Hôm thứ Ba, HSBC đã điều chỉnh mục tiêu giá cổ phiếu của mình cho Topsports International Holdings (6110: HK), một nhà bán lẻ đồ thể thao nổi tiếng, lên 5,50 đô la Hồng Kông từ mức 6,60 đô la Hồng Kông trước đó. Công ty đã quyết định duy trì xếp hạng Giữ đối với cổ phiếu. Sự điều chỉnh trong mục tiêu giá này phản ánh mức giảm 16,7% và dựa trên một số tính toán lại tài chính được thực hiện bởi công ty.
Mức giảm chủ yếu là do điều chỉnh giảm dự báo thu nhập của công ty từ 9-17%. Hơn nữa, HSBC đã tăng chi phí vốn bình quân gia quyền (WACC) cho Topsports International từ 8,1% lên 9,0%.
Sự thay đổi này trong WACC được cho là do sự điều chỉnh trong phiên bản beta dành riêng cho công ty từ 1,20 xuống 1,40. HSBC đã thực hiện những điều chỉnh này để giải thích cho sự mất giá chung trong lĩnh vực đồ thể thao, vốn đã chứng kiến tỷ lệ giá trên thu nhập của ngành giảm đáng kể 37% kể từ tháng 1/2023.
Cơ sở lý luận của HSBC cho mục tiêu giá cổ phiếu mới cũng bao gồm tác động của tăng trưởng chậm hơn trong ngành đồ thể thao. Bất chấp những thách thức này, công ty đã triển khai mô hình dòng tiền chiết khấu (DCF) về phía trước, điều này bù đắp một phần tác động của thu nhập sửa đổi và tăng WACC.
Nhà phân tích từ HSBC tiếp tục làm rõ quan điểm của họ, nói rằng mặc dù mục tiêu giá thấp hơn, giả định tốc độ tăng trưởng cuối cùng cho Topsports International vẫn không thay đổi ở mức 1,0%. Điều này chỉ ra rằng trong khi những cơn gió ngược ngắn hạn đã dẫn đến việc định giá thận trọng hơn, kỳ vọng tăng trưởng dài hạn của công ty vẫn không bị thay đổi.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.