nhờ vào đơn đặt hàng mạnh mẽ, cải thiện chuyển đổi đơn hàng tồn và tỷ lệ giá/năng suất tốt hơn.

Biên lợi nhuận gộp cải thiện lên khoảng 36%, phản ánh mức tăng 100 điểm cơ bản so với quý trước và cải thiện 50 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Xu hướng cải thiện lợi nhuận gộp bền vững này được minh họa trong biểu đồ sau:

Chuyển đổi Tăng trưởng & Sáng kiến Chiến lược

CECO Environmental đã trải qua một sự chuyển đổi đáng chú ý từ một công ty có ít hoặc không có tăng trưởng trong giai đoạn 2015-2020 thành một doanh nghiệp tăng trưởng cao trong giai đoạn 2021-2025. Sự thay đổi này được thể hiện rõ ràng trong đường ống bán hàng của công ty, đã mở rộng từ khoảng 1,1 tỷ USD năm 2020 lên hơn 5,5 tỷ USD năm 2025, đại diện cho tốc độ tăng trưởng kép hàng năm 38% kể từ năm 2021.

Biểu đồ sau minh họa sự chuyển đổi mạnh mẽ này:

Sổ đơn hàng của công ty đã thể hiện sự tăng trưởng ổn định trong vài năm qua, với xu hướng đơn hàng tồn tiếp tục đà tăng trưởng đến quý 2 năm 2025:

Ban lãnh đạo nhấn mạnh rằng các hoạt động tích hợp M&A gần đây đang đúng tiến độ, mang lại doanh thu và hiệp lực chi phí như dự kiến. Công ty cũng đang tích cực tái nạp đường ống M&A, cho thấy có thể có thêm các thương vụ mua lại trong tương lai để hỗ trợ tăng trưởng liên tục.

Cập nhật Triển vọng Tài chính

Dựa trên hiệu suất mạnh mẽ nửa đầu năm, CECO Environmental đã nâng triển vọng doanh thu cả năm 2025 lên 725-775 triệu USD, tăng từ mức dự báo trước đó là 700-750 triệu USD được đưa ra vào tháng 4 năm 2025. Con số này đại diện cho mức tăng trưởng khoảng 35% so với cùng kỳ năm trước, với tăng trưởng hữu cơ chiếm khoảng 20%.

Công ty cũng tăng triển vọng tỷ lệ đơn đặt hàng trên doanh thu lên hơn 1,2 lần, tăng từ mức dự báo trước đó là 1,0-1,1 lần, trong khi vẫn duy trì dự báo EBITDA điều chỉnh ở mức 90-100 triệu USD. Triển vọng này ngụ ý biên EBITDA điều chỉnh ở mức 12,5-13,0%, đại diện cho mức cải thiện khoảng 150 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước.

Triển vọng cập nhật dựa trên một số giả định chính, bao gồm việc tiếp tục nhận đơn đặt hàng mạnh mẽ sau kỷ lục 0,5 tỷ USD đơn đặt hàng trong nửa đầu năm 2025, cải thiện chuyển đổi doanh thu trong nửa cuối năm, và các khoản đầu tư liên tục để hỗ trợ tăng trưởng. Ban lãnh đạo cũng lưu ý một số bất ổn liên quan đến tác động lạm phát trong nửa cuối năm 2025.

Thách thức về Dòng tiền và Vị thế Nợ

Mặc dù hiệu suất hoạt động mạnh mẽ, CECO Environmental báo cáo những thách thức với việc tạo ra dòng tiền. Dòng tiền tự do điều chỉnh từ đầu năm đến nay là âm ở mức -18,0 triệu USD, so với mức dương 0,7 triệu USD trong cùng kỳ năm ngoái. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cũng giảm xuống -13,6 triệu USD từ 7,9 triệu USD so với cùng kỳ năm trước.

Biểu đồ sau chi tiết về vị thế dòng tiền và nợ của công ty:

Vị thế nợ gộp của công ty tăng lên 236,2 triệu USD tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, tăng từ 216,9 triệu USD vào cuối năm 2024. Tỷ lệ đòn bẩy tăng nhẹ lên 2,7 lần từ 2,6 lần trong cùng kỳ. Tuy nhiên, khả năng sử dụng trong các cơ sở nợ của công ty đã mở rộng lên 104 triệu USD từ 69 triệu USD, cung cấp thêm sự linh hoạt tài chính.

Ban lãnh đạo cho biết hồ sơ dòng tiền tự do dự kiến sẽ cải thiện trong nửa cuối năm 2025 so với nửa đầu năm, với mục tiêu chuyển đổi hơn 60% EBITDA điều chỉnh thành dòng tiền tự do cho cả năm.

Tuyên bố Hướng tới Tương lai

Nhìn về phía trước, CECO Environmental vẫn lạc quan về triển vọng tăng trưởng, trích dẫn môi trường nhu cầu mạnh mẽ với tác động hạn chế từ căng thẳng thương mại và địa chính trị. Đường ống bán hàng của công ty vượt quá 5,5 tỷ USD, tăng khoảng 1 tỷ USD so với cùng kỳ năm trước, với sự tham gia mạnh mẽ của khách hàng trên các thị trường chính.

Ban lãnh đạo nhấn mạnh rằng các thị trường phát điện, cơ sở hạ tầng khí đốt và bán dẫn vẫn "cực kỳ mạnh mẽ", với nhu cầu khu vực ổn định ở Mỹ, Trung Đông, Châu Á và Ấn Độ. Công ty cũng lưu ý rằng mặc dù có "bất ổn tiêu đề" từ các chính sách của Mỹ, nhưng đã có tác động hạn chế đến động lực thị trường.

Trong phần còn lại của năm 2025, CECO Environmental dự kiến sẽ duy trì quỹ đạo tăng trưởng trong khi tiếp tục tập trung vào việc thực hiện và tìm nguồn cung ứng để giảm thiểu tác động tiềm ẩn của lạm phát. Công ty cũng đang chuyển trọng tâm sang mở rộng biên EBITDA và quản lý chi phí trong khi duy trì biên lợi nhuận gộp mạnh mẽ đạt được trong các quý gần đây.

Tóm lại, bài thuyết trình quý 2 năm 2025 của CECO Environmental mô tả một công ty đã chuyển đổi thành công thành một doanh nghiệp tăng trưởng cao với hiệu suất kỷ lục trên các chỉ số chính, mặc dù vẫn còn thách thức trong việc chuyển đổi thành công hoạt động này thành dòng tiền tự do dương.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: