Căng thẳng địa chính trị đẩy USD lên cao, tỷ giá trong nước lập đỉnh
Vào thứ ba, B.Riley đã điều chỉnh mục tiêu giá cho Aviat Networks (NASDAQ: AVNW) thành 35,00 đô la, giảm từ 42,00 đô la trước đó, trong khi vẫn giữ xếp hạng Mua đối với cổ phiếu. Việc sửa đổi theo sau báo cáo thu nhập quý IV của Aviat Networks, được công bố vào thứ Sáu tuần trước. Công ty đã công bố doanh thu 116,7 triệu đô la với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,72 đô la, vượt qua ước tính đồng thuận là 112,9 triệu đô la doanh thu và EPS là 0,69 đô la.
Mức tăng trưởng doanh thu hàng năm là 28,1% chủ yếu là do việc mua lại Pasolink. Doanh thu Bắc Mỹ tăng khiêm tốn 2,5%, tổng cộng 56,2 triệu USD và doanh thu quốc tế tăng 66,6%, phần lớn là do cùng một thương vụ mua lại. Biên lợi nhuận gộp (GM) cải thiện nhẹ lên 35,9% từ mức 35,2% trong quý III. Tuy nhiên, chi phí hoạt động đã tăng lên 31,3 triệu đô la từ 28,5 triệu đô la và tỷ suất lợi nhuận hoạt động (OM) giảm xuống 9,1% từ 9,7%.
Thu nhập điều chỉnh trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (AEBITDA) của Aviat Networks vẫn ổn định theo quý ở mức 11,9 triệu USD. Công ty đã đưa ra dự báo cho năm tài chính 2025, dự kiến doanh thu từ 450 triệu đến 490 triệu đô la và AEBITDA từ 46 triệu đến 52 triệu đô la, thấp hơn kỳ vọng đồng thuận là 484 triệu đô la doanh thu và 59 triệu đô la trong AEBITDA. Triển vọng này cho thấy doanh thu tăng trưởng 15% hàng năm nhưng gần như không đổi so với cùng kỳ năm ngoái.
Two quý trước, Aviat đã dự đoán doanh thu năm tài chính 2025 sẽ nằm trong khoảng từ 515 triệu đến 520 triệu USD. Hướng dẫn cập nhật cho thấy sự mềm mại tiềm năng ở các thị trường cấp 1 Bắc Mỹ và châu Phi trong nửa đầu năm tài chính. Công ty cũng báo cáo rằng tác động của các lỗi kế toán được tiết lộ trước đây không phải là đáng kể, nhưng khả năng hiển thị nhu cầu từ các cấp 1 Bắc Mỹ và châu Phi có thể đã trở nên tồi tệ hơn gần đây, với kỳ vọng cải thiện trong nửa cuối năm tài chính.
Để đối phó với những phát triển này, B.Riley đã điều chỉnh ước tính EPS và AEBITDA năm tài chính 2025 cho Aviat Networks từ 3,15 đô la và 54,0 triệu đô la lên lần lượt là 2,81 đô la và 48,7 triệu đô la. Mục tiêu giá mới là 35 đô la dựa trên bội số giá trên thu nhập (P / E) được điều chỉnh bằng tiền mặt là 12x, giảm so với bội số trước đó là 13x, được áp dụng cho ước tính EPS FY25 đã sửa đổi. Mặc dù dự báo và mục tiêu giá thấp hơn, B.Riley vẫn duy trì xếp hạng Mua đối với cổ phiếu, trích dẫn định giá là lý do.
Trong các tin tức gần đây khác, Aviat Networks đã trải qua những phát triển đáng kể. Báo cáo doanh số quý IV của công ty đã vượt qua hướng dẫn sơ bộ và đưa ra hướng dẫn lạc quan cho năm tài chính 2025, dự kiến doanh thu từ 450 triệu đến 490 triệu USD. Dự báo này cho thấy mức tăng hàng năm là 15%, với mức tăng trưởng hữu cơ dao động từ 0% đến hơn 3%. Dòng sản phẩm Pasolink của Aviat Networks, hợp tác với NEC, cho thấy những cải thiện đầy hứa hẹn về doanh số và tỷ suất lợi nhuận gộp, có khả năng dẫn đến tỷ lệ thoát hàng năm gần 4,00 đô la thu nhập trên mỗi cổ phiếu cho năm tài chính 2025.
Tuy nhiên, Roth / MKM đã sửa đổi mục tiêu giá cho Aviat Networks thành 43,00 đô la, giảm từ 51,00 đô la trước đó, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Mua. Tương tự, B.Riley đã cắt giảm mục tiêu giá cổ phiếu từ $ 55.00 xuống còn $ 42.00 do các vấn đề báo cáo tài chính được xác định, nhưng xếp hạng Mua vẫn không thay đổi. Việc mua lại Pasolink gần đây của công ty và gia hạn 15 ngày sau đó được cấp để hoàn thiện báo cáo tài chính cho năm tài chính 2024 đã dẫn đến những điều chỉnh này.
B.Riley cũng đã điều chỉnh thu nhập trên mỗi cổ phiếu và điều chỉnh thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và dự báo khấu hao cho năm tài chính 2025, giảm ước tính từ 3,61 đô la xuống còn 3,15 đô la và từ 61,0 triệu đô la xuống còn 54,0 triệu đô la, tương ứng. Bất chấp những thay đổi này, cả Roth / MKM và B.Riley đều duy trì triển vọng tích cực về tương lai của Aviat Networks.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.